Obligation convertible

M • • • • • • • • • • • • • Manipulation de cours Marché gris Marché libre Maturité Maturité moyenne Merger Arbitrage MIDID MMP MSCI Multi Stratégie Multigestion Multisupport Mutual Fund • • • • • • • • • • • • Obligations collatéralisées Obligations convertiables Obligations High Yield OEIC OPCI OCVM OPCVM à compartiment OPCVM Action OPCVM allégé OPCVM coordonné OPCVM monétaire OPCVM obligataire P • • • • • • • • • • • • • • • Performance absolue Performance d’un fonds Performance Fee Performance

pérennes. 1.5 Quels sont les différences entre une action et une obligation ? * Les actions : Titres de propriété, à revenus variables, d’une part d’entreprise. Durée de vie indéfinie liée à l’entreprise qui les a émises. Elles permettent de participer à la vie de l’entreprise grâce à un droit de vote et une possibilité de participer aux assemblées générales. Il n’y a aucune garantie sur le capital. * Les obligations : Titres de créance à revenus fixes, dont la durée de vie est limitée

– Le marché des obligations I) II) III) Caractéristiques des obligations Typologie des obligations Présentation de la cote et évaluation des obligations Une obligation est un titre de créance émis par : • une entreprises privée ou publique ; • l’Etat ; • des collectivités publiques C’est une part d’emprunt, émise généralement pour une période de10 à 20 ans. Elle donne lieu à une rémunération des fonds de l ‘obligataire sous forme d’intérêts. I ) Caractéristiques des obligations. La valeur nominale

capitaux considérables participent vivement au développement du marché obligataire. Comparé aux actions, l'investissement en obligations représente la plus grande part des investissements sur le marché des capitaux. Le recours au marché d'actions nécessite la mise en place de techniques plus sophistiquées et engendre des coûts considérables. De plus, le marché des obligations est caractérisé par une approche plus simplifiée et peu risquée du moment qu'il s'appuie sur un facteur très important dans

Bourse ? L’introduction en Bourse permet à l’entreprise de se procurer des capitaux tout en ayant quelques obligations ou contraintes. 1 Lever des capitaux L’entreprise lève de nouveaux capitaux lors de l’introduction en Bourse et diversifie ses sources de financement. L’entreprise émet à cette occasion des actions, ou encore des bons de souscription et des obligations convertibles. Cette opération financière permet : • le financement de la croissance par de nouveaux investisseurs, soit

long terme en émettant et en plaçant des titres auprès des agents à capacité de financement. Ce financement est qualifié de direct dans la mesure où le titre émis est directement acheté par le préteur qui détient de ce fait un titre de créance (obligation) ou de propriété (action). 2. Le financement indirect La banque intervient en tant qu'intermédiaire financier entre ceux qui ont des liquidités à placer et ceux qui ont des besoins de financement. Par son activité d'intermédiation, la

La compensation La compensation se définit comme l’extinction simultanée de deux obligations de même nature existant entre deux personnes réciproquement créancière et débitrice l’une de l’autre. il en est ainsi lorsque et quelle qu’en soit la raison un débiteur devient lui-même créancier de son propre créancier. On voit bien ici le lien étroit entre la compensation et le paiement. A telle enseigne qu’il est alors très courant de parler de paiement par compensation. En effet que se passet-il

Alessandrini Chapitre 2 : l’évaluation des obligations 03.10.2014 Plan du cours • Flux monétaires, prix et rentabilité – caractéristiques générales – obligations zéro-coupon – obligations couponnées • Bibliographie: Berk, DeMarzo: ch. 6 Dynamique des prix – pair et cotation des obligations – effet du temps – variation des taux et prix des obligations • Courbe des taux – réplication et évaluation d’une obligation couponnée – rentabilité à l’échéance • Obligations privées – rentabilité – notation Master

de remboursements d’un emprunt et cout du crédit bancaire 4. L’importance des crédits bancaires dans le financement des entreprises marocaines II. Financement par obligations et TCN 1. Les conditions et procédures d’émission de l’emprunt obligataire 2. Caractérisation d’une émission obligataire 3. Obligations convertibles en actions 4. Les émissions de TCN • CONCLUSION INTRODUCTION Pour

notifier l’avis de non paiement ou de percevoir les fonds au titre de la régularisation 5-Régularisation des dossiers avant l'entrée en vigueur de la loi 2007 / 37 du 04 / 06 / 2007 V EME PARTIE : OBLIGATIONS POUR LA BANQUE DE PAYER CERTAINS CHEQUES 1- Obligation de la banque de payer certains chèques 2- Obligation de la banque de payer des chèques émis compte tenu d’une ouverture de crédit ou de facilités de paiement accordées au tireur DISPOSITIONS TRANSITOIRES 27 28 30 31 32 ANNEXES ET