Management Américain

www.longin.fr   TYPES DE RISQUE DE CHANGE  RISQUE DE TRANSACTION  Le risque de transaction correspond au risque de change portant sur  les flux de l’entreprise.  Exemple: encaissement d’une vente à crédit à l’exportation  libellée  en  dollar  américain  pour  une  entreprise  française  (comptes en euro).  RISQUE DE TRADUCTION  Le risque  de  traduction  correspond  au  risque  de  change portant sur  les encours de l’entreprise.  Exemple:  bilan  d’une  filiale  au  Brésil  pour  un  groupe 

Source de données : Tableau 1 Comme, on peut le remarquer, la majorité des grands groupes leaders mondiaux sont américains et ils occupent presque 50% des parts de marchés dans le secteur où ils exercent leur activité. Étant donné que ces grands groupes sont presque tous cotés en bourse, ceci expliquerait l’impact que la dernière crise a eu sur l’économie américaine et comment elle s’est propagé sur le reste du monde. Par contre, le raisonnement inverse ne serait pas vérifiable. Avec

département d’Economie appliquée de l’ULB (DULBEA) et de European Center of Advanced Research in Economics and Statistics (ECARES). 2 Email address: lachy@ulb.ac.be 1 Figure 1 Taux de change nominal bilateral du dh par rapport au dollar américain et au franc français (Période Mai 1990- Septembre 2000) 11.0 1.75 10.5 1.70 10.0 1.65 9.5 1.60 9.0 1.55 8.5 1.50 8.0 1.45 7.5 1.40 91 92 93 94 95 96 97 98 99 00 91

commission variant de 11 % à 12 %. La plupart des compagnies aériennes américaines, dans un effort de diminution de leurs coûts d’exploitation, ont réduit au cours des dernières années leur taux de commission offert aux agences de voyage à un maximum de 8 % avec une limite maximale de 25 $ US pour un billet aller seulement et de 50 $ US pour un billet aller-retour2. Ces baisses de commission ont poussé plusieurs agences américaines à facturer des frais à l’acte à leurs clients afin de pallier ces baisses

| 1 1 I Je NTRODUCTION AND PURPOSE OF RESEARCH INTRODUCTION ET OBJECTIF DE LA RECHERCHE In 2000, the US Congress passed the Microenterprise for Self-Reliance Act, En 2000, le Congrès américain a adopté la microentreprise for Self-Reliance loi, 1 1 which mandates that one-half of all US Agency for International qui prévoit que la moitié de tous les US Agency for International Development (USAID) microenterprise funds must benefit very

parler de lui comme d’un événement d’ampleur international. Cette folie pour ce sport qui consiste à placer un ballon rond dans un espace rectangulaire en utilisant ses pieds n’a pas réussit à séduire les Américains qui sont resté attacher à leur sport « made in america » : Le Football Américain. Une abréviation du mot « association » par des étudiants anglais est à l’origine du mot Soccer. La « Football Association » crée par les Anglais en 1863 pour organiser la pratique du Football entre

à une date future prédéterminée. Le cours déterminé, cours à terme résulte d’une opération de change au comptant et de deux opérations parallèles d’emprunt et de prêt Un exportateur qui va recevoir des dollars américains dans trois mois peut effectuer une opération de vente de USD à terme dans trois mois. Un importateur qui doit régler sa facture en USD dans 4 mois pourra engager une opération d’achat à terme à 4 mois. LE RISQUE DE CHANGE /

1944, les autorités monétaires des différents pays (les alliés) ont adopté à Bretton Woods, le système de l’étalon change or (Gold Exchange Standard) reposant sur un principe de taux de change fixe mais ajustable (+ ou – 1%) centré sur le dollar américain qui était convertible en or. A partir de l’année 1973, il est apparu le système flottant qui se base sur les lois du marché, en l’occurrence l’offre et la demande. Certains pays continuaient à rattacher leurs monnaies au dollar, d’autres ont préféré

Équipes Brooklyn Dodgers (1947 - 1956) Temple de la renommée du baseball Élu en 1962 Jack Roosevelt Robinson, dit Jackie Robinson, né le 31 janvier 1919 à Cairo en Géorgie et mort le 24 octobre 1972 à Stamford dans le Connecticut, est un joueur américain de baseball ayant évolué en Ligue majeure de 1947 à 1956. Il est le premier Noir à jouer en Ligue majeure (15 avril 1947) depuis l'interdiction posée à ce niveau depuis soixante ans par les propriétaires de clubs, qui s'appuyaient sur les décisions

change fixe permet aux pays de développer leurs échanges commerciaux dans un environnement certain, c'est-à-dire sans risque de change. En fait le risque de change était limité au risque de réajustement des parités. Face à des comptes extérieurs américains de plus en plus dégradés et à l'hémorragie d'or qu'il entraînait, la convertibilité du Dollar en or a été suspendue en août 1971. En mars 1973, toutes les parties se mettent d'accord et acceptent le flottement des monnaies entre elles. Cette décision