Quantitative Easing

  l’origine   de   l’augmentation  des  déficits  budgétaires  et  des  dettes  publiques  assortie  aux  Etats-­‐Unis   de   l’achat   massif   de   titres   par   la   Banque   centrale   (‘quantitative   easing’)   dans   le   but   de   stabiliser   l’économie.   Cette   dernière   politique,   sans   doute   inévitable   quand   les   taux   d’intérêt   sont   voisins   de   zéro,   peut   s’avérer

également BMCE CAPITAL MARKETS Une Dynamique Commerciale retrouvée Fortement engagée dans un processus global de modernisation de ses structures, BMCE Capital Markets a entrepris, durant cet exercice, plusieurs actions aussi bien qualitatives que quantitatives touchant à l’ensemble de ses activités. Ainsi, BMCE Capital Markets conserve son avancée technologique et d’innovation en matière de produits de taux. Par rapport aux produits actions elle a développé un nouvel outil d’analyse technique adapté

l’ensemble de notre cadre de vie en marchandise. Telle est la logique immanente du système capitaliste. Elle fut décrite par Karl Marx et Friedrich Engels dans leur Manifeste du parti communiste dès 1848. Cette double transformation, à la fois quantitative et qualitative de la circulation des marchandises, est bien la première chose qui frappe l’imagination. Elle provoque un effet d’évidence qui conduit à y voir son inéluctabilité. Pourtant, à y regarder de près, ce dernier se dissipe. La vulgate

par voie de conséquence, l’affecte dans ses actions de création de richesse et d’emplois. Les entreprises doivent s’adapter à leurs marchés caractérisés par une concurrence agressive, et pour y faire face, une production tant qualitative que quantitative est nécessaire .Par ailleurs, les statistiques révèlent que les entreprises algériennes utilisent souvent des équipements obsolètes .Le renouvellement de leur appareil de production devient alors indispensable afin de renforcer leur rôle dans

informations quantitatives sur les justes valeurs étaient requises. Les normes IFRS 7 (Instruments financiers : informations à fournir)(7) et FAS 157, plus récentes, viennent compléter les informations exigées sur la juste valeur. Ces deux normes sont d’application obligatoire à compter du 1er janvier 2007 pour IFRS 7 et à compter du 15 novembre 2007 pour FAS 157. La norme américaine FAS 157 introduisant une hiérarchie explicite de la juste valeur formule des exigences quantitatives précises pour

évolué, avec une dichotomie de plus en plus grande entre les pays dans lesquels l’activité repart (États-Unis, Royaume-Uni) et ceux qui restent très fragiles (Japon, zone euro). Ainsi, la Réserve fédérale américaine a totalement stoppé son Quantitative Easing et s’apprête probablement à remonter ses taux directeurs courant 2015, alors que la banque du Japon et la BCE ont mis en œuvre des programmes d’achats de titres et d’injections de liquidités très importants. La BCE a décidé en début d’année

into question these direct payments, because they are still related to production. It will also scrutinise other forms of payment for their impact on costs and returns. The WTO rules are designed to remove barriers to trade, whether by tariffs, quantitative restrictions or any other devices that frustrate international competition. This continues to be the situation despite the fact that the decline in world agricultural prices has muted the enthusiasm for liberalised trade. Faced by crises, governments

Les difficultés rencontrées par la BCE dans l’utilisation de son pilier monétaire, telle qu’elle était prévue au départ, l’ont bien montré. Ce sont aussi les conclusions auxquelles arrivent des travaux plus poussés sur la question : la théorie quantitative de la monnaie reste vérifiée dans les économies modernes ; mais, dans un régime de basse inflation, la relation entre monnaie et inflation se dégrade à l’horizon habituellement retenu par les banques centrales dans le cadre de la stratégie de ciblage

courts sont à zéro, ne pouvant devenir négatifs, ils ne peuvent que monter. Du coup, la politique monétaire tombe dans ce qu’on appelle la « trappe à liquidité », c’est-à-dire que l’arme des taux d’intérêt devient totalement inefficace. La politique quantitative de la monnaie devient alors décisive. Elle consiste à jouer sur la masse monétaire mise en circulation. En augmentant cette dernière, la banque centrale libère mécaniquement des liquidités qui se retrouvent soit sur les marchés financiers, soit

entre travail et intégration sociale est fragilisé par certaines évolutions de l’emploi. Acquis de première : chômage, productivité, demande globale, politique monétaire, politique budgétaire, rationnement. Savoir-faire applicables aux données quantitatives et aux représentations graphiques Lecture et interprétation L’enseignement des sciences économiques et sociales doit conduire à la maîtrise de savoir-faire quantitatifs, qui ne sont pas exigés pour eux-mêmes mais pour exploiter des documents statistiques