Agence de notation

CARACTERISTIQUES D’UNE OPERATION DE TITRISATION 8 2.4 AVANTAGES DE LA TITRISATION 11 2.5 RISQUES LIES AUX OPERATIONS DE TITRISATION 13 2.6 TYPES DE CASH FLOWS DANS UNE STRUCTURE DE TITRISATION 13 2.7 VALORISATION DES ACTIFS ET LEURS NOTATIONS 14 III-Titrisation dans le monde : 17 3.1 EVOLUTION REGLEMENTAIRE 17 3.2 EUROPE VS ETATS-UNIS 19 3.3 TITRISATION A L’ORIGINE DE TOUS LES MAUX 20 IV-La titrisation au Maroc 25 4.1 EMERGENCE 25 4.2 REFORME DU CADRE JURIDIQUE 25

d’avant-crise aux agences de notation. Une fois qu’elles ce sont rendus compte de leurs erreurs, elles ont dévalué les subprimes (qu’elles avaient notées au départ AAA, soit sans risque), les investisseurs suspendent leurs achats, hausse des intérêts d’intérêt= paralysie du système. Les liens principaux entre crises et marché boursiers sont donc principalement au nombre de trois : une période facile de crédit, une confiance dans le marché de a part des acteurs exagérée (via les agences de notation), et les

internationales (terrorisme et ses répercussions ; crises d’endettement) II. Méthodes d’évaluation du risque pays 2.1. Les agences des notations du risque pays : Les agences de notations : ce sont des établissements qui utilisent une méthodologie quantitative et/ou qualitative pour attribuer une notation au degré du risque de chaque pays. Tous les pays peuvent faire l’objet d’une notation au même titre qu’une entrepris. Il s’agit notamment d’étudier la capacité de remboursement des Etats. On veut déterminer

pourquoi le marché reste local pour les petites et moyennes entreprises[12] (P.M.E). Les notations de crédit peuvent aider à résoudre les problèmes d’asymétrie de l’information. Elles jouent un rôle clé dans les crédits à la consommation, les prêts aux PME, les émissions d’emprunts de sociétés privées et la création de titres adossés à des actifs. Dans de nombreux pays, les informations sur les notations de crédit à la disposition des consommateurs et des PME sont limitées. Il s’ensuit notamment

important mais la croissance a chuté jusqu’à -4.5 % du PIB pour la zone euro en 2009. « La crise financière de 2008 a porté les taux de déficit et d’endettement public à des niveaux préoccupants. Sous la pression des marchés financiers et des agences de notation, l’heure est désormais à la rigueur dans tous les pays industrialisés, et plus particulièrement en Europe ». Il est vrai qu’actuellement, les pays développés doivent réduire leurs lourdes dettes. Cependant, cette réduction n’est pas sans conséquence

méthode standard Cette méthode permet le calcul des risques grâces aux données des agences de notation telle que standard § poor, Moody’s, etc. cette méthode est la plus rapide puisque le temps destiné à l’inventaire des données est réduit, les agences de rating ayant déjà ces données dans leur base. Elle est aussi la plus approximative dans la mesure où il s’agit d’un calcul forfaitaire calibré par les agences de rating qui ne tient pas compte du point de vue de la banque. Le tableau ci-dessous

isque de cr édit (2)  •  Modélisation du r isque de cr édit  v  Pour les petites et moyennes entreprises  Les méthodes d’analyse discriminante : le scoring  Ø  Les systèmes expert  Ø  v  Pour les grandes entreprises  La méthode des agences de notation  Ø  Les modèles structurels  Ø  Les modèles à forme réduite  Ø  •  Les logiciels Ó Fr ançois Longin  www.longin.fr   Plan de la séance 3 : Le r isque de cr édit (3)  •  La r églementation bancair e  v  Historique de la réglementation (de Bâle I

les titres cédés sont suffisants dans le cas de structure rechargeable. Elle surveille que les procédures sont suivies pour l’obtention de la notation et elle fournit les informations requises par les autorités de surveillance. Le dépositaire : C’est une institution de crédit qui contrôle les opérations de la société de gestion. Les agences de notation : Elles jouent un rôle incontournable en appréciant pour les investisseurs la qualité des parts mises en circulation. Elles évaluent en fait

fonds propres à l’ordre du jour II) La situation du Groupe Crédit Agricole PCA A) Un groupe montré du doigt par les agences de notation B) Les mesures mises en place par le groupe pour cette Crise III) Ma situation au sein de l’entreprise Crédit Agricole A) Mon métier, mon rôle et mes compétences B) La répercussion de la crise au sein de mon agence Introduction : Banque : Une banque est une entreprise qui utilise l’argent comme commerce. Elle a différents rôles :

surtout depuis la loi NRE (Nouvelles Régulations Economiques) de 2001 qui impose aux entreprises cotées de publier un rapport social et environnemental. Au niveau international une réflexion a bien été engagée, notamment par l’ONU et ses diverses agences spécialisées, pour apporter un peu plus de clarté dans ce « flou artistique ». Mais rien de concret n’en est sorti, les grands lobbys financiers voyant d’un mauvais oeil la définition d’un standard ouvert et transparent, équivalent pour la finance