Intervention Etat Subprimes

crise a entrainé un envoler des spretes de taux à partir de septembre 2008 à la fois sur les titres émis par les entreprises et par les états. Le corporate band speard représente l’écart de rendement entre une obligation émise par une entreprise et un état. Cette envolés de speard de taux illustre le fait que les entreprise latine américaine ont accès à des sources de financement qui devienne de plus en plus onéreuse. Qu’on en comparer par rapport aux autres régions du monde les obligations des pays

La crise des subprimes Rapport Patrick Artus, Jean-Paul Betbèze, Christian de Boissieu et Gunther Capelle-Blancard Commentaires Olivier Garnier Jean-Hervé Lorenzi Compléments Michel Aglietta, Patrick Amis, Nicolas Couderc, Jézabel Couppey-Soubeyran, Michel Crouhy, Olivier Godechot, Sonia Ondo Ndong, Hubert Reynier, Sandra Rigot, Sophie Sotil-Forgues et Laurence Scialom Réalisé en PAO au Conseil d’Analyse Économique par Christine Carl © La Documentation française. Paris, 2008 -

Problématique : « En quoi une pratique modérée du libéralisme est-elle aujourd’hui nécessaire pour faire face aux crises financières ? » 1. L’économie libérale semble plutôt propice au développement de crises financières A. Avant les années 80, un État plus présent et peu de crises 1929 : krach boursier à New York  Grande Dépression avec crise économique mondiale ; tentative de relance par l’offre avec des mesures libérales  échec  théorie Keynésienne adoptée avec soutien de l’État (aux USA)

ENSSEA Option: Finance et Actuariat 2009 - 2010 SOMMAIRE Introduction Chapitre1 : - Crise des subprimes - Crise de 2008 - Les raisons conjoncturelles - Les raisons structurelles - La titrisation Chapitre 2 : - Conséquence sur le secteur financier - Conséquence sur le secteur économique

(robotisation) licencie. Il y a donc une hausse du chômage. Les Chocs pétroliers (1973 et 1979) sont les premiers symboles de la récession. Le prix du pétrole augmente. Inflation s'envolera. B- Depuis la fin des années 1990 : reprise et crise des « subprimes ». La mondialisation relance l'expansion économique. Révolution créée grâce à la conteneurisation (porte-conteneurs), l'importation et l'exportation par voie marine. Les coûts des transports maritimes diminuent. Nouveaux modes de production « Toyotisme »

Politique budgétaire restrictive (volonté de diminution des dépenses publiques…) 2) … A son rôle dans la crise - Une crise où la modification des taux d’intérêt n’a pas eu d’influence (Japon) - La crise actuelle (relation intérêt/spéculation, subprimes à taux variables et l’augmentation du taux d’intérêt par la Fed par soucis de politiques restrictives). Transition : Le Keynésianisme comme solution à la crise ? II- Politiques d’après crise : Un point de vue Keynésien 1) Une relance par la

Fiche thématique Etat « L’État, selon la définition de Charles Tilly (1975), est une « organisation qui contrôle la population occupant un territoire défini, dans la mesure où elle est différenciée des autres organisations opérant sur le même territoire, où elle est autonome, où elle est centralisée, et où ses subdivisions sont coordonnées les unes avec les autres ». Ces différents attributs que sont la différenciation, l’autonomie, la centralisation et le contrôle de la population sur un territoire

.............................page 6 Explication technique: le rôle des Banques Centrale....page 7 ACTE 1 : LA CRISE FINANCIÈRE SCÈNE 1: Les subprimes................................................page 8 SCÈNE 2: La titrisation..................................................page 9 SCÈNE 3 : La crise des subprimes..................................page 10 ACTE 2 : LA CRISE BANCAIRE SCÈNE 1: La faillite de Lehman Brothers.....................page 11

anonyme). L’actionnaire, détenteur d’une action, a droit à une rémunération, un dividende, qui dépend du montant et de la politique de distribution des bénéfices. * Les obligations sont des titres de créance à long termes émis par une entreprise ou un Etat à l’occasion d’un emprunt. L’obligation représente une dette de l’entreprise ou de l’administration émettrice vis-à-vis du souscripteur. L’obligataire, détenteur d’une obligation, est rémunéré par un intérêt. Une fois cotées en Bourse, la valeur de

LES MARCHES FINANCIERS 4 LE RISQUE SYSTEMIQUE 5 IDENTIFICATION DU RISQUE SYSTEMIQUE 7 EVALUATION ET MESURES DE COUVERTURE 9 REGLEMENTATION SUR LES MARCHES FINANCIERS 10 LES IMPLICATIONS DE LA REGLEMENTATION DANS LA CRISE FINANCIERE 11 LES INTERVENTIONS REGLEMENTAIRES APRES LA CRISE 12 CONCLUSION 15 INTRODUCTION – APERCU Le secteur bancaire et financier a la particularité de concentrer de nombreux risques mais aussi d’être prépondérant dans l’économie de marché telle que nous la