Courbe des taux

Nouveau Keynésien se focalise sur le taux d’intérêt comme moyen d’intervention (la masse monétaire est déterminé de manière indépendante suite aux hypothèses concernant la fonction d’utilité). En réalité, la banque centrale a le choix entre au moins trois instruments: – La base monétaire (mais pas la masse monétaire !) – Le taux de refinancement des banques (le multiplicateur des banques) – Une intervention sur le marché obligataire pour influencer le taux d’intérêt du marché Ekkehard Ernst

inflationnistes et n’exerce aucune influence sur l’économie réelle : les prix doublent alors. Inflation par la demande : la hausse des prix est liée à un déséquilibre entre l’importance de la demande et la faiblesse de l’offre de produits. D>O (la courbe de demande se déplace vers la droite). Inflation liée à des facteurs structurels. Une faible concurrence (en cas de monopole par exemple) permet à ‘entreprise de fixer plus facilement les prix (donc de les augmenter). Inflation par les coûts :

différentes 7 Les charlatans et les fous 7 Impression et réalité 7 Conclusion 8 2.4 Graphiques 8 La construction des graphiques 8 Graphiques à variable unique 8 Graphiques à deux variables: le système de coordonnées 9 Les courbes dans le système de coordonnées 9 Synthèse économie politique i En ECGE 11 BA pour la réussite Pente et élasticité 9 La cause et l’effet 10 Variables omises 10 Causalité inverse 10 2.5 Concepts clés - définitions Chapitre 3:

la fixation du taux directeur, le taux d’intérêt auquel les banques commerciales se refinancent auprès de la banque centrale, en général à très court terme, de un à quelques jours. Le niveau et les mouvements du taux directeur influencent l’économie à travers, essentiellement, deux canaux de transmission : le canal des taux d’intérêt et celui du crédit. A/ Les principales mesures conventionnelles 1) Le taux directeur Il existe, sur les marchés financiers, un grand nombre de taux d’intérêt, dont

variable. 3. Les Etats Unis Trust, grande puissance Eco 4. Le Japon et la Chine Bulle a éclaté en 1990 pour le Japon. La baisse brutale du Nikkei s’est de 1990 à 1995 a entrainé une baisse des taux d’intérêts pendant 20 ans => l’attractivité du Japon a disparu (taux d’intérêts trop faibles). Le système Japonais est surement à revoir. La Chine, c’est une puissance économique (9% de croissance) mais elle est relative parce que elle a une population 4 fois supèrieur aux US, le gros

l’économie. Le taux d’inflation est le taux de croissance du niveau général des prix P. Le taux d’inflation entre la date t et la date t+1 est donc donnée par : ..= Pt+1 –Pt /Pt Récession = taux de croissance réel du PIB négatif sur plusieurs trimestre (au moins 3 consécutifs) Inflation = augmentation du niveau général des prix Déflation = baisse du niveau général des prix (inflation négative) sur une certaine durée Désinflation = baisse du niveau d’inflation  1.1.3. LE TAUX DE CHÔMAGE On distingue :

economics. La recherche porte sur une liaison éventuelle entre le taux de croissance du taux de salaire nominal et le taux de chômage, elle repose sur l’observation de l’économie anglaise de 1861 à 1913 puis de 1867 à 1957. La relation statistique observée est forte et négative. Elle permet de conclure à la forte résistance à la baisse du taux de salaire nominal (la courbe est “plate” au delà d’un taux de chômage de 5 à 6 %). La courbe de Phillips [4] rencontre très vite le succès et fait l’objet de

considérée comme un facteur de développement et d’augmentation du niveau de vie. Elle n’est jamais synonyme de développement ; le développement est quelque chose de qualitatif, beaucoup plus large. 2. Mesure de la croissance et des fluctuations Taux d’évolution du PIB - PIB : Valeur monétaire de tous les biens et services produits par les agents éco. d’un pays. - PIB : Somme des valeurs ajoutées. Ce qui est produit par l’entreprise en retirant ce qui a déjà été utilisé. Mesure de

500 Ye • Remarques Le schéma 1 montre que l’équilibre a lieu au point YE c'est-à-dire, lorsque la demande globale (C + Io) est égale au produit national. Ce qui correspond au point d’intersection entre la courbe de demande globale et la première bissectrice. Si on prévoit un niveau de production inférieur à YE (YA par exemple), une partie de la demande globale ne sera pas satisfaite. Inversement, si on prévoit un niveau de production supérieur à YE (YF),

demande n’est pas statique, elle est très variable, tout comme l’offre. Dans cette variabilité on peut distinguer deux types de mouvements ; - soit la demande se déplace sur la courbe de la demande, tel est le cas si le prix augmente ; - soit, lorsque ce sont les autres déterminants qui changent c’est la courbe elle-même qui se déplace. 1° - Le prix du produit – Loi de la demande : Il y a un rapport inverse entre le prix et la quantité demandé. 2° - Le revenu – Quand le revenu augmente