Dow Jones Industrial Average

suprieur de 20 CAC Large 60 CAC 40, CAC Next 20 Le CAC MID 60 SBF 120 dduit des valeurs composant le CAC large 60 CAC Small Illimit en nombre de constituants. CAC Mid et SMALL CAC Mid 60 et CAC SMALL Les indices mondiaux Les indices Amricains Dow Jones Industrial Average 30 valeurs Pondr par les prix Le Nasdaq Nasdaq Composite et Nasdaq 100 Le SP 500 Indice large amricain Sous-jacent produits drivs Les indices Asie Le Nikkei 225 valeurs pondres par les prix Le Topix Indice ouvert pondr par la capitalisation

réouverture des marchés boursiers, le Dow Jones Industrial Average (DJIA) a chuté de 7,1 % et le NASDAQ de 6,5 %[215]. Les marchés ont clôturé la semaine du 17 au 21 septembre avec de fortes chutes. En effet le Dow Jones a chuté de 1 369,70 points (14,26 %) pour finir à 8 235,81 points, le S&P 500 de 27,54 points (11,6 La Bourse de New York. %) pour finir à 965,03 points et le NASDAQ de 272,11 points (16,1 %) pour finir à 1 423,19. Ce fut la pire semaine enregistrée par le Dow Jone depuis la Grande Dépression[216]

demande. reflète la rentabilité attendue de l’entreprise : lorsque les épargnants sont optimistes, la demande d’action augmente et donc son prix. * Indice boursier = moyenne pondérée du prix d’un groupe d’actions particulier : Dow Jones Industrial Average calculé sur les 30 plus grandes entreprises des Etats-Unis. L’indice BEL20 regroupe les 20 plus grands groupes belges cotés et est échangé sur le marché Euronext Bruxelles. Différences marché obligataire - marché boursier : Marché

chacun d’entre nous citera spontanément celui d’octobre 1929. Pourtant, depuis, on a fait mieux : en une seule journée, le lundi noir du 19 octobre 1987, à New York, l’indice Dow Jones a reculé de 508 points, perdant ainsi 22,8 % de sa valeur. Même au plus fort de la crise de 1929, le lundi noir du 28 octobre, le Dow Jones n’avait perdu « que » 12,9 %. Le problème, c’est qu’avant, le 24, il y avait eu un jeudi noir et que, le lendemain, le 29, il y a eu un mardi noir. Après le krach de 1987, il n’a

Bear Stearns et la nationalisation de la banque britannique Northern Rock, conjuguées aux anticipations d’une entrée en récession de l’économie américaine, ont alors fortement pesé sur les valorisations boursières. A la mi-mars 2008, l’indice Dow Jones Industrials reculait ainsi de 17% par rapport à la fin 2007 (graphique 12). Les valeurs européennes sont apparues particulièrement mal orientées, avec des baisses de l’ordre de 16% voire de 22% pour le CAC40 ou le DJ Euro Stoxx 50. Graphique 11 : Evolution

variation importante du prix ou pire encore de s’avérer inexécutable. Enfin, différentes études ont mis en évidence l’existence d’anomalies météorologiques. Sauders (1993) a mis en évidence une corrélation entre les variations quotidiennes de l’indice Dow Jones de 1927 à 1989 et le degré de couverture nuageuse à Central Park. Dans une étude plus récente intitulée Good Day Sunshine: Stocks Returns and the Weather, David Hirschleifer et Tyler Shumway (2003) analysent la relation entre les conditions météorologiques

théorie, puisqu’il se restreint aux actions. Les poids alloués aux actions dans ces indices varient suivant les places financières. Ils peuvent être relatifs : – à la valeur des titres : c’est le cas du plus vieil indice fondé en 1884, le Dow Jones Industrial Average composé de 30 entreprises américaines importantes, – aux capitalisations boursières, – et au flottant, défini comme la part de la capitalisation que l’on peut échanger sur les marchés (inférieur le plus souvent à la capitalisation boursière

aT t PT PT est ensuite une simple projection des Pt passés. L’ uence de cette in‡ approximation est surtout présente pour les dernières années de l’ échantillon. Résultats: (P ) (P ) facteur SP 500 (1871-1979) 50; 12 8; 97 5; 6 Dow Jones (1928-1979) 355; 9 26; 8 13; 28 Remarque 1. Montre une volatilité sur très longue période alors que l’ on penserait plutôt à la volatilité au jour le jour mais qui ne peut pas être testée ici étant donné que les dividendes sont annuels. 55

Un marché financier est donc efficient s’il remplit son rôle, c'est-à-dire permet le financement des entreprises10 et assure une réallocation des ressources 11 »12. SAMUELSON Paul, «Proof that properly anticipated prices fluctuate randomly », Industrial Management Review, Vol. 6, 1965, pp. 41- 49. 8 EMH : Efficient Market Hypothesis, en français Hypothèse d’Efficience du Marché. 9 ALBOUY Michel, « Peut-on encore croire { l’efficience des marchés financiers ? », Revue Française de Gestion, 2005/4

TAUX DE REFERENCE DU MARCHE MONETAIRE 17 3.3 Taux de r´f´rence du march´ mon´taire ee e e Certaines institutions calculent et publient r´guli`rement des taux qui sere e vent de r´f´rence au march´. ee e • EONIA: European Overnight Index Average. Taux moyen sur une dur´e d’un jour, pond´r´ par les volumes, calcul´ ` partir des op´rations e ee ea e interbancaires en euros d’un panel de 57 banques les plus actives sur le march´ mon´taire. Publi´ tous les jours par la BCE (Banque centrale e