Fitch Ratings

marché des dérivés de crédit. Néanmoins, leur part de marché diminue au profit principalement des compagnies d’assurance et de réassurance. Celles-ci représentent désormais plus d’un vendeur de protection sur trois. D’après l’agence de notation Fitch Ratings, en septembre 2003, l’industrie bancaire utilisait le marché des dérivés de crédit pour transférer 229 milliards de dollars de risque de crédit (position nette), tandis que les compagnies d’assurances et d’autres institutions financières non bancaires

100 millions € en juillet 2004 par une émission de Sukuk et qui voyait dans cette émission un moyen d’attirer les capitaux des pays du Moyen Orient. Ces Sukuk ont été cotés au ‘Luxembourg Stock Exchange’ et notés AApar ‘Standard & Poors’ et AAA par ‘Fitch’, ce qui montre la capacité du marché de capitaux européen à accepter des instruments basés sur la ‘Chariâ’. Aux Etats-Unis une compagnie d’exploitation de gaz texane ‘The East Cameron Gas Company’ a été la première entreprise américaine à émettre

l’Industrie a été créée en 1940, elle est issue de la Banque Nationale pour le Commerce et l’Industrie Afrique « BNCIA » qui dépendait du groupe français de la BNCI. (*) : notes attribuées par Moody’s Investors Services Standard and Poor’s et Fitch Ratings En 1964, la BNCIA a cédé son fond à la BMCI, société de droit marocain dont le capital a depuis cette date, été progressivement marocanisé à concurrence de 50% en partie par la participation du personnel. Aujourd’hui, la BMCI compte plus

résultats bancaires. Cela passe aussi avec toutes les réserves que l’on peut apporter compte tenu de la faible fiabilité de leurs prévisions dans le cas des subprimes, par les agences de notations financières. Ces agences sont spécialisées dans le «  rating  » c’est-à-dire l’évaluation des risques d’insolvabilité des emprunteurs. Ces derniers peuvent être des entreprises privées ou politiques, des Etats, des collectivités locales. Les agences évaluent aussi les risques de détention de produits financiers

partenariats. En effet, dès la fin de la construction, les firmes du BTP souhaitent quitter le groupement. Même si le risque est en grande partie théorique, il s’agit de prévenir d’éventuelles tentations de faillite volontaire des prestataires [Fitch Ratings, 2004]. Dans certaines situations, ces derniers peuvent en effet juger préférable de mettre fin unilatéralement à l’exploitation de l’infrastructure dès lors que la somme actualisée des gains futurs d’exploitation deviendrait inférieure à celle

états financiers de l’entreprise ainsi que les perspectives futures. Quelles sociétés connues à travers le monde offrent ce type de services ? Moody’s, Standard & Poor’s, Fitch. Elles ont comme objectif d’offrir un service pour noter les entreprises. C’est surtout pour les obligations, on ne retrouvera pas cette notion de rating pour les actions. Car pour les actions, il n’a aucune garantie. Il y a énormément de critique sur ces agences notamment sur leur business model (émetteurpayeur). Pour disposer

matière des pondérations des risques. Selon cette approche, la détermination des pondérations par recours des banques aux évaluations effectuées par des agences de notation (notation externe) appelées aussi agences de ratings comme l’exemple de Standard and Poor’s, Moody’s, Fitch…etc. Le calcule des exigences de fonds propres au titre du risque crédit s’effectue en trois (03) étapes : A-1-1. Les notations externes : Les systèmes de notation les plus connus comportent de l’ordre de 10 notes

nerambursare de către emitent, la scadentă, a sumelor cuvenite deţinătorilor de obligaţiuni. In susţinerea acestei analize a riscului de contrapartidă în relaţia cu băncile stă evaluările întocmite de agenţii de rating precum fitch Ratings, Moody’s, Standard & Poor’s. Evaluarile agenţiilor de rating sunt efectuate la solicitarea companiilor şi reprezintă o opinie cu privire la capacitatea acestora de a-şi onora obligaţiile financiare – dobânzi, dividende. 4. riscul datorat fiscalităţii are la bază

d’obligation. Ces différences de risque de défauts expliquent les différent taux d’intérêt qui augmentent avec le risque de défauts. Des entreprises privées se sont développé comme les agences de notations qui évaluent les risques de défauts. (Fitch Ratings ; Standard and poor’s) 2°) La liquidité Plus un actif est liquide (cp) plus on le demande. Les obligations publiques sont en générale plus nombreuses, et elles sont donc plus liquides. Le risque de défaut d’une municipalité est plus grand

un monde globalisé, si on sait l’importance cruciale de la normalisation comptable qui constitue le socle de l’information financière. Par ailleurs, il y a lieu de noter que le puzzle est incomplet et pour le compléter, la présence des sociétés de rating Indépendantes est indispensable pour mieux apprécier le couple rentabilité risque et indispensable. Enfin, le Conseil de la 36 Concurrence devrait activer ses travaux afin de combler cette lacune sacro-sainte au système à savoir, la libre concurrence