Limites Des Marchés Financiers

pls_375_p000000_qo.xp_mm_08_12 Économie 8/12/08 15:02 Page 24 QUESTIONS OUVERTES Risques financiers : quelle modélisation mathématique ? La récente crise financière a suscité des interrogations sur le rôle des modèles mathématiques en finance. Ces modèles sont indispensables, mais il faut connaître leurs limites. Rama CONT L es modèles mathématiques pénètrent tous les secteurs de la finance moderne : gestion de portefeuilles, évaluation des produits dérivés, « régulation

GLOBALISATION DES MARCHES DE CAPITAUX I - L'EMERGENCE D'UN MARCHE MONDIAL DES CAPITAUX 1.1 - Qu'est ce que la globalisation financière ? 1.1.1 - Un essai de définition * La globalisation financière est la mise en place d'un marché unifié des capitaux au niveau mondial. Cela signifie que les entreprises multinationales industrielles ou financières peuvent emprunter ou placer des capitaux sans limites où elles le souhaitent, quand elles le souhaitent, en utilisant tous les instruments financiers existants

étaient échangés par jour mais, avec le développement des technologies de l'information, la situation s'est considérablement étendue. Aujourd'hui, ce sont près de 1 800 milliards de dollars, soit 100 fois plus, qui transitent chaque jour sur les marchés financiers. Les mouvements de capitaux sont composés de 2 branches : -d'une part les mouvements de capitaux à courts termes ("hot money") : ce sont des capitaux investis sur des produits liquides, et qui se déplacent en fonction des taux de change

LE MARCHE FINANCIER, LOIS COTATION EN BOURSE Réalisé par : Mahdi BIBI Rym BEN MANSOUR Saloua DORAI M1 management : cours de soir SOMMAIRE INTRODUCTION I- LES AVANTAGES DE LA COTATION POUR LES ENTREPRISE 123456- Avantage Fiscal pour les Sociétés Cotées en Bourse La Bourse soutient les ambitions de l'entreprise La Bourse valorise et diversifie le capital La Bourse offre à l'entreprise un label de prestige La Bourse, facteur de mobilisation du personnel La Bourse, facteur de pérennité

Sommaire Remerciements 4 Introduction 5 I. Analyse de la structure à terme 6 A. Le fonctionnement du marché à terme organisé 6 1. Origines et principes généraux 6 La Chambre de Compensation 8 Les adhérents 8 Les Adhérents Compensateurs . 8 Les stratégies 9 2. L’efficience des marchés 9 3. Les différents types de risques 10 4. L’arbitrage en couverture 12 B. Les contrats à terme 13 1. Définition et fondements 13 Définition 13 La cotation des contrats

financière. I- Définition de la globalisation financière. II- Evolution historique de la globalisation financière. III- Les caractéristiques de la globalisation financière. AXE II: Les intérêts de la globalisation financière. AXE III: Les limites de la globalisation financière. I- Une mondialisation financière encore limitée. II- Risque systémique. III- L’instabilité financière et la perte de contrôle des politiques économiques. Conclusion. Une recherche statistique sur l’occurrence

rentabilité financière) = Résultat /Capitaux propres Auj dévelopmt finance directe par marchés (=désintermédiation bancaire), d'où gde importance rentabilité financière. ROE « Return on Equity » : rentabilité des capitaux propres = +ROE élevé +facile ent recourir marchés financiers pour lever fonds : investisseurs rentabilité ++ par/ apport 1/ moyens possibles eco et fi pour ameliorer rentabilité FP 2/ limites à ces moyens 1/ Les moyens A/ Les moyens économiques Nous pouvons améliorer cette

La dépression est une conjoncture économique caractérisée par la baisse de la production (PIB) Récession < Crise < Dépression Définition d’une crise financière Le terme crise financière désigne la déstabilisation du système bancaire et financier d’une ou de nombreuses économies Caractéristiques d’une crise * Une crise se caractèrise généralement par : * Inflation * Un recul de la production * Puis une stagnation de la production * Un recul marqué des investissements

l’école de choix public (Public CHOICE) en virginie réintroduit et récupère le terme de POLITICAL ECONOMY en exportant les outils de la science économique tel qu’ils sont été appliqué au comportement de consommateur et du producteurs et à l’étude des marchés à un nouveau domaine : le comportement politique ; le terme d’économie politique rejoint donc à nouveau l’économie standard ; la nouvelle économie politique telle que nous l’entendons et telle qu’elle se développe depuis les années 60 est nouvelle

L’évaluation du risque de marché à travers les méthodes de la VaR et du Stress Testing: La quantification du risque est un souci majeur des acteurs financiers car elle leur permet de répondre à des interrogations comme « Combien pouvons-nous perdre avec notre portefeuille dans des conditions de marché normales ou anormales pour un horizon de temps donné ? ». La VaR (Value at Risk) et le Stress Testing constituent les deux méthodes les plus courantes de quantification du risque ; elles sont généralement