Les Fusions Acquisition

Pages: 9 (2123 mots) Publié le: 17 juin 2015



Sommaire

1) Définition
A) Qu’est ce qu’une fusion ? 3
B) Différents types pour differentes fonctions 3
C) Les objectifs 4

2) Actualité
A) Une période propice 5
B) Un secteur particulièrement marqué : les télécoms 6
C) Création de geants européens 8

















1) Définition : La fusion acquisition ou cession

A) Qu’est ce qu’une fusion-acquisition ?

Pour croître, une firme peutadopter deux stratégies, une croissance interne (création
de nouvelles capacités de production) et la croissance externe (processus de croissance par l’acquisition de tout ou partie d’entreprises existantes).
Lorsque la croissance externe passe par la prise de contrôle de l’entreprise, on parle de fusion et acquisition.
Une fusion c’est le consentement de deux entreprises qui choisissent de n’enformer plus qu’une.
Une acquisition c’est la prise de control d’une entreprise A sur une entreprise B.
Une opération de fusion-acquisition, qu'il s'agisse d'une acquisition, d'une cession ou d'une fusion, est un processus complexe et long.


B) On distingue différents types de fusions-acquisitions

La fusion
Lors d’une fusion, deux ou plusieurs sociétés se dissolvent pour former une nouvelle sociétéqui reprend la totalité de leur patrimoine.
La fusion absorption
Une société absorbante B reçoit les actifs et les dettes d’une société absorbée A qui disparaît.
Exemple : La fusion absorption de Mammouth par Carrefour a entraîné la disparition de la firme absorbée.
La scission
Une entreprise décide de fractionner ses activités. Elle peut donner naissance à des sociétés indépendantes ou garderle control.
La cession partielle d’actifs
Une société A apporte une partie de ses actifs à une société B (fausse scission). La société A poursuit son existence. L’entreprise B n’acquiert qu’une partie du capital de A.
Cette procédure est souvent utilisée lorsqu’à la suite d’une fusion la nouvelle entité est
Contrainte par les autorités de la concurrence, de se délester de certaines activités pourlesquelles elle dispose d’une position dominante

Si la motivation est essentiellement stratégique on parle de :

Fusion horizontale (rachat de concurrents sur le même marché)
Exemple : fusions de Peugeot Citroën ou Daimler Chrysler

Fusion verticale (rachat de clients et/ou de fournisseurs)

Fusion conglomérale (Groupes d'entreprises qui se forment sur la base de considérations financières. Lerachat d’autres entreprises dans d’autres secteurs s’opère pour que l’entreprise se diversifie).ex : Vinci



C) Les objectifs de la fusion-acquisition

Extension :
Stratégie d’une fusion acquisition par extension dans le but de s’internationaliser par le rachat d’un concurrent sur un secteur étranger, de peser plus lourd sur un marché géographique.

La consolidation :
L’objectif est deconsolidé une organisation et la rendre plus performante.
Par l’acquisition d’un concurrent, cela permet d’augmenter le pouvoir de négociation des prix. De réduire le surplus de capacité et en frais de fonctionnement et en main d’œuvre. De se partager les ressources pour une meilleure rentabilité financière. Troisièmement, la nouvelle puissance de l’entreprise lui permet de négocier des tarifs plusimportants lors de l’approvisionnement et de faire des économies d’échelles.

Augmentation des capacités :
L’acquisition de nouvelle entreprise permet une meilleure organisation, de la créativité et de l’innovation notamment dans l’acquisition de Start up. Plutôt que de concevoir de nouvelle technologie en interne et en recherche et développement elles préfèrent souvent racheter des startups qui ontdéjà résolu ces problèmes.
Efficience Financière : Il est intéressant financièrement de fusionner une entreprise qui a des excédents de trésorerie avec une entreprise endetté. L’entreprise endetté pourra réduire ses frais financiers et lever plus facilement des fonds. L’entreprise qui achète pourra le faire à moindre frais.

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