La Trésorerie Potentielle

Gestion opérationnelle et couverture des risques de change Stéphane Tosseri Conseil aux Trésoreries d‘Entreprise Genève, vendredi 27 Janvier 2012 Sommaire  1. Différents types de risque de change pour l‘entreprise  2. Quelle est l‘importance du risque ? Identification et quantification du risque de change  3. Faut-il couvrir le risque ou non ? En quelle proportion ?  4. Quelles sont les techniques de couverture du risque ?  5. Conclusions dans le contexte monétaire et économique

doivent se composer : • • • • • d'un bilan, différenciant les éléments courants des éléments non courants, d'un compte de résultat, présenté par nature ou par destination, d'un tableau de variation des capitaux propres, d'un tableau des flux de trésorerie, des notes annexes, décrivant les méthodes comptables utilisées et les diverses informations explicatives. EuraAudit International - juin 2008 IAS 2 Stocks Objet de la norme La norme traite de la comptabilisation et de l’évaluation des

Gestion opérationnelle et couverture des risques de change Stéphane Tosseri Conseil aux Trésoreries d‘Entreprise Genève, vendredi 27 Janvier 2012 Sommaire  1. Différents types de risque de change pour l‘entreprise 2. Quelle est l‘importance du risque ? Identification et quantification du risque de change 3. Faut-il couvrir le risque ou non ? En quelle proportion ?    4. Quelles sont les techniques de couverture du risque ? 5. Conclusions dans le contexte monétaire et

problèmes, et faire des profits. Bien des capital-risqueurs n'accepteront de rencontrer l'entrepreneur qu'après avoir pris connaissance de son business plan. Il importe donc que le plan soit bien préparé, persuasif, et communique favorablement le potentiel de l'entreprise. S'il doit présenter tous les aspects de l'affaire, il ne doit pas être détaillé au point que les investisseurs prospectifs n'arrivent pas au bout de sa lecture. Dans cette optique, 50 pages représentent un maximum. Un document-clé

MARCHE 1. LE MARCHE 2. LA CLIENTELE CIBLEE 3. LA CONCURRENCE 4. LES FOURNISSEURS POTENTIELS 5. ETUDE D’ENVIRONNEMENT 6. LE POSITIONNEMENT 7. ETUDE DE PRIX 8. LA STRATEGIE COMMERCIALE 9. LE DEVELOPPEMENT 10. L’EXPLOITATION/LE FONCTIONNEMENT 1. ------------------------------------------------- LE PLAN DE FINANCEMENT 1. LE BUDGET 2. LE PLAN DE TRESORERIE SUR 12 mois 3. LES ETATS FINANCIERS -------------------------------------------------

objectifs d’une augmentation du capital : 1. Financer un investissement 2. Asseoir sa solidité financière 3. Assurer une capacité d’autofinancement 4. Se désendetter 5. Disposer d'une trésorerie suffisante 6. Renforcer ses fonds propres 7. Ouvrir le capital à de nouveaux actionnaires et attirer ceux à fort potentiel de financement. La procédure d’augmentation du capital : L’appel à l’épargne publique : - Préparation de l’opération d’augmentation de capital par l’assainissement de la société

dirigeant. Il décompose l’entreprise en stock de flux issu du fonctionnement de cycle homogènes utile à la gestion d’opérations. Utile pour expliquer les conséquences des décisions fondamentales, il se focalise sur le risque d’exploitation et la trésorerie, 5 STOCKS D’EMPLOIS ACTIF STOCKS DE RESSOURCES PASSIF Lecture horizontale (Principe d’affectation) HAUT DE BILAN Eléments stables et acycliques MOYENS MIS EN ŒUVRE MOYENS DE FINANCEMENT Biens plus ou moins transformables Capitaux

Commission 13.10.2003 FR Journal officiel de l’Union européenne ANNEXE NORMES COMPTABLES INTERNATIONALES IAS 1: Présentation des états financiers (révisée en 1997) IAS 2: Stocks (révisée en 1993) IAS 7: Tableaux des flux de trésorerie (révisée en 1992) IAS 8: Résultat net de l’exercice, erreurs fondamentales et changements de méthodes comptables (révisée en 1993) IAS 10: Événements postérieurs à la date de clôture (révisée en 1999) IAS 11: Contrats de construction

VOLET 2 : LES TYPOLOGIES DE CLIENTS EN BUSINESS TO BUSINESS 5 [pic]Stratégie commerciale des TPE/PME Volet 3 VOLET 3 : RELATIONS ENTRE ESPACES GÉOGRAPHIQUES, OFFRE COMMERCIALE, ENERGIE DISPONIBLE ET REVENUS POTENTIELS 6 [pic]Stratégie commerciale des TPE/PME Volet 5 VOLET 5 : LE GOULOT D’ÉTRANGLEMENT 7 [pic]Stratégie commerciale des TPE/PME - Volet 4 VOLET 4 : ESPACES TEMPS, CIBLAGE DE BUSINESS ET REVENUS

valoriser la CMT en tant qu’Actif Economique exploitable durant 14 années et composé : - d’une Réserve de Plomb de 280.000 tonnes métal ; - d’une Réserve d’Argent de 500 tonnes métal ; - d’une Réserve de Zinc de 30.000 tonnes métal ; - enfin, d’une trésorerie nette disponible « post-dilution » de 841,0 MDh. • Au cours actuel, l’un des principaux points fort du titre est sans aucun doute son rendement de dividende. Sur ce plan, nous pensons que le titre devrait gagner en attractivité pour deux principales