Capitalisation

protection sociale ? INDICATIONS COMPLÉMENTAIRES : On s’appuiera sur les exemples des retraites et de la santé en privilégiant le cas de la France. On exposera les principes de base des deux grands types de régimes de retraite (répartition et capitalisation). On s’interrogera sur les choix possibles en matière de ressources de ces régimes, de taux de remplacement, de durée de cotisation. On montrera comment la gestion des systèmes de santé est confrontée à la question de l’articulation entre une

............................................................................................7 Capital social ....................................................................................................................................7 Capitalisation boursière ..................................................................................................................7 Capitaux propres ...................................................................................................

acquérir se titre du coup son cours va continuer à augmenter provoquant une bulle spéculative. D. La capitalisation boursière La valeur de marché d’une entreprise est mesurée par la capitalisation boursière qui est le résultat du produit du nombre d’action de la société par le cours de chaque action. Comme le cours d’une action varie très souvent, la capitalisation boursière d’une entreprise connait des variations permanentes.

d’information: En raison de l’absence de sociétés cotées au Maroc, opérant dans le même secteur d’activité que JET ALU Maroc, les sociétés sélectionnées dans le cadre de la composition de l’échantillon national sont des entreprises dont la capitalisation boursière est comprise entre 500 Mdh et 1 000 Mdh et dont le niveau d’activité et de marges sont comparables à celui de JET ALU Maroc. Les caractéristiques de l’échantillon national sont présentées ci-dessous: Abdellatif CHATRI CHAPITRE

boursier le plus suivi et il est rattaché au premier marché financier mondial. Il constitue l’indice de référence de la bourse de New York, la plus importante place financière américaine. Le Dow Jones tient compte des 30 blue-chips, les plus grandes capitalisations américaines, essentiellement industrielles, cotés à Wall Street. Sa valeur arithmétique est calculée suivant le poids indiciel destitres qui le composent. ------------------------------------------------- Le Cac 40 Le Cac 40 a été lancé en

financer les retraites, géraient en 1998 près du tiers (33 %, d’après le tableau n°1) des actifs financiers détenus par les investisseurs institutionnels. Ceux-ci se sont surtout développés dans les pays qui pratiquent les systèmes de retraite par capitalisation, en particulier les États-Unis et le Royaume-Uni. En revanche, dans les pays d’Europe continentale, où prédominent les systèmes de retraite par répartition, les fonds de pension ont un poids encore faible (à l’exception des Pays-Bas et de la Suisse)

compartiments pour les actions et d’un compartiment pour les emprunts obligataires (d’autres compartiments pourront voir le jour). Pour être admise au premier compartiment, la société candidate doit répondre aux conditions suivantes : • Présenter une capitalisation boursière de plus de 500 millions de francs CFA ; • Avoir une marge nette sur chiffre d’affaires sur chacune des trois dernières années de 3% ; • Présenter 5 années de comptes certifiés ; • S’engager à signer un contrat d’animation de marché

Constitution du portefeuille 4/ Indisponibilité des sommes 5/ Déblocage anticipé 6/ La fiscalité 7/ Où souscrire? 3 5 5 5 6 7 7 8 8 II/ Le plan d'épargne pour la retraite collectif (PERCO) 1/ Retraite par répartition versus retraite par capitalisation 2/ Le principe 3/ Les bénéficiaires 4/ La mise en place 5/ Adhésion des salariés 6/ Les versements 7/ La constitution du portefeuille 8/ Indisponibilité des sommes 9/ Les causes de déblocage anticipé 9 9 10 10 11 11 11 12 12 12 III/ Epargne

et développement. Les entreprises en Sciences de la vie en Europe et aux Etats-Unis ont deux fois plus de sociétés cotées en bourse, dont la capitalisation boursière est trois à quatre fois supérieure à celles de leurs homologues européennes. En Europe, le Royaume-Uni arrive au premier rang avec plus d’un tiers d’entreprises cotées et 16 % de la capitalisation. L’Allemagne est en deuxième place devant la France en nombres d’entreprises cotées. En France, les introductions en bourse et les offres secondaires

n'est que quelques heures par-ci, par là, car mise bout à bout ces heures font quand même avancer l'association. IV-Exemple de système des retraites : Le Canada : A)les différences entre les systèmes par capitalisation et par répartition Le principe d'une retraite par capitalisation est celui d'une assurance comme une autre, une assurance-dommage par exemple : un agent économique solvable (le plus souvent collectif : société, mutuelle, ...) garantit le paiement futur à hauteur du capital garanti