Bear Stearns

des retraits ou apports d'épargne par les investisseurs, contribue de manière significative à la formation des équilibres de marché. On sait que la crise des sub-primes a été déclenchée par la fermeture de deux fonds de crédit gérés par la banque Bear Stearns, en juin 2007, consécutive au retrait massif d'investisseurs inquiets sur le remboursement des créances titrisées achetées par les fonds. Les entreprises participent elles aussi au processus de globalisation financière. Leur financement est par

résilient pas leurs positions inverses parce qu’elles craignent la défaillance de contreparties ces manque d’informations sur le bilan des banques a conduit au non rachat de Lehmann Brothers par une autre banque comme ce fut le cas 6 mois plus pour Bear stearns racheté par JP Morgan Chase et Meryll lynch par Banck of America Nous arrivons au deuxième phénomène de l’asymétrie d’information qui est l’aléa moral Définition de l’aléa moral L’aléa moral (moral hasard en anglais) désigne la possibilité qu’un

80% 70% 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0% janv-07 RBS avr-07 juil-07 oct-07 janv-08 avr-08 juil-08 oct-08 Lehman Dexia AIG Washington Mutual Bear Stearns Sources : Datastream, calculs DGTPE Les taux de défaut anticipés permettent néanmoins d'observer des périodes de fortes craintes sur la solvabilité des banques. Cela a notamment été le cas pour Bear Stearns (rachetée dans l'urgence en mars 2008), Lehman Brothers (mis en faillite le 15 septembre 2008) ou AIG (racheté le 16 septembre 2008). Le cas

de certaines banques en récupérant à leur compte les titres dépréciés, comme les subprimes. C’est ce qu’a fait la banque centrale américaine en mars pour sauver la banque d’investissement Bear Stearns, elle a récupéré 29 milliards d’actifs toxiques (dépréciés et peu surs) et facilité la reprise de Bears Stearns par une autre banque (JP Morgan).Là encore, cette solution a des limites du fait que la banque centrale ne peut pas effacer des milliards de perte pour chaque banque en difficulté. 3. Le

markets, causing global stock prices to plummet while financial institutions, severely impacted, reduced their lending.20 Government sponsored enterprises Freddie Mac and Fannie Mae (the two leading purchasers or MBS) and investments banks such as Bear Stearns, Lehman Brothers and others found themselves in serious financial difficulty and were rescued by the U.S. Government and the Federal Reserve.21 All of these factors —panic in the financial markets, falling stock values, reductions in lending— provoked

certaines banques européennes sont plus exposées que d'autres. Ainsi, Deutsche Bank et Crédit Suisse tirent plus de 20 % de leurs profits des métiers de titrisation et du financement LBO cumulés. La plus exposée de toutes reste néanmoins l'américaine Bear Stearns, dont près de 30 % des profits proviennent de ces deux métiers combinés. Les banques françaises sont à cet égard les moins fragiles, avec moins de 6 % des profits. Deutsche Bank afficherait un recul des résultats de 16 % en 2008, Crédit Suisse

finance , les PDG anciens et actuels de la compagnie d’assurance American International Group , des Banques Goldman Sachs, Lehman Brothers, Merill Lynch , Halifax Bank of Scotland, Royal Bank of Scotland , Bradford and and Bingley , Northern Rock , Bear Stearns, Bank of England et des personnalités telles que le financier George Soros , Le Milliardaire Warren Buffett et le président d’un fonds d’investissement US John Paulson . Lors de la récession qui a suivi l’éclatement de la bulle internet en 2000-2001

facteur clé de succès est donc d’être présent. Dans le cas de la BP, beaucoup ne sont pas rentables. - BP se positionne sur l’assurance. Northern Rock : accusé d’abus par ses concurrents Stratégie banque assurance JP Morgan rachète Bear Stearns pour 2$ le titre. ANALYSE D’AKERLOF Parmi les imperfections de marché, Akerlof se consacre particulièrement à l’étude des asymétries d'information. Les acteurs ne disposent pas de la même information sur le marché. Il utilise l'exemple du

situation de leur homologue est très dégradée étant donnée la nature de ses engagements. Elles refusent de lui prêter ou alors à des conditions très dures. C’est l’histoire simplifiée de la faillite [4] de la banque d’investissement américaine Bear Stearns et le mécanisme de diffusion de la crise à tout le système financier. Le recours aux fonds souverains incontournable Pendant les sept dernières années, les banques d’investissements et les banques de détail ont exigé des rentabilités toujours

because of subprime crisis. Its market capitalization felt down about 73%. The financial loss of the company made effect to find out a buyer for the company but without results. The American government helped many other companies during this time. BEAR STEARNS in March 2008 and FANNIE MAE, or FREDDIE MAC in September 2008 had financial help, but not Lehman Brothers. This situation was wanted by the government, which wanted to give an example. Lehman Brothers was facing this crisis alone. The bank tried