Titrisation
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Définition de la titrisation :La titrisation est définie comme étant une technique financière permettant à un établissement de crédit de vendre ses créances en les transformant en titres liquides et négociables. L’établissement de crédit, vend un lot de créances à une structure appropriée : le Fonds de Placements Collectifs en Titrisation (FPCT).
Ces créances peuvent être des prêts hypothécaires, les titres portent alors le nom de Mortgage-Backed Securities (MBS), mais aussi des prêts multifamille comme les Asset-Backed Securities (ABS) entre autre les crédits à la consommation, les créances de cartes de crédit, les prêts aux entreprises, les prêts aux collectivités locales, etc.
La titrisation est un concept relativement récent qui peut s’appliquer à plusieurs contextes. L’expression peut désigner : - la désintermédiation (c’est-à-dire la levée de fonds par des entreprises directement auprès des investisseurs, sans passer par un intermédiaire financier) ; - la cession par un établissement financier de tout ou partie de son portefeuille de prêts auprès d’un autre établissement ; - la transformation en titres de tout ou partie d’un portefeuille de prêts (ou d’autres actifs tels que des biens immobiliers), ces titres étant ensuite placés sur le marché, et la transformation des flux financiers générés par ces derniers en deux types de titres, le premier correspondant aux intérêts, le second au remboursement du capital. Il existe également d’autres formes de titrisation similaires à ce dernier type. Toutefois, toutes ces formes de titrisation comportent au moins l’une des caractéristiques suivantes : un recours accru aux marchés financiers, aux dépens des intermédiaires financiers classiques, et le démantèlement du cycle de crédit. Ainsi, Le remboursement des sommes en principal et le paiement des intérêts dus sur ces crédits est assuré au moyen de sommes payées par les débiteurs de ces créances. La titrisation ne se limite