Dividende

d’actualisation des dividendes • 9.2. Application du modèle d’actualisation des dividendes • 9.3. Deux modèles alternatifs d’évaluation actuarielle • 9.4. L’évaluation des actions par la méthode des comparables • 9.5. Information, concurrence et prix des actions J. Berk & P. DeMarzo – G. Capelle-Blancard, N. Couderc & N. Nalpas Finance d’entreprise – 2ème édition ® 2011 Pearson Education France Chapitre 9. L’évaluation des actions 9.1. Le modèle d’actualisation des dividendes • Placement

de 5 % de la provision appliquée. ? Chapitre 4 : Le régime des société Mères et Filiales Introduction : Lorsqu'une société perçoit des dividendes, ceux-ci sont imposables au taux de droit commun. Cependant, il existe un principe dérogatoire à ce principe d'imposition qui est prévu à l'article 145 du CGI et qui conduit à une exonération des dividendes lorsqu'ils sont perçus par une société pouvant être qualifiée de mère par rapport à la société distributrice. 1) L'exonération de l'IS Lorsque

bénéfices, (les dividendes) c’est à dire la rémunération de l’actionnaire ; le montant des dividendes est fixé lors de l’assemblée générale. Le dividende peut être payé sous forme numéraire ou en actions. Les méthodes d’évaluation boursière Pour évaluer les niveaux des valorisations boursières, les praticiens et académiciens de la finance font souvent référence à trois méthodes : 1. les ratios PER (price earnings ratio ou ratio prix-bénéfice) ; 2. la méthode du modèle de dividendes ; 3. le q de

bénéfices, (les dividendes) c’est à dire la rémunération de l’actionnaire ; le montant des dividendes est fixé lors de l’assemblée générale. Le dividende peut être payé sous forme numéraire ou en actions. Les méthodes d’évaluation boursière Pour évaluer les niveaux des valorisations boursières, les praticiens et académiciens de la finance font souvent référence à trois méthodes : 1.    les ratios PER (price earnings ratio ou ratio prix-bénéfice) ;  2.    la méthode du modèle de dividendes ; 3.    le

au nombre d’actions détenues)  La distribution de dividendes  Droit résiduel : la distribution des actifs de la société au moment de sa liquidation 2. Calculer et interpréter le résultat par action (p.651)  Question d’analyse : La société est-elle rentable?  Ce calcul comme suit : Résultat net (part du groupe) . Nombre moyen pondéré d’actions ordinaires En circulation au cours de la période  Résultat net : On doit déduire les dividendes versés sur les actions préférentielles, s’il y a lieu

distribution des dividendes A) Détermination du dividende Pour pouvoir distribuer des dividendes, l'assemblée générale doit : - avoir approuvé les comptes annuels - avoir constaté l'existence de sommes distribuables. Si ces deux conditions sont remplies, il revient à l'assemblée générale de déterminer la part des sommes distribuables qu'elle décide de distribuer aux associés sous forme de dividendes. Ensuite on doit déterminer la rémunération de chaque type de dividendes généralement

Revenu attaché à une obligation ou à un fonds. Pour une obligation, le montant correspond aux intérêts définis à l'émission de l'obligation. Ce coupon peut être fixe ou variable selon la nature de l'obligation. Pour un fonds, le montant correspond au dividende que la gestion permet de verser. Cours de référence Dernier cours coté ou dernier cours indicatif affiché et servant à établir le cours d'ouverture de la nouvelle séance de Bourse, ou à calculer les seuils de réservation. Démembrement du

les apports II. L’évolution de l’entreprise 1. L’appréhension du résultat ← L’appréhension du résultat dans les structures non soumises à l’IS ← Structures soumises à l’IS : rémunérations, dividendes ou plus-values... comment « optimiser » la rémunération du chef d’entreprise ? 2. La transformation de l’entreprise ( L’opportunité de la transformation et du changement de « camp fiscal » ( Le coût

d’autofinancement correspond donc à la CAF sans les dividendes des actionnaires. Nous pouvons donc dire que l’autofinancement est une ressource gratuite et renouvelable pour une entreprise. Ceci lui permet donc une certaine indépendance financière, une maitrise de ses charges financières et l’amélioration de la situation nette (c’est à dire les actifs et les dettes) et donc de la valeur de l’action. Mais ceci peut se faire au détriment de la distribution des dividendes et priver l’entreprise de l’effet de levier

d’encaissement est constitué par les dividendes et par la revente du titre. A cet effet, plusieurs modèles ont été proposés pour évaluer les actions, on peut citer principalement : Le modèle général d’évaluation des actions basé l’actualisation de dividendes ; Le modèle de dividende à taux constant ; Le modèle de Gordon et shapiro. On utilise aussi d’autres modèles basés cette fois-ci, sur les bénéfices dégagés par l’entreprise. Les modèles par les dividendes Le modèle général Le modèle général