Autofinancement Dans Les Pme

certain nombre de paramètres dans un même secteur d’activité, tels que :  L’importance de l’entreprise (effectif, chiffre d’affaires, etc...) ;  Les sources de financement accessibles (marché obligataires, banque, etc.);  Les procédés de fabrication (PME artisanales, grosse industrie robotisée);  Les marchés différents (sous marché multiple);  Et quantité d’autres paramètres.  Analyse en fonction de l’environnement : 12 Analyse financière par les ratios 2007/2008 Afin de bien interpréter un

rémunérer l’actionnaire comme il pourrait l’être sur les marchés financiers pour une même prise de risque et, au-delà, d’accumuler des réserves donnant. Ainsi le dirigeant donne de la valeur à l’action en tant que titre de propriété et autorise un autofinancement des futurs projets, c’est-à-dire un financement sur les ressources internes sans apports nouveaux de la part des actionnaires. 4 Le lecteur pourra se familiariser avec les différentes techniques financières tout en appréciant leur cadre

entreprise est tout à fait fondée à ne pas distribuer de dividendes afin de pouvoir ainsi financer la réalisation d’investissement au taux de rentabilité espéré supérieur au coût du capital et qui ne pourraient pas être financés autrement que par autofinancement. Quand Telefonica annonça fin 1998 qu’elle ne verserait pas de dividende au titre de cet exercice afin de saisir les nombreuses opportunités d’investissement en Amérique Latine que la crise économique qui frappait cette région créait alors, son

crédit à moyen terme : D'une durée de 2 à 7 ans, les crédits à moyen terme, destinés à financer les investissements, sont accordés soit par une banque seule, soit par une banque en concours avec un établissement spécialisé (Banque de développement des PME, Natexis, etc.). La règle d’or à respecter pour tout emprunt est : la durée du crédit doit être inférieur ( ou égal ) à la durée vie du matériel investit. Celui-ci s'applique donc à des investissements de durée moyenne tels que véhicules et machines

rémunérer l’actionnaire comme il pourrait l’être sur les marchés financiers pour une même prise de risque et, au-delà, d’accumuler des réserves donnant. Ainsi le dirigeant donne de la valeur à l’action en tant que titre de propriété et autorise un autofinancement des futurs projets, c’est-à-dire un financement sur les ressources internes sans apports nouveaux de la part des actionnaires. Le lecteur pourra se familiariser avec les différentes techniques financières tout en appréciant leur cadre conceptuel

plus qualifiée pour un travail d’atelier => surqualification ! * Poids excessif de la hiérarchie et complexité des organisations a entrainé de véritables lourdeurs car la centralisation des décisions ralentit le processus => souplesse des PME, réactivité de petites entités autonomes. * Les entreprises japonaises ont apporté des éléments de réponse=> qualité à des coûts compétitifs. Avant il n’était pas imaginable qu’en imitant ils seraient meilleurs que les originaux ! La qualité

procédé, dans le cadre de la mise en place des premiers jalons du système bancaire et financier marocain, à la refonte du Crédit Populaire du Maroc (CPM), à travers le Dahir du 28 février 1961, en le dédiant au développement de l’artisanat et de la PME/ PM). Cette réforme a également renforcé le modèle organisationnel du CPM, basé désormais sur l’existence de Banques Populaires Régionales, d’une entité centrale : la Banque Centrale Populaire, et d’une instance fédératrice : le Comité Directeur du

l’intégralité de leurs investissements à partir de leur épargne, c’est parfois le cas des ménages ; d’autres agents n’y parviennent pas et doivent recourir à des ressources externes, c’est le plus souvent le cas des entreprises, tout au moins les PME. Autofinancement : financement de l’investissement à partir de l’épargne brute. Taux d’autofinancement : mesure la part de l’investissement qui est financée par l’épargne, soit épargne / investissement x 100

récupération (ou « pay back ») : • Définition : nombre d'années et de mois nécessaire pour récupérer Io • Règle de décision : plus cette durée est longue et moins le projet est liquide et contraint donc l'entreprise en termes de mobilisation des fonds (Cf. PME) => choisir le projet à délai de récupération le plus court • EXEMPLE : Projet I C1 C2 C3 PR VAN (10%) A B -1000 -1000 1000 500 500 2500 1 2 -91 1746 Ccl ? Gestion financière - L3 - ISEM Bruno Fabre 9 9 • Indice de profitabilité

ressources propres (autofinancement). Ne paye pas de taux d’intérêt (avantages) ; Il faut que l’entreprise ai de l’épargne donc qu’elle ai eu des bénéfices antérieurs. Dans une situation d’autofinancement, ce sont les dirigeants qui prennent les décisions autrement dit l’entreprise à la main sur tous les aspects des projets et son financement. externe : ressources d’autres agents ou création monétaire. Emprunt, délai de paiement obtenu par les fournisseurs. Moins de 2M de CA PME – 250 sal et CA>