Choix D Investissement Van Et Bfr

30% 33,600 (=48,000-14,400) 14,400 =48,00030%*48,000 2 3 4 5 30% 23,520 10,080 33% 15,758 7,761 50% 7,879 7,879 100% 0 7,879 on n’amortit qu’à partir du moment où on commence une activité ! - BFR (s’il n’est pas précisé, le BFR est proportionnel au CA) - Imposition (IS) : calculée sur le résultat d’exploitation : IS=taux d’IS*RE IS=pourcentage d’imposition*RE (ex. une entreprise imposée à 40% => IS=40%*RE). 0 CAHT chiffre d’affaire hors taxe Charges

sont remplacés ici par les notions d'emplois / ressources. Inventé par des analystes financiers BFR, FRNG et Trésorerie nette BFR : Besoin en fonds de roulement. FRNG : Fonds de roulement net global. Il s'agit de l'excédent des ressources stables sur les emplois stables. La règle de l'équilibre financier minimum, le FRNG doit être positif. Il sert à financer le BFR et en particulier le BFR d'exploitation.   Les tableaux de financement : ils expliquent comment l'entreprise est passée du

Evaluation des projets d’investissement : notions de base. Tous les investissements susceptibles d’être réalisés par une entreprise ne peuvent faire l’objet d’une évaluation quantitative. Les calculs de rentabilité financière ne concernent donc que les investissements dits productifs (techniques et financiers) pour lesquels il est possible d’estimer les gains attendus. Les autres investissements : - sociaux : cantines, crèches, dispositifs anti- pollution … , - intellectuels : recherche

qui est financé par les ressources stables. IV. Le BFR Un FR est nécessaire aux entreprises du fait des décalages dans le temps : * Décalage entre achat & vente d’où la contribution des stocks * Constitution de créances Ces décalages créent un BFR qui est cependant atténué par le décalage entre les achats & les paiements correspondants d’où les dettes. BFR= Stock + Créance - Dette | A. BFRE Il détermine le BFR lié au cycle d’exploitation BFRE = Stock + Créance

commercialisation Choix d’une forme juridique Etude juridique Constitution de dossier Dépôt de dossier Il faut choisir une forme sur mesure. Il s’agit ici de préparer « l’emballage juridique » légal de l’activité économique que l’on veut entreprendre ou mettre en œuvre. On notera qu’on ne crée une structure juridique dans laquelle on va exercer ………… On part de l’analyse économique d’un projet pour lequel on prévoit un cadre juridique. Dans tous les cas, il s’agit de porter son choix sur un seul

nécessitera des investissements de 700 000 Dhs à la période 0 et de 1 000 000 Dhs à l’année 1. Elle escompte des entrées de fonds après impôt de 250 000 Dhs l’année 2, 300 000 Dhs l’année 3, 350 000 Dhs l’année 4 et 400 000 Dhs chacune des années suivantes jusqu’à l’année 10. Alors que la ligne de produits pourrait persister après l’année 10, la société préfère se monter prudente et termine ses calculs à cette date. 1. Si le taux de rendement exigé est de 15%, quelle est la VAN du projet ? Est-il

trésorerie d’investissement ...................................................................................... 15 3. a) Investissement dans les stocks ................................................................................. 15 b) Investissement dans la politique de crédit ................................................................ 16 c) Investissement dans l’immobilisé ............................................................................ 19 d) Levier d’investissement

représenté par une chronique de flux. Une chronique de flux est dite standard lorsque , est de signe opposé à ceux des autres flux. Lorsque , est négatif, correspondant à un décaissement, on est en présence d’un prêt, placement, mise de fonds ou investissement, donnant lieu normalement à des entrées de fonds futures. Lorsque , est positif, donc un encaissement, il s’agit d’un emprunt ou de la vente d’un titre, comme une obligation par exemple. Cet encaissement est suivi de décaissements correspondant

fonctionnel L’interprétation de l’analyse fonctionnelle Les retraitements du bilan fonctionnel 40 41 42 43 11 Les tableaux d’équilibre financier 48 1. 2. 3. 4. L’équilibre financier optimum Les tableaux d’équilibre financier Les liens entre EBE, BFR et FRNG Les ratios de liquidité 48 48 50 50 12 Le tableau de financement II du PCG 1. Le tableau de financement du PCG 2. La construction du tableau « besoins/dégagements » 13 Le tableau de financement I du PCG 1. Le tableau de financement du PCG

concrétise. La décision d'investir est certainement l'une des plus importantes que doit prendre la direction d'une entreprise. Elle est en fait d'une absolue nécessité, car l'entreprise n'assurera sa pérennité et n'atteindra ses objectifs que par des investissements judicieux. Cette décision d'investir est très difficile à prendre pour deux raisons principales : d'une part, elle repose exclusivement sur des prévisions, et d'autre part, elle doit être parfaitement cohérente avec les activités, les objectifs