Glass-Steagall Act

investisseurs étaient incités à acheter ses titres. Il y a un aléa moral de la part des vendeurs qui ont encaissé les primes sans après se prémunir d’un risque à venir. « Too big to fail » notion remise en cause après la crise de 29, on a eu 33 « glass steagall act » (GSA) qui est un principe de séparation entre banque de dépôts et banques d’affaires. En 1999, sous la pression des lobbys financiers, il y a eu une abrogation du GSA cad possibilité pour les banques de dépôts de faire comme les banques d’affaires

système agricole et le système industriel. Le secteur bancaire : Objectif est de rétablir la confiance : il faut renforcer le contrôle des banques. Parmi les mesures : Glass Steagall Act en 1933 : Cette loi impose la séparation entre les banques de dépôt et les banques d’affaires. Dans le domaine agricole : AAA Agricultural Ajustment Act. Objectif : Soutenir les cours agricoles, les prix agricoles, c’est à dire le revenu des agriculteurs. Technique utilisée : réduire les surfaces agricoles. On va subventionner

crise répond aussi à des facteurs microéconomiques, à l’échelle des intermédiaires financiers et des marchés. D’abord, à cause de nombreuses innovations financières à risque. L’adoption du Financial Services Modernization Act, en novembre 1999, marque l’abandon du Glass Steagall Act, mis en place en 1933, et qui établissait une frontière étanche entre les banques de dépôts, accordant des crédits, et les banques d’investissement, intervenant sur les marchés d’actifs. Sa suppression a contribué à la titrisation

Le McFadden Act de 1927 interdit aux Remise en question de cette séparation dans les années 1980-99 Elle favoriserait l'apparition d'institutions concurrentes, non soumises à ce règlement Cf. : Essor du nombre de banques étrangères aux Etats-Unis Cf. : Essor d'institutions non bancaires Fonds de pension Banques attachées à des entreprises (Fondation Ford, Fondation General Motors) Hege funds (fonds spéculatifs) Conséquence : abrogation des règlements de séparation McFadden Act abrogé en 1986

La déréglementation a par ailleurs accentué les effets néfastes des innovations : l’abrogation du Glass-Steagall Act (1999) qui formait un mur entre banques d’affaires et banques commerciales ainsi que l’allègement des réserves obligatoires décidé par la SEC en 2004. Mais certains exposent la thèse de l’excès de réglementation dans la responsabilité de la crise : pour eux, le Community Reinvestment Act a empêché la discrimination des quartiers défavorisés par les banques ce qui a mené à l’obtention

et sur les matières premières. De plus le gouvernement américain a mis en place une politique d’accession à la propriété qui a encouragé les banques à faire des prêts à des ménages en réalité non solvables, en particulier le Community Reinvestment Act. Les Organismes semi-Etatiques Freddie Mac et Fannie Mae ont été incités à abaisser fortement leurs critères de sélections aux prêts hypothécaires. En 2006, la Fed, au début du mandat de Ben Bernake, a augmenté son taux directeur de 1% à 5% afin de

contacts : (+237) 74 71 41 81 – 99 56 56 05 SOMMAIRE INTRODUCTION I) LES SUBPRIMES : ORIGINES ET ARCHITECTURE A- LES ORIGINES 1- DES REDLINING aux « Lois jumelles » 2- LA « COMMUNITY REINVESTMENT ACT » : CRA B- ARCHITECTURE DES SUBPRIMES 1- LES CARACTERISTIQUES DES SUBPRIMES 2- LES TYPES ET FONCTIONNEMENT DES SUBPRIMES II) LA CRISE DES SUBPRIMES A- LES ORIGINES DE LA CRISE DES SUBPRIMES 1- LES DESEQUILIBRES

fonds spéculatifs (les hedge funds), et leur taille sera limitée, « plus jamais le contribuable ne pourra être pris en otage par une banque "too big to fail" (trop grosse pour faire faillite) » a insisté le président américain1. Sans revenir au Glass-Steagall Act de 1933, qui avait instauré une séparation nette entre les banques de dépôt et les banques d’investissement, ces nouvelles règles représentent un virage à 180 degrés par rapport à l’attitude conciliante adoptée jusqu’ici par la nouvelle administration

est important car il va créer un climat de confiance, mais assez éphémère, qui va avoir tendance à favoriser l’afflux de capitaux en GB, et donc avoir tendance à pousser à la hausse la livre sur les marchés des changes. Par ailleurs le Gold Stander Act fixe comme parité pour la livre, la parité-or qu’elle avait dans l’étalon or au XIXème siècle, c'est à dire que cela fait d’elle une monnaie forte. Pour maintenir cette parité relativement élevée de la livre en or, il va falloir mener, sur le plan

sur les matières premières. De plus, le gouvernement américain a mis en place une politique d'accession à la propriété qui a encouragé les banques à faire des prêts à des ménages en réalité non solvables, en particulier par le Community Reinvestment Act. Les organismes semi-étatiques Freddie Mac et Fannie Mae ont été incités à fortement abaisser leurs critères de sélections aux prêts hypothécaires. En 2006, la Fed, au début du mandat de Ben Bernanke, a augmenté son taux directeur de 1% à 5%