Alan Price

appréciations, il convient de s’assurer de la cohérence du calcul de le l’´EBITDA et de l’EBIT entre la société évaluée et les sociétés de l’échantillon comparable, notamment si les référentiels comptables sont différents. Méthodes directes : PER : price earning ratio PER = capitalisation boursière / résultat net P /FP = capitalisation boursière / fonds propres P/CF = capitalisation boursière / CAF Méthodes indirectes : VE/CA = valeur d’entreprise / CA VE / EBITDA = valeur d’entreprise / EBE

terme Mesure la capacité de l'entreprise à régler ses dettes à court terme. Supérieur à 1, la ratio signigie que l'entreprise est solvable. 3- Les ratios boursiers Ils sont utiles à l'appréciation et la comparaison des sociétés cotées. • Price Earning Ratio (PER) = Cours de l'action / Bénéfice par action Ce ration permet d'évaluer la cherté d'une action. Il aide à comparer les entreprises d'un même secteur d'activité. Ainsi un PER élevé par rapport à la moyenne des PER des entreprises

Risques de marché 4.2.2 Calcul de la Value at Risk (VaR) 43 44 Christophe Heuzet - Julie Barciet DESS Ingénierie Financière 2003 / 2004 Mémoire d’entreprise 3 4.3 Valorisation du groupe et mesure de la performance 46 4.3.1 Le Price Earning Ratio (PER) 4.3.2 Le ratio de Marris 46 48 4.4 Un classement quelque peu révélateur 48 4.4.1 4.4.2 4.4.3 4.4.4 48 49 49 49 Marchés de capitaux en zone euro Financements structurés Produits dérivés (vanille, exotique

le chiffre d’affaires de ces firmes. 1. Le multiple de la capacité bénéficiaire a) LE multiple du résultat net: PER (Price Earning Ratio) b) Le multiple des résultats d’exploitation: EBITDA/EBIT Abdellatif CHATRI CHAPITRE II: LES METHODES ANALOGIQUES LA DETERMINATION DES VALEURS STANDARDISÉES ET MULTIPLES 1. Le multiple de la capacité bénéficiaire a) LE PER (Price Earning Ratio) Définition: Cours/BPA Signification? Catégories: Current PER/ Trailing PER /Forward PER Exemple du PER

sociétés cotées qui présentent des comptes consolidés consacre la disparition de l’amortissement linéaire de l’écart d’acquisition, encore appelé goodwill. Dans ce cas, il est possible d’établir des simplement une condition à satisfaire, issue de PER (price earning ratio ou rapport entre le cours de bourse et le bénéfice par action), pour que l’offre publique soit relutive. Le financement de l’opération constitue la seconde contrainte. Il est conditionné par le respect de certains ratios traditionnellement

Bates résident dans la logique comparative du modèle. La relation est la suivante : la société appartient à un secteur ou un échantillon de référence dont les données (Price Earning Ratio, Pay-out, taux de croissance des bénéfices sur n années et rentabilité exigée par les actionnaires) sont connues. Elles permettent de définir le Price Earning ratio du secteur à l’année n. Au delà de l’année n, l’horizon est trop lointain et Bates affirme que le PER du secteur se confond alors avec le PER de la société

d’actifs et gestion de portefeuille – 2008/2009 Rappels sur les principales caractéristiques d’une action • Son bénéfice par actions (BPA) : niveau, stabilité / visibilité à moyen terme, Sa valorisation : – Price earning ratio : rapport entre le cours d’un titre et son bénéfice par action – Price to book : rapport entre le cours et la valeur comptable réevaluée – EV/ Ebitda • • Son risque : risque de baisse (perte pour l’investisseur), risque de variation des cours, comportement dans les hausses

par rapport aux aléas de la conjoncture. Un domaine d’activités fortement lié aux variations de l’environnement est source de risque pour l’investisseur. Il souhaitera donc une plus forte rémunération, puisqu’il prend un plus grand risque. 2 Le Price Earning Ratio (P.E.R.) C’est le rapport entre le bénéfice par action de l’entreprise et le cours de l’action. PER = [pic] Le PER d’une entreprise précise donc la valeur de cette entreprise sur le marché. (Un PER de

investissement, le rendement fait l'objet d'une multitude de mesures et l'utilisation de plusieurs instruments ; On peut citer : § § § Le taux de rendement en dividende : r = dividende / prix, ou (Dividend Yield) Le taux de capitalisation : t = 1/ r Le Price Earning Ratio : PER = prix par action / bénéfice par action. Il indique combien de fois le bénéfice par action est contenu dans le cours de Bourse. Cela revient à dire que la société se paie « n fois » ses bénéfices. Le PER est l'un des indicateurs

Évaluation d'une action Une action est un titre représentatif d’un droit de propriété. Informations pour les actionnaires Capitalisation boursière : 56 * 855 679 = 47 918 024 € Bénéfice par action (BPA) : 2 451 390 / 855 679 = 2,86 € par action PER (price earning ratio) = cours de l’action / BPA Dividende par action (DPA) : dividendes de l’exercice /nombre de titres Taux de rendement : DPA / cours coté Modèles à plusieurs périodes La valeur d’une firme (et donc des actions) peut correspondre à la