Financement Par Emprunt Obligataire

Les circuits de financement Le financement de l'économie est issu de la confrontation des capacités et des besoins de financement des différents agents économiques. Les établissements financiers récupèrent l'épargne des agents pour la répartir sous forme de crédits (financement indirect). Mais les ressources financières peuvent également s'échanger sur le marché des capitaux (financement direct). 1. Quels agents économiques ont des besoins ou des capacités de financement ? • Certains agents disposent

le circuit financier ..................................................................... 5 1.1.1. Le circuit financier ................................................................................................... 5 1.1.1.1. Le cycle de financement.................................................................................... 7 1.1.1.2. Le cycle d’investissement ................................................................................. 8 1.1.1.3. Le cycle d’exploitation.......

Finance d’entreprise Chapitre 1 La place des décisions financières dans le circuit financier FINANCE D’ENTREPRISE Décision d’investissement et choix de financement Nathalie Gardès Maître de conférence en gestion 29/06/2006 Finance d’entreprise Chapitre 1 La place des décisions financières dans le circuit financier INTRODUCTION La finance d'entreprise est le secteur de la finance qui s'intéresse aux décisions et opérations financières, outils financiers et équilibres financiers

GENERALE 5 PREMIERE PARTIE :INTERETS DE LA TECHNIQUE , MECANISMES ET ECLAIRAGE SURLES EXPERIENCES ETRANGERES 14 CHAPITRE I / SECTEUR DU LOGEMENT ET PROBLEMATIQUE DE SON FINANCEMENT 15 A/- IMPORTANCE STRATEGIQUE DU SECTEUR 15 B/ LE FINANCEMENT DE L’ACCESSION A LA PROPRIETE C/ LA TITRISATION : NOUVEAU LEVIER DE FINANCEMENT CHAPITRE II : MODALITES ET MONTAGE DES OPERATIONS A/ PRESENTATION DU MECANISME 20 B/ LE MONTAGE D’UNE OPERATION DE TITRISATION 25 C/ LES CONDITIONS D’UNE TITRISATION RENTABLE

Le financement de l’activité économique Le marché financier met en relation les agents à besoin de financement et les agents à capacité de financement, les banques jouent un rôle d’intermédiaire sur ce marché. Le fonctionnement des marchés financiers : Les modalités de financement : La situation financière d’un agent économique est la différence entre ses ressources et ses dépenses sur une période donnée. Il y a donc des agents économiques qui procède une capacité de financement (ils dégagent

jugement, aucune appréciation sur l'opération projetée. La Commission vérifie que les informations fournies par la notice d'information visée paraissent véridiques et suffisantes pour que l'investisseur potentiel puisse fonder sa décision. » EMPRUNT OBLIGATAIRE INSTITUTIONNEL 5 000 000 000 DA 1ere tranche : 2.930.000.000 DA Obligations 3,75 % échéant le 18 janvier 2011, encaissables par anticipation (au gré du détenteur) le 18 janvier 2009. Garanties : 1. eme 2 tranche : 2.070.000.000 DA Obligations

cours vous devriez • Avoir cerné le domaine de la finance d’entreprise • Comprendre les notions de cycle d’investissement, d’exploitation et de financement • Comprendre les différences entre finance directe et indirecte • Connaître les évolutions récentes du système financier français • Savoir construire et interpréter un tableau de financement (tableaux de flux de fonds et un tableaux de flux de trésorerie. Nathalie GARDES Maître de conférence en Gestion 2 Diagnostic financier Chapitre

TABLEAU DES FLUX DE TRESORERIE (IAS 7) I. OBJECTIFS ET CHAMP D’APPLICATION Une entreprise doit établir un tableau des flux de trésorerie de l’exercice (classant les flux de trésorerie en activités opérationnelles, d’investissement et de financement), selon les dispositions de IAS 7, et doit le présenter comme partie intégrante de ses états financiers. Les informations concernant les flux de trésorerie d’une entreprise sont utiles aux utilisateurs des états financiers car elles leur apportent

économique dégradée, à des taux plus importants. C'est ce qui se passe aujourd'hui dans les pays européens les plus endettés comme la Grèce, l'Irlande ou le Portugal. Pour financer leur déficit, les Etats vont chercher les fonds manquants sur le marché obligataire. Ils diffusent des coupons ou bons du trésor (Bunds), dont le taux varie suivant le risque encouru par l'établissement financier prêteur qui peuvent être des établissements financiers (banques, assurances) ou bien des Etats. III. Notation Moody’s

ménages et les crédits d’équipement pour les entreprises). Les opérations de collecte de ressources. Ces ressources sont principalement les dépôts, les produits des emprunts et les produits monétaires. Les banques peuvent également obtenir des ressources en émettant des actions au titre d’une augmentation de capital ou des titres obligataires et monétaires (certificats de dépôt et bons à moyen terme négociables sur le marché monétaire). Les opérations de gestion de portefeuille de titres financiers. Par