Bear Stearns

déclenchement et la propagation de cette crise. On peut citer les hedge funds qui ont été à l’origine de la fragilisation de certaines grandes banques comme UBS et Bear Stearns. En mai 2007 UBS annonçait ainsi la fermeture de Dillon Read à la suite de 125M$ de pertes liées au risque immobilier américain subprime. De même Bear Stearns a été contraint en juin 2007 de recapitaliser à hauteur de 3,2Mds$ deux hedge funds en grave difficulté sur lesquels la banque était très exposée. On peut également

suite aux non remboursements des subprimes. En juin et octobre, ce sont deux banque d’investissement, ici américaine, Bear Sterns, qui ferme deux fonds d’investissement liés au marché immobilier, et quant à Merrill Lynch, elle annonce 2 milliards de dollars de pertes. En mars 2008, l’état américain intervient avec l’aide de la banque JB Morgan pour sauver de la faillite Bear Sterns. En septembre, il y a un refinancement par la nationalisation de Fannie Mae et Freddie Mac, qui garantissent

d’empreint basé sur la formule de David Li. Chapitre 8 : Pandémie Les auteurs s’attaquent à la spirale des CDO (titres sur des créances potentiellement dangereuses) qui deviennent invendables et font chutés nombre de grandes banques (Morgan, Bear Stearns) estimées à des milliards de dollars près d’un plus tôt. En 2008, elles e valent plus que quelques millions se qui entraîne la faillite des plus dépendantes à ses produits douteux comme AIG qui subit le droit d’assurance des porteurs de ces titres

grandes compagnies européennes a une filiale à Londres. Siège social de HSBC, grande banque britannique Citygroup, grande banque américaine Siège social de la compagnie pétrolière anglaise BP - Banques américaines (Citybank, Bank of NY, Bear Stearns), - siège social de Coutts, banque britannique, - Euler Hermes, entreprise française d'assurance - Maersk, armateur danois, 1ère compagnie mondiale de porte- conteneurs - Novartis, groupe pharmaceutique suisse - siège social de Trinity

d'intérêt Dans un marché immobilier où la hausse des prix était encore rapide, le nombre de candidats solvables à l'achat d'un logement s'est effondré. - Février 2007 : premières faillites de banques américaines spécialisées - Juin 2007 : Bear Stearns annonce la faillite de deux fonds spéculatifs ayant investi dans les subprimes. - 9 août 2007 : BNP Paribas gèle trois fonds d’investissements. - 14 septembre 2007 : Northern Rock se voit accordé un prêt d’urgence par la Banque d’Angleterre pour

financier •  Plusieurs fonds souverains, asiatiques, ont pris des participations significatives au capital des grandes banques américaines. •  En 2008, plusieurs grandes banques ont finalement dû être rachetées afin de sauver leur activité –  Bear Stearns, Merrill Lynch et Washington Mutual aux États-Unis •  d'autres ont été nationalisées –  Northern Rock en Grande-Bretagne, Fannie Mae et Freddie Mac aux États-Unis, et également l'assureur AIG … •  certaines ont dû faire faillite –  Lehman

faillite. Le 17 juillet de la même année, la banque Bear Stearns annonce la faillite de deux de ses fonds de placement en raison de l’effondrement de la valeur des actifs correspondant aux prêts subprimes1. C’est le début de la « crise des subprimes », une crise d’ampleur sans précédent depuis 1929 qui sera marquée par les pertes de la Société Générale en France, par la faillite de la banque Northern Rock en Grande Bretagne, les faillites de Bear Stearns (mars 2008), de Lehman Brothers (septembre 2008)

et établissements financiers commencèrent à faire faillite) • ••••Première conséquence: les fonds qui avaient massivement investit dans les "subprimes" se retrouvent pris au piège. En juillet 2007, deux fonds de la banque d’investissement Bear Stearns ferment. C’est le début d’une réaction en chaîne qui va toucher des banques dans le monde entier. Les effets des deux bulles précédemment citées continuent de perdurer et la sensation de crise économique mondiale est visible et augmente chaque

centrales, les établissements financiers sont touchés par les pertes directes sur les crédits des « subprimes » mais aussi par le ralentissement des activités et enregistre une forte dépréciation de leurs actifs. L’une des premières banques touchée est Bear Stearns qui se retrouve au bord de la faillite le 16 mars 2006 mais elle sera rachetée par l’Etat avec le soutien de la Fed. Lehman Brothers ne connaîtra pas la même chance et fera faillite le 15 septembre 2008. Les faillites bancaires entrainent par

montre le graphique ci-dessous. Une intervention des banques centrales ? Une intervention unilatérale de la BCE ne servirait à rien. Seule une intervention coordonnée des banques centrales serait susceptible de ralentir Après le sauvetage de Bear Stearns par JP Morgan Chase, des interrogations apparaissent sur l’avenir de Lehman Brothers. 3 3 l’appréciation de l’euro voire d’en inverser la tendance. Ce type d’intervention a déjà eu lieu en 2000 lorsque l’euro était à son plus bas. La différence