Bulle Spéculative

différences dues à l’évolution du cadre économique mondial et au traitement de la crise. I. De véritables parallèles peuvent être établis entre ces deux crises économiques majeures. A. Spéculation boursière et rôle du crédit Une frénésie spéculative, dans les années 1920 comme dans les années 2000 Dans les deux cas, la crise boursière prend sa source sur le marché new yorkais avant de se propager au reste de l’économie mondiale. En 1928, 920M d’actions sont échangées chaque jour, contre 577M

économique mondial.  La crise argentine: L'expression crise argentine désigne la dernière grande crise économique qui a eu lieu en Argentine entre 1998 et 2002, dont les conséquences se ressentent encore en 2006.  La bulle Internet: ou bulle technologique est une bulle spéculative, qui a affecté les « valeurs technologiques », c'est-à-dire celles des secteurs liés à l'informatique et aux télécommunications, sur les marchés d'actions à la fin des années 1990. Son apogée a eu lieu en mars 2000. 

Crise financière de 2007-2010 1 Crise financière de 2007-2010 Crise de 2007-2011 HISTORIQUE DE LA CRISE Bulle immobilière américaine des années 2000 Crise financière de 2007-2011 : • • Crise des subprimes de 2007 Crise financière de 2008 Crise économique de 2008-2011 PLANS DE SAUVETAGE ET DE RELANCE Plan Paulson Plan de sauvetage bancaire du Royaume-Uni en 2008 Plan de relance économique du Japon de 2008-2009 Plan de relance économique de la France de 2008-2009 Plan de relance économique

de l’immobilier résidentiel se maintiennent. L’absence de surplus de propriétés à vendre, les interventions musclées des gouvernements pour contrer la crise financière, la baisse agressive des taux directeurs de la Banque du Canada, l’activité spéculative limitée et l’abordabilité des propriétés au Québec nous poussent à conclure que le marché immobilier résidentiel québécois semble bien positionné pour traverser cette période de turbulence et qu’un atterrissage en douceur est envisageable. Table

pas à l’autorégulation. La crise financière internationale est le fait de plusieurs facteurs. Parmi ces facteurs, nous avons des facteurs macro-économiques, la hausse de la masse monétaire, une prise de risque accrue, une euphorie boursière, une bulle immobilière, des crédits de plus en plus risqué et de multiples innovations financières. Lors de notre étude nous ne traiterons pas des facteurs macro et micro économiques. Traditionnellement, le métier de banquer consiste à recevoir et à collecter

des réponses globales et rapides. 2. Les Banques centrales face à la crise, entre tradition et improvisation 2.1 Un début de crise très classique, une suite beaucoup plus désarmante La crise des subprimes a commencé d’une façon très classique : la bulle immobilière américaine, en éclatant, a entraîné les bourses à la baisse, réduit la liquidité sur les marchés et fait peser des risques de récession sur l'économie réelle. Les premières réponses des Banques centrales ont été tout aussi classiques :

au moment de l’émission des obligations convertibles. Une telle évolution du titre s’explique moins par des perspectives financières ou opérationnelles prometteuses que par la simple ferveur spéculative à l’égard des valeurs dites « technologiques », qui a culminé lors de l’acquisition d’Orange en 2000. La bulle Internet s’est violemment dégonflé à partir de mars 2000. Fin 2003, France Télécom est rentré dans le rang avec un PER d'une société à maturité (13) et un taux de distribution qui revient progressivement

économique jamais vu sur cette planète est sans aucun doute celui de la fin des années folles. Cet effondrement commence le 24 octobre 1929 par un des plus importants krachs boursiers de l’histoire de l’humanité. Pire que celui d'octobre 1987, que la Bulle internet de 2000 et le Krach de l'immobilier américain de 2007-2008, le Krach de 1929 sera suivit par un effondrement de toute l’économie occidentale. Ultimement, cet effondrement mènera au développement du totalitarisme nazi en Allemagne, à la dictature

de liquidité et parfois par des crise de solvabilité tant au niveau des banques que des Etats, et une raréfaction du crédit au niveau des entreprises. Amorcée en juillet 2007, elle trouve son origine dans le dégonflement de bulles de prix (dont la bulle immobilière américaine des années 2000) et les pertes importantes des établissements financiers provoquées par la crise des subprimes. C'est la crise la plus grave de l'histoire des bourses de valeurs, après celle de 1873, découlant de la crise bancaire

............................................................................ 4 1. Des explications superficielles ......................................................................................................... 4 2. Pourquoi la bulle immobilière a-t-elle éclaté ? ............................................................................... 6 3. Les causes plus profondes ....................................................................................................