Autofinancement

En effet les PME, disposent pour financer leur croissance à long et moyen terme, non seulement des ressources propres (autofinancement, augmentation du capital), ressources extérieures (leasing, ressources bancaires) RESSOURCES PROPRES I-L'autofinancement  « L'autofinancement représente la richesse créée par l'entreprise. Il constitue sa ressource interne essentielle destinée à financer en tout ou en partie les investissements, l'accroissement des besoins en fond de roulement et à

cadre d’une logique qui est schématisée dans un circuit qu’on appelle schéma du circuit financier. I- Description du circuit financier L’idée de départ est que l’entreprise doit disposer de moyens financiers : - fonds propres : capital, autofinancement, subventions d’investissement. Pas d’échéance de remboursement = sécurité - endettement financier : emprunts bancaires obligations de remboursement des échéances emprunts obligataires = Moins de sécurité

et des amortissements. – D’une manière générale, il y a autofinancement lorsqu’un agent économique (entreprise ou ménage) finance un investissement au moyen de son épargne. Le mode de calcul est donc le même pour une entreprise que pour un ménage et est égal à la partie de l’épargne qui finance un investissement. Investissement = Financement externe + Autofinancement (partie de l’épargne qui finance l’investissement) D’où Autofinancement = Investissement – Financement externe – Le taux d’autofinancement

Acquisition d’un local : Droit au bail : Aménagements : Matériel d’exploitation : Matériel informatique : Matériel roulant : Matériel, mobilier de bureau : Divers et imprévus : Besoins en fonds de roulement : 2- PLAN DE FINANCEMENT Autofinancement : Avance Etat : Crédit bancaire : 3- PLANNING DE REALISATION Date de commencement des travaux de construction ou d’aménagement : Date d’acquisition du matériel : Date de démarrage de l’activité : V/ ETUDE TECHNIQUE Processus et

3) La CAF 4) Les ratios II. Evaluation de la rentabilité du projet d’investissement A) Délai de récupération B) Valeur actualisée nette C) Indice de profitabilité III. Proposition de financement A) Projet de financement n°1 : crédit bail et autofinancement B) Projet de financement n°2 : emprunt bancaire C) Projet de financement n°3 : mix de financement Annexes 2 Etude de cas n°1 : Médicatout Rappel: L’entreprise Médicatout est un petit laboratoire pharmaceutique implanté dans le sud de la

| III L’AUTOFINANCEMENT A / Définition L’autofinancement est la part de la CAF consacrée au financement de l’entreprise. C’est la ressource interne de l’entreprise après rémunération des associés. B / Calcul Autofinancement = CAF – Dividendes versés aux associés (au titre du résultat N-1) C / Ratios Le calcul de la CAF permet le calcul de 2 ratios. | |

1-2-Epargne des entreprises : L’épargne brute des entreprises correspond à leur autofinancement, c’est adire la part de leur bénéfice net (après impôt) qui n’est pas distribuée aux actionnaires (sous forme de dividende) à laquelle s’ajoute l’amortissement (sommes mises de coté pour reconstituer le capital technique et provisions eu autres charges non décaissées). Epargne brute des entreprises = autofinancement = amortissement + bénéfices non distribués • 1-1-Epargne des ménages : elle

Exemple de CPC : 4-2-2 : L’autofinancement (A.F) Il est calculé à partir de la C.A.F. Diminuée des dividendes distribuées, cette dernière, nous permet de déterminer l’Autofinancement. Autofinancement = CAF - Distributions de Bénéfice Exemple de l’ESG 4-2 : Capacité d’Autofinancement (CAF) et autofinancement (AF) Ce tableau nous permet de déterminer 2 notions très importantes dans l’analyse financière à savoir la C.A.F et l’autofinancement. 4-2-1 : La CAF Elle est calculée à partir

financement interne ou externe a) Le financement interne Pour entreprises : Capacité de financement = Autofinancement. Pour ménages : épargne non financières (FBCF : acquisition biens immobiliers), épargne financière ou placée. Tx épargne des ménages en France 1995-2008= 14% sur les pays de l’OCDE (organisation de coopération du développement éco. b) Le financement externe Lorsque autofinancement insuffisant : -crédit bancaire : intérêts à payer, dépendance vis-à-vis des banques. - du K :

une évolution trop négative du fonctionnement du compte ou des incidents fréquents est synonyme d’une situation financière déséquilibrée. Il faut donc déterminer si les incidents éventuels sont la conséquence de financements inadaptés (autofinancement excessif…), la conséquence de fonds propres insuffisants, la conséquence d’une rentabilité trop faible. * La demande d’une garantie adaptée : lors de la mise en place d’un financement moyen-long terme, du fait de la durée des crédits, un