Indice de profitabilité

............................................................................................ 12 Le TRI (Taux de Rendement Interne) ................................................................................................ 12 L’Indice de profitabilité (l’IP) ........................................................................................................... 12 Le délai de récupération ....................................................................................................

27500 Coef d’act 0.869 0.756 0.657 CFN actualisé 13044 15124 18082 46250 • • • • • t = 15% I0 = 40000 VAN = - 40000 + 46250 = 6250 VAN > 0 Acceptation / VAN < 0 Rejet Mesure de la création de valeur économique 8 • • • • • 2/ Indice de profitabilité (IP) Proche de la VAN Ratio de la valeur actuelle des cash flow sur l’investissement initial IP = Σ CNFi (1+t)-i / I0 IP permet un classement. A B I0 -70000 -40000 VAN +7000 +5000 • A: IP = 77000 / 70000 = 1.10 • B : IP = 45000

réalisation de ce projet nous apporte un taux moyen de rentabilité de 18,35%. Taux interne de rentabilité : Le taux interne de rentabilité est d’environs 14,06%. Il est supérieur au taux d’actualisation, le projet peut être accepté. Indice de profitabilité : IP : (88 120 + 310 000) / 310 000 = 1,28 Chaque euros investi nous rapport 28 centimes. Question 2 : Investissement | Montant (€) | Durée de vie | Amortissement | calcul | Machine outils 1 | 50000 | 7 | 7142,86 | 50000/7 |

Déterminez le montant du capital investi. 2- Sachant que le taux d’actualisation est de 10%, étudier la rentabilité de cet investissement sur la base : du délai de récupération actualisé ; de la Valeur Actuelle Nette (VAN) ; de l’Indice de Profitabilité (IP) et du Taux Interne de Rendement (TIR) ; Corrigé : 1. le montant du capital investi Il comprend les charges engagées pour entamer le projet d'investissement: _ le prix d'achat hors taxes des équipements

CAF - Dividendes = Autofinancement Ce qui ne va pas en personnel, va à l'entreprise via la CAF 6 350 4 300 50 2 000 815 1 135 2 120 2 120 10 420 Répartition 60.9% 7.8% 10.9% 0.0% 20.3% 20.3% Indices 1) Indice de profitabilité Indice de profitabilité EBE CA EBE / CA 3 845 30 300 I.P 12.7% En industrie, compris entre 12% et 15% 2) Rentabilité Economique d'Exploitation Nette AICN = Actif Immobilisé Corporel Net BFRE = (Stock + Client) - (Dettes + Fournisseurs)

3) Autres critéres a) TIR ( Taux Interne de Rentabilité) Nous constatons que pr T=7% Van sup à 0 et que T=8% et inf à 0 ns pouvons dc affirmé qu’il existe un taux compris entre 7 et 8 % tel que VAN = 0. Ce taux est appelé TIR b) Indice de profitabilité Ip= VAN/ CI*100 CI= cout de l’investissement c) DRCI Délai de Récupération du Capital Investi = il s’agit de la date à laquelle l’investissement est rentable Le calcul de se fait en comparant année après année les recettes nettes

THEORIE FINANCIER --CAS LE SOLEIL-- INSEEC- PARIS M1 Classe 2 Sommaire Présentation de l’entreprise Les réponses Les FCF (Free cash-flow) Les délais de récupérations de l’investissement La valeur actuelle nette L’indice de profitabilité Le taux de rentabilité interne (TRI) Conclusion  Les annexes Annexe 1 : Les flux de trésoreries de la machine A Annexe 2 : Les flux de trésoreries de la machine B Annexe 3 : Les flux actualisés de machine A Annexe 4 : Les flux actualisés de

la main d’œuvre 33 III.2.b. Le budget de la main d’œuvre 34 III.3. Le budget des autres charges 34 IV. Le budget d’investissement 36 IV.1. La valeur actuelle nette (VAN) 36 IV.2. Le taux interne de rentabilité 37 IV.3. L’indice de profitabilité 38 IV.4. Le délai de récupération du capital 38 IV.5. Le choix de financement de l’investissement 39 IV.5.a. L’autofinancement 39 IV.5.b. Le financement par fonds propres 40 IV.5.c. Le financement par emprunt 600DH et par fonds propres

.......................................................................... 52   9.4.  Le délai de récupération ............................................................................................................ 54   9.5.  L’indice de Profitabilité .............................................................................................................. 55   10.  L’introduction de l’incertitude ..........................................................................................

fonds (Cf. PME) => choisir le projet à délai de récupération le plus court • EXEMPLE : Projet I C1 C2 C3 PR VAN (10%) A B -1000 -1000 1000 500 500 2500 1 2 -91 1746 Ccl ? Gestion financière - L3 - ISEM Bruno Fabre 9 9 • Indice de profitabilité (IP) : – Calcul : VA / Io – Règle de décision : choisir le projet dont l'indice est le plus élevé – Avantage : • tient compte de la taille de l'investissement • Adapté quand situation de rationnement de capitaux – Inconvénient : • Ne privilégie