LA COMPAGNIE HOTELIERE

Introduction
Après avoir été recruté par la Compagnie Hôtelière, la direction m’a chargé de finaliser la tâche d’un stagiaire qui consistait à préparer une feuille de calculs destinée à évaluer la rentabilité de l’acquisition d’un nouvel hôtel. Cette compagnie gère une vingtaine d’hôtels d’affaire pour le compte d’un groupe d’investisseurs privés.
Afin de réaliser au mieux mon travail et ainsi pouvoir faire une bonne analyse de la rentabilité, j’ai procédé par missions. * Mission n°1
Détermination de la Capacité d’Autofinancement (CAF)
Elle se calcule en fonction des recettes et des dépenses de l’entreprise.
Les recettes regroupent : * le chiffe d’affaires ; * les charges variables ; * les charges fixes ; * les dotations aux amortissements.

* Mission n°2
Calcul de la Valeur Actuelle nette (VAN)
Avant de pouvoir calculer la VAN, il me fallait déterminer les Flux Nets de Trésorerie (FNT).
Pour déterminer les FNT, on fait la différence entre les recettes générées par l’investissement (CAF) et le décaissement lié à l’investissement (acquisitions).
Si l’investissement entraîne une variation du besoin en fonds de roulement d’exploitation (BFRE), il faut en tenir compte en ajoutant aux décaissements l’augmentation du BFRE et aux encaissements la diminution du BFRE. * Mission n°3
Elaboration d’un graphique représentant les VAN et les taux d’actualisation
Ce graphique permettait de voir l’évolution de la Valeur Actuelle Nette en fonction des taux d’actualisation Etablir. On peut remarquer que plus le taux est élevé plus la VAN diminue et inversement plus le taux est faible plus elle augmente. * Mission n°4
Mise en évidence du taux interne de rentabilité
Le taux interne de rentabilité représente le taux d’actualisation qui donne une Valeur Actuelle Nette égale à 0.
Plus le TIR est éloigné du taux d’actualisation, plus l’investissement est rentable, ce qui est le cas pour cette activité.

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