Architecture Flottante

monétaires sur le marché des changes et le comportement du taux de change. La plupart du temps, nous raisonnons en termes d’une alternative entre changes fixes et changes flottants ; or, en réalité, il existe tout un spectre de régimes de change qui se distribuent entre deux extrêmes : changes fixes et changes flottants, qu’on appelle des régimes intermédiaires. Un régime de change fixe suppose la définition d’une parité de référence entre la monnaie du pays considéré et une devise ou un

capacite d'ajustement de l'economie aux perturbations survenant dans les marches des biens et services. C'est dans ce contexte qu'a partir de 1973, les grands pays industrialises (Etats-Unis, Japon et Allemagne) ont adopte des regimes de change flottants. En Europe, il y a eu par la suite l'etablissement d'une cooperation monetaire et de change qui a conduit finalement a l'adoption de l'euro. Dans les pays en developpement, l'evolution de la politique de change a ete beaucoup plus heterogene.

système de Bretton Woods éclate avec la fin de la convertibilité dollar de l’or . A l’heure actuelle système où les pays ont le choix entre les changes fixes (soutenir le cours de leur monnaie par rapport à une monnaie de référence), des changes flottants (cours défini par l’offre et la demande sur le marché des changes) ou un système intermédiaire de flottement administré dans des marges de flottement. I- Les grandes difficultés à soutenir un taux de change fixe par rapport à des attaques spéculatives

Introduction Lieu de rencontre entre l’offre et la demande de devises, le marché des changes se caractérise par l’absence de frontières géographiques et temporelles. Les devises y sont échangées 24 heures sur 24, 6 jours sur 7, successivement sur chacune des grandes places financières mondiales : de Tokyo à New York, en passant par Londres. Différents acteurs interviennent sur ce marché : les entreprises financières et non financières multinationales, les banques centrales et les particuliers

réaction au krach d'octobre 1929. Mais, à partir des années 1970 cinq événements relancent de manière décisive la forte croissance des marchés financiers et font émerger le système actuel. Il s'agit : de l'adoption du système des changes flottants en mars 1973 (voir : Dollar US), qui donne naissance à un véritable marché des changes ; du gonflement de la dette publique des pays industrialisés, et en particulier des États-Unis, et la fin des politiques d'encadrement du crédit, qui donne naissance

4ème - Cours Activité : Puis ssances de 10 Page 1 sur 2 Des nombres de plus en plus grands a) À l'aide de ta calculatrice, détermine la valeur du produit suivant : 32 768 × 15 625. b) Détermine, sans utiliser ta calculatrice, l'écriture décimale de 327 680 × 156 250 (pense à utiliser le résultat précédent). c) Vérifie le résultat obtenu ci-dessus à l'aide de ta c dessus calculatrice. Obtiens-tu le même résultat ? tu d) Détermine, toujours sans utiliser ta calcu calculatrice, l'écriture

finance internationale où les facteurs financiers ont acquis une véritable autonomie ont été d’abord les mouvements de recyclage des capitaux pétroliers ayant lieu simultanément avec l’éclatement du régime de Bretton-Woods et le passage aux changes flottants marqué par l’instabilité et la volatilité accrue des cours de change. La vague actuelle des mouvements de capitaux (investissements directs étrangers (IDE), investissements de portefeuille, …………) est allée de pair avec la progression enregistrée

dévaluation de la monnaie. Le taux de changes redevient alors fixe. Il est impossible de réaliser les 3 sommets en même temps. Cependant, si l’un des objectifs est abandonné, les deux autres deviennent réalisables. Par exemple : avec les changes flottants plus la mobilité des capitaux on obtient l’indépendance politique de l’économie. Autre exemple : la masse des capitaux est mobile. S’ils peuvent circuler librement entre territoires alors la politique monétaire est soit autonome et guidée par des

tout d’abord à expliquer dans un premier paragraphe les notions de base – nous nous attarderons ensuite sur les déterminants essentiels pouvant conditionner les variations de change. I  – Notions de base Les taux de change peuvent être fixes ou flottants. A — Notion de taux de change fixe Un système de taux de change fixe se caractérise par l’intervention concertée des banques centrales pour maintenir le cours des monnaies dans des limites préalablement définies. Une parité (c’est-à-dire un taux

convertibilité du Dollar en or ainsi que la mise en oeuvre d’une politique de rigueur aux USA. C’est l’effondrement du SMI (1ère version). À la suite de cette décision, la quasi-totalité des pays décide de laisser flotter leur monnaie – changes flottants -- il devient nécessaire de réformer le système monétaire international. - fin 1971 : adoption des accords du Smithsonian Institute : une nouvelle grille de parités a été établie : les marges de fluctuation passent de plus ou moins 1 % à plus