Fuite De Liquidité

      Institutions financières : théories et modèles de gestion      Revue sur la gestion du risque de liquidité :  Crises, Modèles et Mesures de gestion      Résumé :  Dans  ce  présent  travail,  nous  présentons  l’implication  du  risque  de  liquidité  dans  les  problèmes  financiers,  le  manque  de  considération  de  ce  risque,  ainsi  que  les  mesures  de  correction  incluant  la  prise  en  compte  de  ce  risque  dans  les  modèles  d’évaluation des risques de marché ou de crédits et les interventions des régulateurs

Portugal) qui ne diffèrent pas fondamentalement des précédents comme le montre le tableau ci-dessous. Les agrégats sont numérotés, par convention, du plus liquide au moins liquide. Ils regroupent les avoirs en fonction de leur degré de liquidité, du plus liquide (les liquidités détenues par les agents économiques) au moins liquides (les avoirs détenus sous la forme de bons du Trésor ou de bons de trésorerie). Cette notion de masse monétaire ne se limite donc pas aux formes liquides de la monnaie. La masse

et en septembre 2009, la BCE avait accordé des quantités illimitées de liquidités aux banques au taux fixe de 1 %, alors qu'avant le déclenchement de la crise, c'est elle qui déterminait les besoins de financement des banques. Pour éviter que les banques ne se ruent sur cette ultime adjudication à des conditions exceptionnelles, certains avancent que son taux pourrait être indexé sur les taux de marché. Néanmoins, la liquidité offerte devrait rester supérieure aux stricts besoins des banques, pour

projets qui ont des maturités très longues, et dont le rendement est moindre si on arrête prématurément. Si de tels projets doivent être directement financés par des individuels, les investisseurs pourraient uniquement les financer en renonçant à leur liquidité : leurs fonds seraient alors immobilisés dans les projets, sans qu’ils soient disponibles en cas de besoins personnels imprévus. Une solution à cela serait l’intervention des intermédiaires financiers qui pourraient rassembler l’ensemble des fonds

argent et objets précieux. Intérêt est aussi que la lettre de change accorde un délai, d’où le marchand n’est pas débité tout de suite. La lettre de change c’est donc une première forme de crédit de facto. -Autre pratique: l’escompte: besoin de liquidité, banque règle la somme en avance moins une commission que l’on appelle l’escompte (permet de faire un profit). L’escompte est une façon de régler immédiatement une lettre de change payable (comme les subprimes aujourd’hui). -Du côté des banques:

monde replonge dans la crise. IRAN:Le 8 septembre 1978 ont lieu à Téhéran des émeutes très violemment réprimées, qui sont connues sous le nom de Vendredi noir. C’est le début de la période active de la révolution iranienne, qui s’achèvera par la fuite du Shah le 16 janvier 1979, et c’est donc aussi le début du deuxième choc pétrolier. - 2 - La croissance accompagne la crise: années 80-90
 - Sous Reagan: aug production industrielle 15% entre 80 et 86 + baisse chomage de 10 à 6%. - En 1983-1984

vont pas réussir à faire plier la banque de française car la banque centrale allemande va intervenir pour soutenir le franc Français. 1.3. Typologie des crises contemporaines selon G.L. KAMINSKY (2003) Dans toutes les crises on retrouve la fuite des capitaux, une crise de change, la rigidité des taux de change. Les crises fiscales sont peu présentes. Les caractéristiques les plus fréquentes mettent en évidence deux sources de fragilités: - le choix du régime de change - la réglementation

banques pour limiter la fuite du personnel formé vers celles-ci. De plus, nos structures pour la plupart optent pour des Sociétés Anonymes dont la distribution des dividendes aux actionnaires est un des fondements. Pour apporter un début de solution à ce problème, la première mesure consisterait à permettre aux IMF d’un certain acabit, d’avoir la possibilité de se refinancer au même titre que les banques commerciales auprès de la Banque Centrale ; car le volume de liquidités mobilisées dans le circuit

le trésor et la caisse de dépôts et de gestion. La confrontation entre l’offre et la demande contribue à déterminer le prix (intérêt). Les banques emprunteuses vendent les effets privés c’est-à-dire les actifs qu’elles détiennent en échanges de liquidités. b- Le marché monétaire élargie ou marché de créance négociable : La grande innovation de ces dernières années a été de créer à côté du marché interbancaire un marché décloisonné c'est-à-dire un marché ouvert à l’ensemble des opérateurs

du revenu non consommé (c’est un résidu). Ainsi l’épargne sera-t-elle d’autant plus élevée que le revenu le sera. Le taux d’intérêt, déterminé sur le marché de la monnaie, a alors pour fonction de rémunérer les agents économiques renonçant à la liquidité (aux avoirs monétaires immédiats). q Les taux replacés dans des perspectives théoriques q Les influences sur l’épargne, la consommation, l’investissement et le taux de change Plus le coût des emprunts est faible et plus grand est le nombre