Flux standard

En dehors des contraintes techniques et financière les E choisissent le projet d’investissement le plus rentable, celui qui générera des flux qui compenseront l’investissement initiale (Prix d’achat). La technique d’actualisation permettra de comparer les flux futurs (Encaissement générés par le projet) aux flux actuels (décaissement de départ). I) La typologie des investissements. On distingue plusieurs types d’investissement selon leurs natures leur ou leur fonctions. Par nature, on distingue :

l’entité On le comptabilise à la JV : valeur actuelle des flux de trésorerie attendus. Il n’y a pas d’ajustement (taux nominal) puisque c’est un actif court terme. EFFETS À RECEVOIR Actif On les comptabilise à la JV à l’aide de la méthode du taux effectif OPÉRATION DE TROC Immobilisations corporelles Est-ce qu’il y a substance commerciale ? (Dans quelle mesure on s’attend à un changement des flux de trésorerie) La configuration  des flux de trésorerie : risques, calendrier, montants La valeur

documentation est distribuée aux participants / public concerné : dirigeants et cadres des entreprises PROGRAMME  1ère JOURNEE (le 06/05/2009): 8h00 à 11h I- L’analyse de flux de trésorerie : - La notion de flux de trésorerie - Appréciation des flux de trésorerie par les documents comptables - Appréciation des flux de trésorerie par les relevés de compte bancaires - Les problèmes de trésorerie. II- Les outils de prévision de la trésorerie - Les budgets de trésorerie - La gestion quotidienne

l'équilibre financier instantané de l'entreprise. Son objectif premier est de prévenir le risque de cessation de paiement. Le deuxième étant l'optimisation du résultat financier (produit fin - charges fin). A sa mission traditionnelle d'équilibre des flux, la fonction de trésorerie doit aujourd'hui intégrer la gestion dynamique des risques, en partie induit par l'aléa croissant des marchés, sans laquelle il ne peut y avoir de véritable maîtrise de la politique financière. L'objectif est de réduire les

enrichissement de flux de fonds). Cette ressource interne pourra être utilisée notamment pour financer la croissance de l'activité, financer de nouveaux investissements, rembourser des emprunts ou des dettes, de verser des dividendes aux propriétaires de l'entreprise et augmenter le fonds de roulement. La CAF est le flux potentiel de trésorerie (sans tenir compte des décalages temporels) dégagé par l'ensemble de l'activité normale de l'entreprise. La CAF n'est pas exactement un flux de trésorerie (cash

permettre d’évacuer le flux fourni à la paroi à la fois par conduction-convection et par rayonnement. On passe ainsi brusquement du point C au point D dont la température dépasse largement 1000°C, on a fusion de la paroi dans la plupart des cas, c’est pourquoi le point C est appelé point de burn-out. La détermination du point de burn-out est capitale dans l’étude de l’ébullition pour d’évidentes raisons de sécurité. La corrélation la plus utilisée pour déterminer cette densité de flux de burn-out est celle

Exercice N° 2 d’Analyse Financière. ANALYSE FINANCIERE BILANS ACTIF Immobilisations Incorporelles Immobilisations Corporelles Immobilisations Financières Créances à plus d'un an Ecart de Consolidation IMMOBILISE Stocks et Commandes en cours d'exécution VALEURS D'EXPLOITATION Créances Commerciales – Clients Autres Créances REALISABLE Placements de trésorerie Valeurs disponibles DISPONIBLE Actif Bilan TOTAL DE L'ACTIF (Corrigé) 50/53 54/58 40 41 3 Indices 21 22/27 28 29 2003 0 43.537 0 0 0 43

marge de sécurité (58 800 €) est importante. Accepter la comparaison avec le CA réel : 155 200 € : (20 x 2 600) + (28 x 1 550) + (46 x 1 300) Indice de sécurité = (58 800 / 158 800) x 100 = 37% ou accepter (55 200 / 152 200) x 100 = 36% B. Flux de trésorerie : 10 points 1. Encaissements Annexe B complétée : CATTC mensualisé : 8 400 000 /12 = 700 000 Encaissements mensuels du premier semestre en milliers d’euros entiers Janvier Février Mars Avril Mai Juin 700 x 0.6 = 420

les impôts. Par contre les amortissements et les intérêts d'emprunt ne sont pas déduits sauf à l'option. Ceci signifie que pour évaluer l'intérêt du crédit bail par rapport à l'acquisition par autofinancement ou par emprunt il faut tenir compte des flux de trésorerie dégagés dans chaque cas. L'analyse de la valeur actuelle nette semble être le meilleur outil pour comparer les investissements en fonction des modes de financement. Au final, les redevances de crédit-bail ont surtout l'avantage d'être

pays des couts de productions plus bas (meilleur accès à certaines ressources naturelles, main d'oeuvre peu couteuse, fiscalité avantageuse) un marché local présentant un potentiel intéressant en termes de débouchés Avec la libérisation des flux financiers et l'internationalisation de la stratégie des grands groupes du début des années 90, ce phénomène a vu son ampleur augmenter. Et dans le contexte actuel morose, les responsables politiques des pays occidentaux victimes de ces délocalisations