Action

goodwill | Resolution du cas VC au 31/12/2009 de M + VC au 31/12/2009 de J +/- (+/- values) au 01/01/09 de J JV-VC +/- les amortissements des (+/-) values JV contrepartie transferée Comptant 100M + actions cat. A pas de marché pour ces actions 100 M $ dans 3 ans hyp. Tx actualisation : 15%==> VA=65.8M$ JV actif net identifiable JV actif total 420M Au

savoir se connaître : ➜ Serez-vous capable d’attendre plusieurs mois avant que votre idée d’investissement soit validée par le marché ? ➜ Résisterez-vous à la tentation de prendre vos profits alors qu’une action est promise à un bel avenir ou à celle de vendre quand tout le monde croit que votre action est perdue ? ➜ Un secteur vous est familier ? Vous êtes amateur de boutiques de textile ou tout simplement « fana » de nouvelles technologies ? Cette question n’est pas dénuée de sens ! Si vous êtes vendeur

norme, paragraphe 8 et 9 : L'acquisition par une société de ses propres actions donne, généralement, lieu à un écart entre le prix de rachat et la valeur nominale de ces actions. L'achat par une société de ses propres actions puis leur revente ou leur annulation, sont considérés comme étant les deux étapes d'une seule et même opération, dont la revente ou l'annulation est l'aboutissement. Par conséquent, tant que les actions acquises sont détenues par la société, leur coût d'acquisition doit figurer

nominale de chaque action d’une même catégorie. Les actions intégralement amorties sont dénommées « actions de jouissance » (art. 202). Les actions amorties, en tout ou en partie, perdent à due concurrence le droit de percevoir à l’avenir les dividendes, et le remboursement de la valeur nominale de l’action à la dissolution, mais gardent tous les autres droits qui s’attachent à l’action. (art.203) L’assemblée générale extraordinaire peut décider la conversion des actions totalement ou partiellement

1 : L’actionnariat salarié, essai de définition I. Actions et actionnaires : définition des termes Une entreprise crée son capital social et peut l’augmenter à tout moment, en émettant des actions sur le marché boursier. On parle d’apports, qui correspondent au «contrat par lequel un associé affecte un bien ou un droit à la société en contrepartie de la remise de titres sociaux» (article 1843-3 du Code civil). Une action est alors un titre de propriété. Les détenteurs d’actions possèdent

également à l’émission d’obligations convertibles ou de droits de souscription (article 58 1, alinéa 2 et 603, alinéa 2 du Code). Le capital social est augmenté lorsque les détenteurs d’obligations convertibles convertissent leurs obligations en actions de la société ou que les porteurs de droits de souscription exercent leurs droits de souscription. L’émission de tels titres étant susceptible de provoquer une augmentation de capital différée dans le temps, il est dès lors cohérent d’assimiler ces

CHAPITRE 9 – L’ÉVALUATION DES ACTIONS OBJECTIFS n Expliquer la théorie et l’application de la méthode des cash-flows actualisés à l’évaluation des actions d’une société. n Montrer comment la politique de dividende d’une société peut affecter la richesse des actionnaires. RÉSUMÉ La méthode des cash-flows actualisés consiste à calculer la valeur actuelle des cash-flows futurs, en les actualisant à un taux qui tient compte du risque perçu. Les méthodes d’évaluation par les dividendes partent du principe

de Sanofi-Synthélabo (redénommée Sanofi-Aventis le 20 août 2004) déposé auprès de l’AMF sous le n°D.04-0391 du 2 avril 2004, les notes d’information relatives à l’offre publique initiée par Sanofi-Synthélabo (redénommée Sanofi-Aventis) sur les actions et les bons de souscription d’actions Aventis visées par l’AMF les 12 février 2004 et 7 mai 2004 sous les n°04-0090 et n°04-384, ainsi que la note d’information relative au programme de rachat d’actions de Sanofi-Aventis visée le 13 septembre 2004

mathématique d'une action Fiot au 1er janvier N: 1 008 000 / 40 000 = 25,20 € Le prix d'émission doit être compris entre la valeur nominale de l'action (10€) et sa valeur mathématique (25,20 €), Comme il est de 18 €, il entre bien dans cet intervalle. 2. Montant théorique du droit de souscription Valeur avant augmentation de capital : 40 000 actions à 25,20 € = 1 008 000 € Augmentation de capital : 8 000 actions à 18,00 € = 144 000 € Valeur après augmentation de capital : 48 000 actions à 24,00 €

eLa politique de dividendes Les principes essentiels1 Pierre Chaigneau Ratio souvent utilisé : payout ratio  dividende bénéfice net dividende  rachat actions Ratio plus pertinent : FCFE FCFE = FM (FCF) – flux monétaires liés à la dette (– intérêts, – remboursement, + émission). Les anciens projets d’une entreprise ont généré des flux monétaires positifs, après paiement des intérêts et remboursement de la dette. On se pose la question de l’utilisation de ces ressources. Modigliani et Miller