Inflation Et Anticipation

financiers au Maroc vise à identifier les défis ainsi que les enjeux majeurs auxquels sont et seront confrontés les Directions Financières à court terme et sur un horizon de 3 ans. Malgré un contexte marqué par des tensions géopolitiques, une forte inflation et une accentuation des risques climatiques, autant de facteurs susceptibles d’assombrir la vision des directeurs financiers, ces derniers demeurent confiants dans leurs perspectives de croissance bien qu'ils s'inquiètent des challenges qui les

interpr´t´e de deux fa¸ons. De e e ee c mani`re litt´rale, elle peut se comprendre comme la stabilit´ du niveau de e e e prix, c’est-`-dire un niveau de prix stationnaire avec une faible variance. En a pratique, elle se caract´rise par une faible et stable inflation. La premi`re ace e ception fait r´f´rence ` une politique de ciblage du niveau de prix, la seconde ee a a ` une politique de ciblage de l’inflation 1 . Ces deux r´gimes ont des modes de fonctionnement et des implications e diff´rents pour la politique

rentable sans | |préconiser? |des biens et services et |nécessaire, celui-ci doit |pour autant décourager la | | |surtout du marché du |modifier les anticipations |demande des ménages par une | | |travail : flexibiliser, |des entreprises et pratiquer des |baisse des salaires nominaux ou | | |déréglementer

restrictives en craignant il ait pas neutralité et que la demande soit affectée Le défaut sur la dette publique peut tout abord prendre la forme un sur croît inflation est-à-dire de la monétisation de la dette Mankiw 1987 Dra en 1989 Sargent-Wallace 1981 Poterba-Rotemberg 1990 Grilli 1989] entre autres) Il est pas certain aujourdhui un surcroît inflation puisse réduire le taux endettement Il faut pour cela il permette une réduction du taux intérêt réel ce qui est le cas que si le taux nominal présente de

Arrow Debreu. Coordination des comportements individuels par les marchés. 3. Monétaristes 1950 à nos jours. Friedman Von Hayek. Monnaie déterminante. Des néoclassiques aussi. 4. Nouveaux classiques 1970 à 1980. Lucas Barro Wallace. Théorie des anticipations rationnelles : agents connaissent mécanismes et anticipent effets des décisions (politiques macro inefficaces, par conséquent). Les marchés sont efficaces Marché est lieu de rencontre entre offreurs et demande$=urs. Assure coordination des

Economie monétaire Droit et économie Sujet : Anticipations et monnaie La dernière crise de Dubaï ayant entrainé une chute de 3,5 points montre que les anticipations des agents influent sur la monnaie. En effet la prise conscience que les actifs à Dubaï n’avaient pas de valeur à pousé les agents économiques à vendre leurs titres en échange de monnaie. Au sens économique, les anticipations d’un agent économique sont des hypothèses subjectives plus ou moins pessimistes ou optimistes permettant

(absence de titres toxiques, faible recours du système bancaire au marché financier international, faible proportion de Stabilité du cadre macroéconomique au cours des cinq dernières années (un taux de croissance annuel moyen de plus de 5%, une inflation maîtrisée (-3%), un déficit budgétaire ne dépassant pas les 3%, un compte courant de la balance des paiements excédentaire depuis 2001 jusqu’en 2007) Impact de la crise sur l’économie marocaine Le Maroc commence à être impacté par la crise à travers

la banque centrale, elle perçoit le taux de dépôt marginal. C’est pour évier que le taux de financement ne varie chaque jour. La relative stabilité du taux directeur est assurée par les taux qui plafonne ou qui planche. Il s’agit d’ancrer les anticipations. Ce taux directeur va influencer les taux des banques de second rang, c’est-à-dire les taux auquel prête les banques qui prêtent ménages et entreprises. Ce que produit une banque concrètement c’est un service de prêt. Si on lui en coûte plus cher

production et une extension du chômage. L'investissement est également affecté parce que le manque de débouchés conduit à des anticipations négatives de la part des entrepreneurs. Séquence keynésienne : La baisse des salaires accroît les risques de chômage Offre de travail > demande de travail = chômage Politique déflationniste salaire réel demande de biens de conso Anticipations pessimistes Ralentissement de l’investissement ralentissement ou de la production chômage 2°) Le circuit keynésien Pour Keynes

cours Université du Maine Thepthida Sopraseuth Septembre - Décembre 2011 2 Macroéconomie L2 : Manuel de référence : — Blanchard Cohen, Macroéconomie, Pearson — Chapitres : 7 (rappel IS/LM) à 14 — Le PLAN : — Le court et moyen terme — Les anticipations — La politique économique (si on a le temps) Objectif : décrypter les évolutions macro. Insister sur les mécanismes économiques. Examen / IE : 10 points exercice (inspiré des TD) + 10 points questions de cours/ réflexion Contact : http ://thepthida