Glass-Steagall Act

plan de liquidation ordonnée en cas de faillite (“resolution plans”) et sont restreintes dans leurs activités. La “Volcker rule” interdisant le trading pour compte propre des banques (36) marque aussi la volonté d’un retour à l’esprit du Glass-Steagall Act. Sa mise en œuvre est néanmoins fortement combattue par les grandes banques américaines ainsi que par la nouvelle majorité républicaine au Congrès. Arguant d’un affaiblissement de la rentabilité des banques américaines et donc de la baisse de

chaque pays sa spécificité. Le marché britannique de l'assurance-vie est détenu par les courtiers. En Allemagne, le marché est dominé par les réseaux d'agents généraux. Enfin, aux Etats-Unis, la bancassurance est presque inexistante. De fait, le Glass-Steagall Act de 1933 est loin d'avoir favorisé l'imbrication des métiers de la finance. Au total, seulement deux modèles de bancassurance coexistent. Ils témoignent l'un et l'autre de cultures peu miscibles. Le premier, celui de l'outsourcing, demeure coûteux

autres pays occidentaux suivent le mouvement (All., France, RU…). Mise en place de la régulation. Roosevelt : « si crise, c’est que les banques de dépôt et les banques financières étaient trop rapprochées ». Pour sortir de la crise, la loi Glass Steagall Act qui remet en ordre les finances américaines en séparant les 2 différentes banques. Elle introduit un taux marginal d’imposition de 92% pour les hauts revenus => cela a accéléré son redémarrage (cette taxe a été aboli en 1960). Hausse des

informations, constitution du conseil d’administration, existence des commissaires aux comptes et administrateurs indépendants… Les premiers débats et premières réglementations remontent aux années trente avec Berle et Means d’un côté et le Glass Steagall Act de l’autre. C’est au cours des années 1980 et au début des années 1990 qu’on a enregistré une montée des investisseurs institutionnels surtout les fonds de pension et en particulier les fonds de pension américains, qui jouaient un rôle actif

modifications de capital, le changement de statuts et les fusions acquisitions. Les restrictions en matière de guichets, soumis à une demande d’autorisation, 4 En effet, les Etats-Unis ont utilisé le principe de spécialisation en 1933 (« Glass Steagall Act ») en réponse à la crise de 1929 pendant laquelle de nombreuses banques commerciales ont fait faillite après s’être engagées dans des placements mobiliers. 5 Pour une explication approfondie du rôle des banques au sein de l’économie et des termes

76 - Quels sont les moyens pour une banque de réduire les impacts des taux ? Réduire l’activité sur les taux fixes (augmentation encours TV) Prendre des couvertures (swap de taux, CDS) 77 - Qu’est-ce que le Glass-Steagall Act ? Nom sous lequel est généralement connu le Banking Act de 1933 aux États-Unis. Celui-ci a : - instauré une incompatibilité entre les métiers de banque de dépôt et de banque d'investissement; - créé le système fédéral d'assurance des dépôts bancaires; - introduit le

potentiel d'expansion sur un marché plus large. Au Etats Unis, le mouvement de décloisonnement s'est étendu sur une période de vingt ans, jusqu' à l'abrogation en 1999 du GLASS-STEAGALL ACT. Cette loi, datant de 1933, imposait une stricte séparation entre banques commerciales et banques d'investissements. De même, le MC FADDEN ACT (1927) qui empêchait la concentration bancaire par l'imposition de contraintes à l'expansion géographique des banques est remis en cause à partir de 1994. Le royaume uni

Au Royaume-Uni, si les courtiers gardent une majorité du marché de l'assurance vie, le nombre d'accords de distribution entre banques et assureurs ne cesse de progresser. Il faut mentionner que le contexte réglementaire, avec le Financial Services Act (1986) incite les banques à créer leur filiale d'assurance. Une des raisons évoquées sur le développement tardif de la bancassurance dans ce pays est l'inadaptabilité des produits aux réseaux bancaires : ils sont souvent trop complexes et opaques

favoriser l’efficience des marchés. Elles ont été qualifiées de « 3D » (déréglementation, décloisonnement, désintermédiation) par Henri Bourguignat1. • Le décloisonnement a provoqué une déspécialisation des activités financières. Par exemple, le Glass Steagall Act établi aux États-Unis en 1933 avait imposé une séparation entre les ban1. Henri BOURGUIGNAT, Finance internationale, éditions PUF, 1992. © Groupe Eyrolles L’analyse fondamentale est-elle encore pertinente ? 51 ques commerciales

sectorielles, permettant aux banques de combiner les métiers d’intermédiation de dépôts avec ceux de banques d’investissement, de courtier, d'assurance. Cette dérégulation des métiers a été consacrée aux Etats-Unis par l’abolition du fameux Glass Steagall Act et en Europe, par les directives bancaires et les directives sur les services et les marchés financiers6 . • Enfin, l'abolition des entraves géographiques par l'achèvement du marché unique en Europe et par la suppression progressive des