Fuite De Liquidité

La Monnaie et le financement de l’économie : Introduction : La monnaie est la liquidité par excellence Qu’appelle-t-on monnaie ? Liquidité : actif liquide ? La liquidité d’un actif désigne la capacité d’un actif a s’échanger contre un autre actif (Ex : le livre) sans couts, sans délais et sans risques. Par opposition un actif illiquide est par exemple un tableau de maitre, pour le vendre il faut du temps, c’est couteux avec l’organisation de la vente et l’expertise et il y a un risque

peut se transformer facilement et sans limite dans le temps. La masse monétaire : ensemble des avoirs detenteurs par les agents écon et non financiers. Quantité qui circule. Les agrégats monétaires : ensemble d'actifs regroupés selon critères de liquidité. M1 = pièces, billets M2=M1 + placements rémunérés M3=M2+ SICAV monétaires + placements à CT L'impact de la monnaie sur le marché : effet positif : offre de la monnaie abondante. On a une consommation par endettement, une relance des activités

changes ou puiser sur son compte à la Banque centrale pour les obtenir. Notons que lorsqu'un agent vient remettre des billets ou devises à sa banque, le compte de celle-ci à la Banque Centrale est recrédité. Il existe par ailleurs un autre type de fuite, celle de la monnaie d'une banque en dehors de son circuit. En effet, chaque banque crée sa propre monnaie lorsqu'elle accorde un crédit à un client. Or, rien n'empêche une partie des dépôts crées par une banque d'être convertis en dépôt à une autre

des moyens de paiement. Ils ne sont donc pas analysés ici. 2 LES FONCTIONS DE LA MONNAIE 2.1 Instrument d'échange 2.2 Instrument de mesure de la valeur 2.3 Instrument de réserve de valeur La monnaie constitue la liquidité par excellence. L'analyse de cette liquidité passe par la définition de la Masse Monétaire, ou des Masses Monétaires... 3 LA MASSE MONÉTAIRE 3.1 Définitions « La masse monétaire est constituée par le stock de créances parfaitement liquides détenues sur le secteur

celle-ci s’exécute en créant de la monnaie qui n’existait pas ; on dit qu’elle maîtrise la créance des banques.-Quand elle reprend à son compte d’autres créances monétaires maîtrisées par les banques de second rang, lorsque celles-ci ont besoin de liquidités ; l’opération se déroule sous la forme d’interventions sur le marché monétaire ou sinon de réescompte.-Quand elle consent des avances à l’Etat, c’est-à-dire au Trésor public de l’Union européenne, la banque centrale ne peut plus financer un déficit

compliqué : il comporte des fuites et des injections. – Il y a 4 types de fuites : • L’épargne : elle apparaît comme une interruption de retour de la valeur dans le circuit économique. C’est une accumulation de patrimoine en valeur, qui constitue une fuite, au sens ou c’est une valeur qui n’est pas de nouveau réinjectée dans le circuit. • Les revenus versés à des non-résidents venant travailler des les unités de production résidentes 1. L’équilibre financier 1.1. La cohérence financière du circuit

forment la masse monétaire (MM) en circulation, actifs financiers. La MM est mesurée = on la décompose en certaine catégorie = agrégats Ils sont définis par les autorités monétaires et classée selon le degré de liquidité, du plus liquide au moins liquide. Liquidités = utilisable rapidement sans perte de valeur. Critères d’immédiateté de conversion et de coût. Dépôt à vue = sur compte bancaire. Dépôt à terme = utilisable au bout d’un certain temps. Calcul de la vitesse de circulation

va impliquer une sortie nette de monnaie et donc une réduction de la masse monétaire. C. Les fuites limitent la création monétaire Les banques n’ont toutefois qu’un pouvoir de création monétaire limité dans la mesure où il se produit deux formes de fuite, c’est-à-dire de sortie de monnaie de leur propre système : D’une part, les détenteurs de crédits vont en convertir un certain pourcentage en billets (monnaie centrale qui ne se trouve qu’auprès de la banque Centrale). Les banques doivent être en permanence

rôle des banques de second rang 2ème étape: M. X décide d’utiliser 500 de ses 1000€: différentes possibilités 121. Le rôle des banques de second rang 2ème étape (bis): • 2ème possibilité: X fait un chèque à Z, client d’une autre banque (CA) • « Fuite » du circuit bancaire de la LCL • Différentes issues: 1. Compensation interbancaire: 2. Pas d’échange possible Actif LCL Caisse: 200€ Créance sur X: 1000€ Passif Dépôts des clients (Y): 200€ Dépôts du client X: 1000€ Actif LCL

marché financier spécialisé dans les capitaux dont la durée est longue, * supérieure à sept ans. Le marché monétaire est le marché de la liquidité. * Pendant longtemps, le marché monétaire français a été réservé aux banques et à quelques * établissements non bancaires dont les activités les amenaient à disposer de grandes masses de * liquidités et qui étaient de ce fait autorisés à intervenir sur le marché monétaire (les ENBAM qui étaient * essentiellement institutionnels). Depuis