La Théorie Moderne Du Portefeuille

BANQUE D’ALGERIE Ecole Supérieure de Banque En vue de l’obtention du Diplôme Supérieur des Etudes Bancaires Mémoire de fin d’études : Thème : Gestion de portefeuille obligataire Présenté par : Mr. BOUKROUH Fares Encadré par : Mr. KHELFAOUI Mohammed Octobre 2008 10ème promotion « A ma famille, à mes amis… » Remerciements : Je tiens à remercier : Melle. LAMINI Fatiha, mon tuteur de stage ; Mr. KHELFAOUI Mohammed, mon encadreur ; Mr. HAMADACHE Mohand, ancien élève de l’ESB

USD = 102 (EUR) / 100 (USD) = 1,02. Le taux de change PPA (ou théorique) est celui qui ne donne aux différents pays aucun avantage d'origine monétaire en ce sens que chaque monnaie est censée fournir le même pouvoir d'achat dans tous les pays (la théorie de la PPA repose sur la loi du prix unique selon laquelle des biens identiques sont censés se vendre au seul et même prix partout). Ce taux de change PPA (1,02) est différent du taux de change nominal qui est le taux de change courant (1,05), donc

d’efficience informationnelle  Tests d’efficience des marchés financiers Les limites de notion d’efficience des marchés financiers  La finance comportementale Conclusion Introduction L’efficience des marchés financiers est une théorie issue de la notion de marché pur et parfait conçus au 19ième siècle dont la définition est évolutive. Le principe d’un comportement rationnel des agents économiques, introduit par John Muth en 1961, constitue le soubassement théorique de l’hypothèse

méthodologique le triptyque structures-comportements-performances. A partir de 1980, ce triptyque fait l'objet de critiques et un autre angle d'attaque prend le relais via le recours à de nouvelles conceptions théoriques et analytiques de ta firme, à la théorie des jeux, à la prise en considération de l'asymétrie de l'information…et donc à l'élaboration de nombreux modèles qui vont enrichir l'économie industrielle : on parle dans ce cadre d'une nouvelle économie industrielle dont l'une des figure de proue

Chercher à expliquer les influences monétaires sur le réel a longtemps été source de débats entre les différentes écoles de la pensée économique. Quelle est la réalité de l’interférence des phénomènes monétaires sur la sphère réelle ? Face aux théories keynésiennes, les idées classiques défendant une approche dichotomique de l’économie ont, semble-t-il échoué. Cependant, si l’on ne peut aujourd’hui plus penser l’économie en termes de dichotomie forte, les économistes actuels ne peuvent que se heurter

différentes phases, par lesquelles est passée cette industrie, qui sont les ères artisanales, moderne et postmoderne. Tout d’abord, l’industrie pharmaceutique est passée par la période artisanale qui s’étala du XVIe siècle jusqu’à la seconde moitié du XIXe siècle. Durant cette phase, il s’agissait principalement de médicaments à base de plantes fabriqués de façon empirique. Ensuite débuta l’ère moderne où la production de masse de médicaments entraina la création de grands groupes pharmaceutiques

défaillances d'institutions bancaires font peser sur les systèmes financiers a contraint les autorités réglementaires à mettre en place des dispositifs de surveillance des risques dont l'efficacité a fait l'objet de nombreuses controverses. Si la théorie bancaire justifie l'existence des banques par leur capacité à résoudre des problèmes d'asymétrie d'information entre prêteurs et emprunteurs, elle met aussi l'accent sur l'asymétrie d'information induite par l'activité même d'intermédiation au profit

demandes et deviner les tendances du marché (esprit curieux). 6 CONSEILLER CLIENTÈLE / CONSEILLER EN INVESTISSEMENT Conseille et assure le suivi personnalisé d'une clientèle de particuliers sur la gestion de leur portefeuille boursier (proposition de produits adaptés au profil du portefeuille, conseil sur les valeurs à l'achat ou à la vente, informations sur la réglementation, les déclarations fiscales,...); Transmet les ordres de sa clientèle à la salle des marchés (sales) ou à la société de gestion;

son compte, les avoirs en espèces et/ou en valeurs mobilières. Pour plus de détails concernent le mandat de gestion et mandat d’intermédiation voir annexe La base de la structuration du portefeuille : En pratique , le gérant adopte deux approches fondamentales pour constituer son ou ses portefeuille à savoir : I) TOP-DOWN : C’est une technique qui se base sur l’étude macro-économique , d’où la priorité est donnée à l’analyse et aux conclusions macro-économiques (évolution des PNB, des

islamique s’efforce de répondre à un questionnement plus général sur la gouvernance partenariale d’une entreprise par des modèles socio-économiques radicalement différents. La première partie de la restitution des travaux de recherche recense les théories de la gouvernance anglo-saxonne et de la gouvernance islamique applicables aux banques à guichets islamiques. La deuxième partie présente le protocole de la recherche, qui est basé sur la triangulation d’études de cas et d’entretiens semi-directifs