Obligation convertible

des titres financiers Une façon de retirer des obligations du marché (a) Les obligations convertibles (en actions) Les transformer en actions. (b) Les obligations remboursables (en actions) (c) Les obligation à bons de souscription (d’action) La conversion donne donc un prix implicite de l’actionLes de 1000 / 15 = 66,67 euros. Titres Hybrides Le détenteur de l’obligation ne demandera le (a) conversion Les obligations (en actions) que si convertibles le cours de l’action sur le marché est supérieur

sur les actions excédant la fraction qui aurait dû être déclarée■ CH II Les valeurs mobilières et le processus de cotation Les valeurs mobilières Les actions Droits et autres titres de capital Les obligations Les ORA et les OCA Les SICAV et FCP Les fonds de capital risque Les fonds de titrisation S I/ Les actions Qu’est-ce qu’une action ? Au porteur ou nominative, quelle différence ? Quels droits procure-t-elle à son détenteur ? Voici tout

facteur prix est essentiel mais doit s’accompagner d’outils supplémentaires afin d’appréhender correctement les obligations. Le premier outil indispensable est appelé rendement actuariel. Celui-ci présente des avantages et des inconvénients. I) Le taux de rendement actuariel A) définition Le taux de rendement actuariel est le taux qui rend égal le prix d’une obligation et la va leur actuelle de ses paiements futurs. Celui-ci dépend avant tout des caractéristiques propres à l’obligation :

Chapitre 6 : Emprunt obligataires I – Définition : Les Obligations : un placement presque sûr 1. Qu'est ce que c'est ? Les obligations font partie des valeurs mobilières. Il s'agit de titres de créance émis par une société, un établissement public, une collectivité locale ou l'Etat en contrepartie d'un prêt. L'obligataire détient une reconnaissance de dette que l'émetteur s'engage à rembourser à une échéance convenue et à servir au porteur un intérêt annuel indépendant de l'évolution

typologie Chap. 2 : les obligations Sect1 : définition Sect2 : valeur nominale, coupon et cours d’une obligation Sect3 : typologie Chap. 3 : rapprochement entre action et obligation Secti1: Emission des actions et des obligations Sect2 : divergences majeures entre les actions et les obligations Conclusion Introduction : La bourse est le marché des valeurs mobilières dont la plupart échangée sur ce marché appartient à l’une des deux catégories suivantes : obligation ou action. Ces deux catégories

Monnaie 2 Introduction sur le rôle des marchés financiers Marché financier = lieu où s’échangent différents produits financiers (actions, obligations) Le rôle des marchés financiers est de tout 1er ordre : • double rôle : lieu de financement pour l’Etat et les entreprises qui émettent des actions et des obligations mais aussi lieu de placements pour les investisseurs. • C’est aussi un lieu de couverture contre les risques (taux de change, taux d’intérêt, spéculations boursières)

CA * Pénalisation des infractions (soumission au droit pénal) quand l’administrateur commet des fautes de gestion * Nullité des limitations des pouvoirs vis-à-vis des tiers. Renforcement la protection des actionnaires minoritaires * Obligation faite au commissaire aux comptes de dénoncer les faits délictueux * Droit d’investigation par voie judiciaire * Droit d’insertion de projet de résolution : droit de proposer une idée à l’AG. Renforcement du contrôle externe (rôle du commissaire

emprunt et cout du crédit bancaire L’importance des crédits bancaires dans le financement des entreprises marocaines Financement par obligations et TCN Définitions Les conditions et procédures d’émission de l’emprunt obligataire et des TCN Caractérisation d’une émission obligataire Obligations convertibles en actions Les émissions de TCN Processus de financement par émission de TCN CONCLUSION INTRODUCTION Pour un financement

surdimensionnement en volume : remplacer les parts risqués en part plus saines Les obligations sont des titres négociables qui matérialisent l'emprunt de la Sté émettrice Les obligations donnent lieu à des paiements d'intérêt, et quand la date d'échéance arrive ; le remboursement de la somme principal L'obligation met en relation 2 parties, l'emprunteur et le préteur, le préteur donne une somme d'argent contre des titres appelé obligation, l'emprunteur et pendant la durée d'échéance verse des intérêts appelé

d’actions II. LES CATEGORIES D’ACTION actions privilégiées Souvent appelées actions hybrides du fait qu’elles soient intermédiaires entre les créanciers et les actionnaires ordinaires de l’entreprise, elles possèdent les caractéristiques d’une obligation et d’une action. La caractéristique liée à l’obligation est qu’elle donne droit à un dividende fixe, tiré à même des bénéfices de l’entreprise. Le terme privilégié provient du fait que les actionnaires privilégiés sont prioritaires face aux actionnaires