Caractéristiques Du Capitalisme Actionnarial

supporter sans émettre en permanence de nouvelles actions, donc sans générer un risque de dilution et de prise de contrôle. Améliorer la rentabilité financière, c’est donc, tout d’abord, accroître la satisfaction des actionnaires et la valeur actionnariale, ce qui est en soi un objectif louable. Mais, c’est aussi permettre à l’entreprise de croître davantage, parfois pour le plus grand bien de ses employés, présents et futurs. - le maintien de la politique de distribution, à savoir 20 % du résultat

DASA et de la société espagnole CASA, chacune détenant une position de leader sur son marché domestique. L’entrée en Bourse du nouvel ensemble s’effectue en juillet 2000. Sa préparation a été particulièrement difficile, notamment en raison des caractéristiques intrinsèques des trois sociétés cofondatrices et des enjeux politiques. Le groupe français Aérospatiale-Matra n’est formé qu’en 1999 suite à la fusion de la société d’État Aérospatiale et de la société privée Matra. L’État français est actionnaire

entreprise et de dire si celle-ci est socialement responsable ou non. Ce procédé instrumental est d’autant plus légitime qu’il est utilisé par ces mêmes entreprises pour mesurer et piloter ce qui constitue leur raison d’être : la création de valeur actionnariale. Pourquoi ne pas le mettre en œuvre dans le cadre de la Responsabilité Sociale de l’Entreprise (RSE), c’est-à-dire pour s’assurer qu’au-delà du simple profit à court terme, l’entreprise produit du profit à long terme mais surtout qu’elle tient

l’évolution qu’ont connue le capitalisme, en général, et la finance, en particulier. Ils se sont donc adaptés aux profonds changements qu’ont connus le capitalisme et la finance depuis le début des années 1990 (voire 1980). La situation est en effet depuis lors bien différente de celle qui avait cours à la fin des années 1960 et au début des années 1970. Ce changement correspond à l’achèvement de la période fordiste et à l’avènement progressif d’une nouvelle configuration du capitalisme, constaté par de nombreux

s’agit en particulier de la gouvernance bancaire et de la relation bancaire. À partir d’un échantillon de 10 banques tunisiennes cotées durant la période 19982009, nous essayons de détecter l’impact de la concentration de la propriété et des caractéristiques du conseil d’administration sur le risque de crédit. Nos résultats montrent que les mécanismes internes de gouvernance n’ont pas assuré jusqu’à présent leur rôle de contrôle et de garant de la bonne gestion des banques tunisiennes et qu’ils

Celles-ci méritent d’être confrontées et adaptées à la réalité des entreprises (III). I. Définition et enjeux du « corporate governance » 1) Comment en est-on venu au gouvernement d’entreprise ? Dans les premières pratiques du capitalisme, la réunion entre les mains du même individu de la propriété et la direction de l’entreprise (alors unipersonnelle ou familiale), permettait un suivi permanent de la gestion toujours orientée vers les intérêts des propriétaires. Peu à peu, le développement

d'actions relatives au développement durable : la gouvernance. On aboutit alors au schéma suivant, dit « schéma du développement durable, à la confluence des trois préoccupation ». Schéma du développement durable Ce schéma devrait répondre aux caractéristiques suivantes : Le développement durable ou soutenable : l’être humain est au centre des préoccupations économiques, sociales et environnementales. Lui seul est capable d’agir sur ces tenants et permettre ainsi la pérennité de notre planète. Le

des communications institutionnelles de façade (Meyssonnier, Rasolofo-Distler, 2008) ? Car la prégnance de la RSE dans la stratégie des sociétés cotées reste à démontrer et à plus forte raison dans le contexte actuel instable et incertain d’un capitalisme mondialisé où la maximisation financière peut se faire à n’importe quel prix, y compris celui d’une légitimité morale ou légale (Villette et Vuillermot, 2005 ; Boccara, 2009). Document téléchargé depuis www.cairn.info - univ_ubs - - 193.50.242

qui s’oppose à l’économie socialiste dite dirigiste). Le concept de concurrence économique est absent dans les pays dits socialistes (ex : ex URSS et pays de l’est). La combinaison entre le capitalisme et l’économie de marché est la condition nécessaire pour établir la concurrence. En effet, le capitalisme est un régime économique qui repose sur la libre concurrence. Dans les économies socialistes (ou économies dirigistes : l’Etat intervient énormément dans l’économie), une concurrence libre ne

principal inconvénient est constitué par le risque de perte de l'investissement par le dirigeant, nécessaire contrepartie des avantages décrits ci-dessus. En pratique, la mise en place de ces outils nécessitera notamment de définir avec précision les caractéristiques des instruments financiers à émettre, leur valorisation initiale, l'identité de la société émettrice, le mode de liquidité à terme et la formule d'allocation de valeur entre les actionnaires et les dirigeants. C'est aujourd'hui qu'il est intéressant