Liquidité

partout une dépendance très forte entre les banque et les marchés. Dans cette partie, on va poser le grand cadre de l’analyse. II/ Des crises fin aux crises systémiques. Il y a de l’instabilité financière qui peut déboucher sur des crises III/ Liquidité, stabilité et régulation financière. Action de la banque centrale, montrer que les reformes vont permette de réduire un certains nombre de risque. Economie Monétaire et Financière I/ Banques et marchés financiers :

opérations d’open market A. Les instruments de l’open market 1. Les opérations de cession temporaire 2. Les opérations fermes 3. L’émission de certificats de dette 4. Les opérations d’échanges de devises 5. Les reprises de liquidités en blanc B. Les catégories d’opérations 1. Les opérations principales de refinancement 2. Les opérations de refinancement à plus long terme 3. Les opérations de réglage fin 4. Les opérations structurelles V. Procédures des

Prévisions Financières  Evolution du marché monétaire et obligataire durant l’année 2010 Mars 2011 Faits marquants de l'année 2010 - Contraction du déficit des trésoreries bancaires suite à l'amélioration des facteurs autonomes de liquidité ; - Baisse du taux de la réserve Monétaire Obligatoire à 6% en mars 2010 ; - Présence régulière de Bank Al Magrib (BAM) dans le refinancement bancaire avec un taux de satisfaction en baisse par rapport à 2009 ; - Maintien du taux directeur à 3,25%

centrale sur le marché interbancaire. En procédant ainsi, la banque centrale exerce un double effet : -sur la liquidité qu’elle élargit ou réduit selon le sens de ses ordres (achats ou ventes de titres) ; -sur le prix de marché de ces titres et donc sur leur taux de rendement. Les opérations d’open market répondent à trois finalités : le pilotage des taux d’intérêts, la gestion de la liquidité bancaire et le signal d’orientation de la politique monétaire. On peut distinguer quatre sortes d’open

principales: Gestion des liquidités Gestion d’actif Gestion de passif Adéquation du capital, maîtrise des risques La gestion des liquidités La gestion des liquidités La gestion des liquidités 4 options: Emprunts interbancaires Vente de titres Emprunt au guichet d’escompte Réduction des crédits 3 La gestion des liquidités Emprunts interbancaires La gestion des liquidités Vente de titres La gestion des liquidités Guichet d’escompte La gestion des liquidités Réduction des crédits

La part de marché relative mesure la position concurrentielle de l’entreprise sur chaque DAS et constitue l’axe horizontal de la matrice; tifawt.com  La combinaison de ces deux axes permet d’apprécier approximativement le flux de liquidité généré par chaque DAS.  Ces 3 éléments permettent de porter un jugement et de formuler des recommandations préliminaires, notamment en terme d’investissement, sur chacun des DAS constituant le portefeuille.  La représentation de l’ensemble

LE RÔLE DES RATIOS FINANCIERS SOMMAIRE Les ratios de liquidité ou de trésorerie .......................................................................................................... .1 Le ratio du fonds de roulement................................................................................................................ 1 Le ratio de fonds de roulement réduit ou indice de liquidité ............................................................. 1 Les ratios de levier financier ou ratios

pervers attachés à la réglementation prudentielle. L'appréhension des risques est en effet insatisfaisante pour trois raisons : - d'une part, les normes incitent à un transfert des risques ; - d'autre part, elles négligent l'existence d'un risque de liquidité ; - enfin, elles génèrent en elles-mêmes un risque systémique, du fait de leur procyclicité. 1. Le transfert des risques a) L'essor de la titrisation Les exigences de solvabilité, ainsi que la gestion de leurs risques, ont conduit de longue

faille : "la crise a montré que même avec un bon ratio de solvabilité, le levier d'actif pouvait être excessif et que cela n'empêchait pas une crise de liquidité", poursuit Jézabel Couppey-Soubeyran. Or les lobbies bancaires ont réussi à retarder aussi bien la mise en place d'un ratio de levier, qui ne sera détaillé qu'en 2015, que le ratio de liquidité à long terme, qui ne sera pas appliqué avant 2018. Ainsi, le calendrier a été tellement assoupli pour tous les ratios, que "cela laisse le temps de voir

créances en titres » (ndlr). Désormais, il est réparti sur les différents acteurs du marché financier qui acquièrent les divers produits d’origine crédit, en fonction du niveau de risque qu’ils acceptent de courir. Fin juillet/début août, les liquidités étaient nombreuses. Elles le sont toujours mais ne sont plus au même endroit et ce sont les plus sûres qui sont désormais recherchées par les opérateurs. Les agences de notation font des évaluations positives lorsque les cotes montent, mais se ravisent