Modèle De Marché Et Medaf

L’analyse financière du projet est la phase de l’étude dans laquelle on va essayer de déterminer si le projet est rentable et dans quelles conditions compte tenue des normes et des contraintes qui lui sont imposées et cela bien sure si les analyses du marché des couts et les analyses techniques se sont montrées concluante. Donc c’est un travail de valorisation des précédentes études pour déterminer la rentabilité et la structure financière du projet. Méthodologie de l’évaluation financière : L’évaluation

taux équivalents © ELS - 2008 1 © ELS 3 Chapitre 1 3 LE CALCUL DES ANNUITÉS 3.1 LA VALEUR ACQUISE D’UNE SUITE D’ANNUITÉS CONSTANTES 3.2 32 LA VALEUR ACTUELLE D’UNE SUITE D’ANNUITÉS CONSTANTES 3.3 CALCUL DE L’ANNUITÉ Chapitre 2 Le marché des titres de créances © ELS © ELS - 2008 4 1 08/02/2009 5 Chapitre 2 1 CARACTÉRISTIQUES CRÉANCES 1.1 1.2 DES TITRES DE Les titres à court terme Les titres à moyen terme Chapitre 3 Les obligations g 2 LES

matières 2 1. Valorisation « actuarielle » d’une activité 3 1.1. Principe de la Méthode : définition de la valeur actualisée d’un actif 3 1.1.1. L’actualisation 3 1.1.2. Valorisation 3 1.2. Le modèle d’évaluation par actualisation des dividendes 4 1.2.1. Principe du modèle 4 1.2.2. Utilisation pratique 5 1.3. Application à une activité d’exploitation (« free cash flows ») 9 1.3.1. Formule de valorisation 9 1.3.2. Estimation des Cash Flows 9 1.3.3. Valeur

anticipations de variations éventuelles du montant ou de l’échéancier de ces flux de trésorerie futurs c) la valeur temps de l’argent représentée par le taux d’intérêt sans risque actuel du marché d) le prix pour supporter l’incertitude inhérente de l’actif e) et d’autres facteurs tels que l’illiquidité dont les participants du marché tiendraient compte dans la valorisation des flux de trésorerie futurs. La pratique des évaluateurs est plus précise sur la définition du risque et diffère sur l’impact du financement

INTRODUCTION…………………………………………………………………………….2 Chapitre I- Cadre conceptuel………………………………………………………………...4 Section 1 : Définition du concept de l’efficience…………………………………….4 Section 2 : Les formes de l’efficience………………………………………………...5 Chapitre II - Les hypothèses de l’efficience des marchés financiers…………………… ...8 Section 1 : La théorie des anticipations rationnelles : La rationalité des investisseurs………………………………………………………………………...…8 Section 2 : L’incorporation de l’information nouvelle dans le cours de l’action..11 Section 3 : La

La Bourse de Beyrouth Test de l’efficience de marché financière « étude de la série des rendements de l’indice boursier BLOM ». Mémoire de fin d’année du Master 2 recherches APE « analyse et politique économique » Sous la direction : M. TERRAZA MICHEL 1 Rédigé par : MELHEM SADEK Année universitaire 2005-2006 PLAN Abstrait Remerciement Introduction Chapitre I : la bourse des valeurs de Beyrouth Secton1- La situation économique au liban 1.1- Le PIB 1.2- La monnaie

Concepts de base 2 grandes décisions en finance corporative : Décision d’investissement – Quels actifs acheter? – Quels projets entreprendre? Décision de financement – Comment financer les projets? – Dette ou fonds propres? 4 Le modèle du circuit financier Portefeuille d’actifs Structure de financement Actif immobilisé Capitaux propres Equilibrer Investissement Opérations d’investissement Financement Actionnaires Centre de décisions financières Dettes

retenu Il faut fixé une durée qui permet de faire prévision significative le plus svt 5 ans a la fin 5 ans déterminer valeur résiduel bien 23]Valeur résiduelle & BFRE Valeur résiduelle: prix probable de cession dans condition normal de marché net cout sorti Valeur attribué a l In a la fin durée du projet retenu VR ajouté net IS au dernier flux net de trésorerie hypothèse récupération:Récupéré BFRE car argent est pas perdu et VR a la fin durée projet mais en réalité argent

nouvelles normes de sécurité ou de baisser les accidents au travail. 3. L’investissement STRATEGIQUE Investissement offensif permet à l’entreprise d’agrandir sa part du marché ou d’acquérir de nouveaux clients. Il s’oppose à : Investissement défensif qui permet ou tente de maintenir la position actuelle de l’entreprise sur le marché (de point de vu de la concurrence) ; Investissement de diversification permet de construire un groupe sur plusieurs secteurs d’activité. Remarque : le niveau d’investissement

en fonction de son utilité, du rapport entre l’offre et la demande Distinction entre « Valeur », « Coût » et « Prix » Nombreux qualificatifs de la valeur : Valeurs réévaluée, de rendement, vénale, d’usage, d’utilité, de remplacement, résiduelle, de marché, à la casse, actuelle, intrinsèque, nominale, historique, nette comptable, VAN … Une notion subjective et délicate Pansard & Associés G. Lévy 3 2 - LES PRINCIPALES MÉTHODES D’ÉVALUATION 2.1 - Méthodes patrimoniales 2.2 - Méthodes de rendement