CHAPITRE 19

LES RISQUES DE LA GLOBALISATION FINANCIERE

SYNTHESE

Les marchés financiers génèrent des risques spécifiques qui se trouvent renforcés avec la globalisation financière.
L’instabilité qui en résulte sur les marchés aboutit parfois à des crises qui peuvent se généraliser à l’économie mondiale et perturber durablement l’activité économique.
I. LES RISQUES FINANCIERS

A. Les risques liés aux échanges sur les marchés
1. Les risques de contrepartie
Le risque de contrepartie (ou risque de crédit) repose sur l’éventuelle défection du débiteur.
Tout créancier (banque accordant un crédit, agent achetant une obligation ou une action sur le marché financier), dès lors qu’il a une créance sur un agent, se trouve exposé au risque que son débiteur ne rembourse pas sa dette à l’échéance. C’est donc le risque que la partie avec laquelle un contrat a été conclu ne tienne pas ses engagements. Exemple : Un actionnaire individuel peut craindre que la société dans laquelle il investit fasse faillite et soit insolvable, ou enregistre des mauvais résultats qui mettent en péril sa pérennité.

2. Les risques de marché liés à la variation des cours boursiers
Le risque de marché peut se définir comme le risque financier dû à l’incertitude quant à la valeur future d’une action ou d’un portefeuille d’actions. Il peut conduire à des gains (plus-values) ou à des pertes (moins-values) et correspond ainsi à un aléa de marché. Ce risque peut résulter :
 D’une détérioration de la situation de l’émetteur (risque de contrepartie). Pour diminuer ce type de risque, il est préférable de diversifier ses placements au sein d’un portefeuille d’actions, de manière à ce que les fluctuations affectant un titre soient compensées par les autres titres ;
 D’une dégradation du marché des actions, c’est-à-dire de l’ensemble des valeurs comme le CAC 40 en France).

(mesurable par des indices boursiers

Les risques de marché ne sont pas toujours facilement identifiables