Fonds européen d'investissement

Master 2 Management International des Entreprises Année 2008/2009 L’ATTRACTIVITE DU FONDS D’INVESTISSEMENT SPECIALISE AU LUXEMBOURG Mémoire de stage de fin d’études Du 02 mars 2009 au 31 juillet 2009 Dans la société : KPMG Audit 9, Allée Scheffer L-2520 Luxembourg Maître de stage : Mme Florence Durand-Marnaville Sommaire PARTIE PRATIQUE : MON STAGE CHEZ KPMG LUXEMBOURG I. Présentation de l’entreprise 6 I.1. Présentation KPMG 6 I.1.1. Historique 6 I.1.2. KPMG International 7 I

Bossus Picat ; Jean-Marc… ; Guillaume |Déontologie | Sommaire I. LES UCITS DEPUIS 1985 3 A. Les principaux enjeux des UCITS 3 B. UCITS I : un passeport européen 4 C. UCITS III : un plus large passeport européen 4 1) D’un point de vue globale 5 2) Les nouveaux besoins en réglementation 5 3) Principaux apports de UCITS III 6 4) Limites de UCITS III 8 II. LA DIRECTIVE UCITS IV 9 A. Les principaux objectifs 9 B. Les changements

de la Commission, « Un plan d’investissement pour l’Europe », COM (2014) 903 final, 26 novembre 2014. 2. Ce retard a été bien documenté, notamment par Valla et alii, «  A new architecture for public investment in Europe », in CEPII Policy Brief n°4, juillet 2014 et repris dans la note de Marty, O., « Pour une relance de Le plan Juncker, vecteur d’une ambition européenne renouvelée ? Résumé : La proposition de règlement portant création du Fonds européen d’investissements stratégiques (FEIS) a été

réception de fonds du public sans limitation, ▶ la distribution de crédits, ▶ l’émission et la gestion de moyens de paiement. Les banques peuvent également exercer des activités telles que le change, les opérations sur or, métaux précieux et pièces, le conseil aux particuliers et aux entreprises, ainsi que la prise de participation, des activités non bancaires… Début 2011, cette catégorie regroupe 370 établissements*, y compris les succursales d’entreprises de l’Espace économique européen exerçant en

premier temps, développés de façon marginale. Les premiers fonds concernés par ce type de gestion n’étaient pas destinés à une diffusion auprès d’un large public et représentaient de faibles encours. Un contexte de marché difficile et les demandes particulières de certains inves- tisseurs ont entraîné, ces dernières années, le développement de cette activité en France, parallèlement à celle des hedge funds * et des fonds de hedge funds au plan international. Ces gestions, aujourd’hui

été adoptée par le Parlement Européen le 11 novembre 2010 après de longues et âpres négociations (première publication du projet de directive en avril 2009). Son principal objectif est de réduire le risque d’une nouvelle crise financière comparable à celle de ces dernières années, en renforçant et en harmonisant les réglementations communautaires relative aux gestionnaires de fonds, en particulier ceux non coordonnées au sens de la directive OPCVM (hedge funds, fonds de private equity, etc.).

organismes de réglementations à l’échelle internationale, Européenne et locale 1 1 - Les organismes internationaux 1 a) BRI : La Banque des règlements internationaux 1 b) IOSCO : International Organization of Securities Commissions 2 2 - Les autorités européennes 2 a) BCE : La Banque Centrale Européenne, l'Eurosystème et le SEBC 2 b) SESF : Système européen de supervision financière 3 c) ESMA : L'Autorité européenne des marchés financiers 4 3 - Les autorités de tutelle

largement adoptées par la Commission le 27 mai risquent d’affaiblir encore davantage le processus législatif attendu. La grande leçon de la « vague de fond imprévisible » de la faillite de Lehman Brothers doit être pour les décideurs politiques européens de limiter la taille et le poids des institutions financières de telle sorte qu’elles ne puissent plus devenir « trop grosses pour échouer », nécessitant de nouveaux sauvetages et recapitalisations aux frais des contribuables. Or, c’est précisément

Benchmark Bêta Blended Bombay Stock Exchange Break-even 2 C • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • CAC 40 CAC Real Estate Capitalisation Capitalisation boursière Catégorie AMF Catégorie de fonds CESR Classe d’actifs Classification Européenne des Fonds Cliquet CNMV Code ISIN Code RGA Code SEDOL Coefficient de corrélation R2 Commissaire aux comptes Commission de Rachat Compensateur Conservateur CONSOB Contrat à terme Contrat DSK Contrat Multisupport Corrélation Cotation

de promouvoir l’amitié franco-qatarienne. En réalité, cette amitié se traduit surtout par des centaines de millions d’euros d’investissement qataris vers la France. Lagardère, EADS, les hôtels luxueux à Paris et à Cannes ou encore le PSG, tous ont reçus des investissements massifs de la part du Qatar. La France n’est pas le seul pays bénéficiaire des flux d’investissements de l’émirat. En effet les pays d’Europe, le Maghreb, l’Afrique ainsi que les Etats-Unis et l’Asie du Sud-Est jouissent également