La Déflation

prolonger le régime de « croissance molle » (avec faible croissance salariale, inflation jugulée et explosion des revenus financiers) dans lequel les pays de l’Ocde sont enlisés depuis bientôt trente ans. Or ce régime de croissance est à l’origine de la déflation salariale à laquelle nous assistons depuis la fin des années 1980, c’est-à-dire d’une augmentation des salaires réels (i.e., corrigés de l’inflation) plus lente que celle de la productivité des salariés – celle-ci, en effet, contrairement aux antiennes

destruction créatrice ? 16) Quel est le rôle des institutions et des droits de propriété pour soutenir les innovations ? B- Comment expliquer l’instabilité de la croissance ? 17) Qu’est-ce que l’inflation ? et la désinflation ? et la déflation ? 18) Qu’est-ce que la crise économique ? et la dépression ? 19) Qu’est-ce que les fluctuations économiques ? 20) Qu’est-ce qu’une croissance potentielle ? 21) Définir la politique monétaire, budgétaire et conjoncturelle. 22)

politique monétaire décidés cette semaine par la banque centrale du Japon (BOJ) ne faisaient pas partie d'un plan visant à manipuler la valeur de la devise nippone. LUTTE CONTRE LA DÉFLATION Les nouvelles mesures de la BOJ, qui comprennent la fixation d'un objectif d'inflation de 2 %, visent d'abord à lutter contre la déflation chronique dans laquelle se débat le Japon depuis une quinzaine d'années, et à donner un nouvel élan à la troisième plus grande économie du monde, actuellement grippée, a argué

sur la valeur de la livre alors que celle-ci est une monnaie flottante. Evidemment que ces croyances ne sont pas dénuées de sens mais les Français leur attachent une valeur presque mystique. 1924-1926 : les deux crises coups sur coups La déflation souhaitée est un échec complet et l’inflation est toujours aussi vigoureuse. Au début de l’année 1924, la situation se détériore fortement. En dix semaines, la livre passe de 85 à 116 francs. La France s’enfonce et pour compenser les indemnités allemandes

période actuelle qui a commencé en 2008. Ces périodes de fluctuations de la croissance économique sont généralement accompagnées de fluctuations plus ou moins importantes du niveau général des prix, tant à la hausse (inflation) qu’à la baisse (déflation). 2. Fluctuations économiques et croissance potentielle En économie, on considère que la croissance de long terme est indépendante des politiques économiques conjoncturelles menées, elle est consécutive aux quantités de facteurs de production

d’Eurostat (l’équivalent de l’Insee au niveau européen), l’inflation est désormais nulle (0,0 % en mai 2009). Une bonne nouvelle pour les ménages qui préservent ainsi leur pouvoir d’achat, une mauvaise pour les économistes qui brandissent la menace d’une déflation (voir ci-dessus) II/ …. Dont il convient de ne pas abuser A/ Des limites de la politique budgétaire Une première limite de la politique budgétaire, qui s’applique d’ailleurs à toute politique économique, tient à la capacité d’anticipation

prix ne débouche sur une déflation aux effets désastreux. L'inflation a par ailleurs quelques avantages : non seulement elle permet de réduire le poids de la dette souveraine qui a dépassé les 13 000 milliards de dollars mais en plus elle encourage la consommation. Si les prix ont tendance à grimper, il vaut mieux ne pas attendre pour acheter. Cependant cette façon d’agir n’est pas exempte de critiques. Puisque la Fed peur se tromper en surestimant le risque de déflation, et enfin parce que sa contribution

nominal, qui exerce une influence sur les dépenses constitue un mécanisme important de la façon dont la politique monétaire est susceptible de stimuler l’économie, même si les taux d’intérêt nominaux atteignent un seuil zéro lors d’une phase de déflation. 92 BULLETIN DE LA BANQUE DE FRANCE – N° 27 – MARS 1996 DOSSIERS Les canaux de transmission monétaire : leçons pour la politique monétaire Avec des taux d’intérêt nominaux au plancher, une croissance de la masse monétaire (M ↑) est

une hausse continue du niveau général des prix ; c’est une hausse du niveau général des prix ou une baisse du pouvoir d’achat des actifs monétaires. On peut définir a contrario la déflation comme une baisse du niveau général des prix ou une augmentation du pouvoir d’achat de la monnaie. S’il n’y a ni inflation ni déflation, la situation est la stabilité des prix. Cette hausse est continue : ce terme signifie qu’on ne considèrera pas comme de l’inflation un mouvement de hausse qui a lieu une fois pour

gouvernements successifs sous le Président Albert LEBRUN, ne savent pas réellement comment réagir, ils décident donc de mener une politique de déflation en faisant baisser les prix mais aussi les salaires. Dans son discours, Léon Blum condamne cette décision à la ligne 14 : « Adressez-vous d’autre part aux champions de la parité-or à tout prix et de la déflation à outrance ». Evidement ces décisions s’avèrent inefficaces et pour contrer ce chômage croissant, les industries commencent à employer des