Typologie fonds
2904 mots
12 pages
Sélection de gérants & Stratégie d’investissement 5. La typologie des fondsCours du Vendredi 2 décembre 2008 Jean-Christophe COTTA Allocation & Sélection
Master PRO 224 - Allocations d’actifs et gestion de portefeuille – 2008/2009
La typologie des OPCVM dépend avant tout de leur classe d’actifs
• Monétaire • Obligataire • Actions • Alternatifs • Diversifiés
Master PRO 224 - Allocations d’actifs et gestion de portefeuille – 2008/2009
Mais on peut aller bien au-delà de cette première approche : autres éléments caractéristiques
• L’univers d’investissement :
– – – – – géographique (toutes classes d’actifs) par signature (obligataire) Par type de capitalisation(actions) Par la capacité à mixer les approches ci-dessus (diversifiés) L’utilisation de stratégies alternatives
• L’indice de référence : utilisé comme univers d’investissement (gestion benchmarkée) ou simplement comme indicateur de performance (gestion active) • Le niveau de risque, selon diverses mesures :
– en relatif : par rapport à son indice de référence – en absolu : mesurer les gains / pertes réels, ou l’espérance de ces gains / pertes réels – Par rapport aux fonds comparables
Master PRO 224 - Allocations d’actifs et gestion de portefeuille – 2008/2009
Chaque catégorie peut ainsi se dédoubler en plusieurs sousclasses de fonds au profil très différenciés
• Monétaire
Monétaire régulier EUR, devises Monétaire dynamique Obligataire gouvernement / crédit / haut rendement Obligataire zone euro ou international Gestion active / indicielle
•
Obligataire
•
Actions
Actions zones géographiques Actions sectorielles Actions indicielles Gestion active : value, croissance, blend, opportunistes, quantitatives, … Gestion alternative directe : 11 stratégies différenciées
• •
Alternatifs Diversifiés
Fonds de fonds alternatifs : monostratégie, multistratégies L’association des quatre classes d’actifs ci-dessus selon toutes les combinaisons possibles, y compris les oblig.