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Modes Ajustement Indice Nu

1781 mots 8 pages
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MODES D’AJUSTEMENT DE L’INDICE NU
Les opérations capitalistiques sur les valeurs peuvent provoquer des ruptures dans l’évolution des indices. Le calcul systématique de la capitalisation de base ajustée, permet d'assurer la continuité de l’indice, de manière à ce que ce dernier reflète les tendances fondamentales du marché.
La capitalisation de base ajustée est calculée le jour de l’opération sur titres avant la pré-ouverture. Elle est déterminée de manière récurrente comme suit :
CBA(j) = Coefficient d’ajustement global(j) * CBA(0), où le Coefficient d’ajustement global : Kg(j) = Ka(t1)*Ka(t2)*……..*Ka(tn)
CBA(j) = Kg(j) * CBA(0)
Avec

Ka(ti) : coefficient d’ajustement appliqué en ti = 1+ (∆CB / CB(ti-1))
Kg(j) : coefficient d’ajustement global t1, t2, ....tn instants où on a procédé à un ajustement suite à une ou plusieurs opérations sur titres.
Ka(ti)
coefficient d’ajustement appliqué en ti suite à une ou plusieurs opérations sur titres.
∆CB
variation de la capitalisation boursière induite par l’événement ayant eu lieu en ti et nécessitant un ajustement de la capitalisation de base.

I . ADMISSION D’UNE VALEUR
Description :
Une valeur est admise dans un échantillon relatif à l’un des indices de la Bourse de Casablanca suite à l’un des événements suivants :
- Introduction à la Côte Officielle.
- Changement du secteur d’affectation de la valeur.
- Changement du groupe de cotation de la valeur (passage vers le continu).
Cette opération affecte la capitalisation globale de l’échantillon, il y a donc calcul du coefficient d’ajustement.
Variables
jcot n Pc

:
:
:

date d’admission de la valeur nombre de titres admis prix de première cotation des titres dans l’échantillon

Traitement :
Capitalisation en jcot des titres : ∆CB = n * Pc

II . RETRAIT D’UNE VALEUR
Description :
Le retrait d’une valeur d’un échantillon peut intervenir suite à l’un des événements suivants :
- Radiation de la Côte Officielle.
- Changement du secteur d’affectation de la valeur.
- Changement du

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