Risque de marché

Le risque de crédit – VaR I. Introduction de la VaR La Value at Risk, ou « valeur en risque », est un instrument de mesure du risque extrême, issue du cadre de J.P .Morgan. Créée par le comité de Bâle II, elle fixe le montant minimal de capitaux propres dont doivent disposer les banques. Elle est largement utilisée pour déterminer l’exposition aux risques de marché d’un portefeuille, c’est-à-dire qu’elle va identifier les pertes probabilisées du portefeuille. Ce dernier sera alors modélisé

Risques A) Risque de Crédit A1) Un évènement de crédit est déclenché par: ● l’émission par une entité A d’une obligation pour lever des fonds ● le rachat par une banque des crédits de ses clients ● l’impossibilité d’une entité légale de rembourser une partie ou la totalité de ses dettes (R) ● la mise sous tutelle d’une entreprise par l’état A2) Parmi ces 4 agences laquelle n’est pas une agence de notation: ● Stantdard&Poors ● Fitch ● Moody’s ● Reuters

at Risk, mot à mot : « valeur sous risque ») est une notion utilisée généralement pour mesurer le risque de marché d'un portefeuille d'instruments financiers. Elle correspond au montant de pertes qui ne devrait être dépassé qu'avec une probabilité donnée sur un horizon temporel donné. L'utilisation de la VAR n'est désormais plus limitée aux instruments financiers : on peut en faire un outil de gestion des risques dans tous les domaines (estimation du risque couru par une entreprise lié à la grippe

d’autre part la nécessaire approximation du portefeuille de marché par des substituts de qualité imparfaite. Face à ces deux problèmes récurrents et bien connus, deux axes de recherche s’opposent: le premier ignore ces deux difficultés et conclue peut-être hâtivement à la mort du beta en recherchant des formulations alternatives; le second rejette les hypothèses de stabilité des betas et de robustesse des proxys du portefeuille de marché, cherche à développer des formulations conditionnelles du Medaf

peut utiliser des swaps de devises et des contrats de change pour convertir la quasi-totalité de ses obligations de la dette en devises à la monnaie des créances du pays local. En conséquence de cette politique, Ford estime que son exposition au risque de marché lié aux fluctuations des taux de change est négligeable. Fluctuation des prix des marchandises C’est la possibilité que les résultats financiers de Ford puissent être mieux ou pire que prévu en raison de changements dans les prix des matières

l’investisseur, tout en respectant ses contraintes, en terme de risque et d’allocation d’actifs. Parmi les méthodes de gestion utilisées pour atteindre les objectifs fixés ceux issus de la théorie moderne du portefeuille à savoir : la gestion quantitative qui regroupe essentiellement deux grandes catégories : La gestion active et la gestion passive. L’objectif de la gestion active est de parvenir à une performance supérieure à celle du marché, ou à celle d’un benchmark choisi comme référence. Donc

quelques années, l’importance de la gestion du risque pour un gouvernement d’entreprise efficace est de plus en plus largement reconnue. Les organisations doivent impérativement identifier tous les risques sociaux, déontologiques, environnementaux, financiers et opérationnels auxquels elles sont exposées et expliquer comment elles les maintiennent à un niveau acceptable. Dans le même temps, l’utilisation de référentiels de gestion intégrée des risques de l’entreprise s’est répandue, car les organisations

j + 1), Cells(nb_ligne + 1, j + 1)) var_rdt_titre(1, 1) = WorksheetFunction.Var(titre1) Cells(nb_ligne + 5, j + 1) = var_rdt_titre(1, 1) Next j 'calcul du risque de marché For m = 1 To nb_col - 1 Cells(nb_ligne + 6, m + 2) = ((Cells(nb_ligne + 4, m + 2).Value) ^ 2) * Cells(nb_ligne + 5, 2).Value 'calcul du risque spécifique Cells(nb_ligne + 7, m + 2) = Cells(nb_ligne + 5, m + 2).Value - Cells(nb_ligne + 6, m + 2).Value Next m Cells(4 + nb_ligne, 1).Clear Cells(nb_ligne

dans le cas d’un prêt , lorsque le principal est identique?  Une banque considère que ses actifs et ses passifs ne sont pas correctement ajustés car elle rémunère ses dépots à taux variable et prete à taux fixe. Comment un swap peut-il couvrir ce risque? Exercice  Supposons une structure structure des taux plates à la fois au Japon et aux E.U. Les taux japonais sont à 4% et les taux US sont à 9% (les 2 en continu). Une institution financière a conclu un swap à paiements annuels par lequel

Synthèse des thèmes 5 (I.), 6 (II.) : Fonctionnement des marchés financiers et risques I. Le fonctionnement des marchés boursiers et crises économiques La prospérité est au coin de la rue, ce sont les mots qu’Herbert Hoover prononça alors fraîchement élu à la présidence des Etats-Unis, en septembre 1929. Un mois plus tard le cours du Dow Jones, indice phare de la bourse américaine, décrochait signant ainsi les prémisses de la grande dépression. Il faut dire que les années vingt furent synonymes d’une