Securities and Exchange Commission

des déséquilibres budgétaires, accentuant encore plus le ralentissement de l’activité à court terme. Un ajustement plus progressif aurait peut-être été préférable. On ne peut à cet égard que se féliciter du changement récent d’attitude de la Commission européenne, qui évalue à présent l’effort budgétaire en termes d’évolution du déficit structurel plutôt qu’en termes de déficit nominal (très sensible au cycle conjoncturel). La BCE peut aussi concourir à stimuler la demande. Même si les taux

Agréés Kelly Gorman, CA – Directrice adjointe, Financement des sociétés, Commission des valeurs mobilières de l’Ontario; présidente du Comité consultatif sur l’information continue, Commission des valeurs mobilières de l’Ontario Kam Grewal, CPA, CA – Vice-président des normes et de la consultation, Conseil canadien sur la reddition de comptes, membre du Groupe de travail sur la qualité de l’audit de l’International Auditing and Assurance Standards Board Karen Stothers, CA – Directrice générale, Bureau

EDHEC FinanCiaL anaLysis anD aCCounTing REsEaRCH CEnTRE 393-400 promenade des Anglais 06202 Nice Cedex 3 Tél. : +33 (0)4 93 18 32 53 Fax : +33 (0)4 93 18 78 41 e-mail: joanne.finlay@edhec.edu Juste valeur ou non : un débat mal posé Novembre 2008 Lionel Escaffre Chercheur associé à l’EDHEC Financial Analysis and Accounting Research Centre Philippe Foulquier Professeur de finance et comptabilité à l’EDHEC et Directeur de l’EDHEC Financial Analysis and Accounting Research Centre Philippe

indépendance d’administrateurs. ------------------------------------------------- ------------------------------------------------- * Abréviations CSRC | China Securities Regulatory Commission | QFII | Qualified Foreign Institutional Investor | SASAC | State-owned Assets Supervision and Administration Commission of the State Council | CSOE | Central State-owned Enterpris | LSOE | Local State-owned Enterprise | | | | | * Sommaire Introduction 1 Chapitre I.

à investir dans la société persistent jusqu’en octobre 2001 ; date à laquelle les pertes sont pour la première fois officiellement annoncées. La force de persuasion de Kenneth Lay est désormais inutile. Le mois suivant, la SEC (The Securities and Exchange Commission) lance une enquête. Par la suite, Dynergie retire sa proposition de rachat de l’entreprise, l’action Enron, qui constituait une valeur sure perd en quelque semaine toute sa valeur pour tomber sous le seuil de 1$. Enron est alors

dérivés. 1.2 Principes généraux de fonctionnement des marchés organisés Une distinction importante est à opérer : – on appelle marché « organisé » ou marché « réglementé » un marché encadré par une autorité organisatrice. Le New-York Stock Exchange (« Wall Street ») est un marché organisé ; – on appelle marché « de gré à gré » ou « over the counter (OTC) » un marché sur lequel n’intervient pas d’autorité organisatrice. Il convient de ne pas se laisser abuser par le vocabulaire : les marchés

SUBMIT YOUR ASSIGNMENT IN EXCEL. • GO TO ASSESSMENT/CASE SUBMISSIONS AND UPLOAD THE FILE TO SUBMIT YOUR ASSIGNMENT. • PLEASE QUOTE ALL SOURCES AND DO NOT COPY AND PASTE! Rob (64) and Ellen (63) were both born in Ontario and have lived their entire lives in Canada. Rob has worked for a small pharmaceutical firm situated in Mississauga for the past 30 years. Ellen is a long-time employee with the West Lake School Commission. Neither is a member of a registered pension plan, although Rob expects

interested in preliminary form to encourage discussion and suggestions. Page 1 Wall Street Likes Its Women WP 99-07 WALL STREET LIKES ITS WOMEN: AN EXAMINATION OF WOMEN IN THE TOP MANAGEMENT TEAMS OF INITIAL PUBLIC OFFERINGS As part of an overall research project exploring the determinants of initial public offering (IPO) firm success, I examine the effect of having women on the top management teams of IPO firms on the organizations’ short and long-term financial performance. Looking at three

l’IOSCO, la Commission européenne, la FSA japonaise, la SEC, sont représentatifs des principales autorités de régulation monétaire et financière. En outre, dans le souci de favoriser la coordination entre normalisateurs comptables et superviseurs bancaires, le président du Comité de Bâle y assiste en tant qu'observateur. Voici ci-dessous une représentation schématique de cette nouvelle organisation : 2 Comité de surveillance IASCF (Monitoring Board) • IOSCO • Commission européenne

scandale. En outre les banques n’hésitent pas à faire jouer la concurrence entre les agences pour avoir la note maximale. Ainsi, pour ne pas perdre de clients les agences peuvent faire l’impasse sur quelques points de rigueur car la SEC (Securities and Exchange Commission) censée contrôler les agences aux Etats-Unis est relativement peu efficace. Les agences peuvent donc faire ce dont elles ont envie car elles restent secrètes sur leur mode de fonctionnement ne voulant pas être auditées. Qui plus est