Smi Actuel

plus facile et rapide qu'un emprunt puisqu'il demande moins de garantie aux organismes préteurs. De plus, notre étude nous montre un Taux de Rentabilité Interne plus élevé pour le Crédit-bail (5,92) que pour l'emprunt (5,67%). Ainsi qu'une Valeur Actuelle Nette de 37 697,92 euros pour le financement en crédit-bail et contre 24 967,97 euros avec un financement par emprunt. Outre l'économie d’Impôt sur les Sociétés qu’entraîne le Crédit-bail aux amortissements non constatés. Cette étude confirme

après!] • Oublier les “sunk costs” • Inclure les coûts d’opportunité • Inclure tous les effets collatéraux • Attention à l’allocation des frais généraux (overheads) |2 Règles d’investissement g • • • • Va eu ctue e Valeur Actuelle Nette (V N) (VAN) NPV – Actualiser les free cash flows incrémentaux IRR – Règle: investir si VAN>0 Taux de Rentabilité Interne (TRI=IRR) – IRR: taux tel que VAN=0 – Règle: investir si IRR > Coût du capital in estir d Méthode du Payback

d’autofinancement (CAF) prévisionnelle dégagée par l’entreprise sur les 5 exercices avec l’investissement. -Calculer des flux nets de trésorerie (FNT), simple et cumulés, pour chaque exercice. -Calculer le Taux Interne de Rentabilité (TIR) et la Valeur Actuelle Nette (VAN) et de la retranscrire en graphique -Calculer le chiffre d’affaire mensuel et le cumuler, afin de pouvoir calculer le seuil de rentabilité et le point mort ensuite. -Rédiger une note de synthèse rendant compte de la rentabilité

de cette conception, on peut appliquer plusieurs critères de sélection issus des mathématiques financières. 2 Remarque : Dans les développements suivants, i sera le taux d’actualisation retenu et t la prise en compte du temps. La valeur actuelle nette (VAN) La VAN est la différence entre les flux financiers actualisés sur la durée de vie du projet et les capitaux investis soit : n n t 1 t 0 VAN   FF0   FFt (1  i) t   FFt (1  i) t Lorsque les flux attendus sur

Travail de lecture #1 – CTB-1029 E1 été 2014 Nom : Prénom : Code permanent : IAS 7 – Tableau des flux de trésorerie (paragraphes 1 à 57 inclusivement) Note : Pour chaque question, donner la référence et répondre à la question. 1. Fournir un exemple de transaction unique qui implique la séparation des flux de trésorerie en plusieurs catégories. Référence : Réponse : Par exemple, lorsqu’il s’agit d’un remboursement en trésorerie d’un emprunt à long terme et qu’il y a une portion intérêts

différents. VA PV Calcule la valeur actuelle d'un investissement. VALEUR.ENCAISSEMENT PRICEDISC Renvoie la valeur d'encaissement d'un escompte commercial, pour une valeur nominale de 100 euros. VALEUR.NOMINALE RECEIVED Renvoie la valeur nominale à échéance d'un effet de commerce. VAN NPV Calcule la valeur actuelle nette d'un investissement basé sur une série de décaissements et un taux d'escompte. VAN.PAIEMENTS XNPV Renvoie la valeur actuelle nette d'un ensemble de paiements non périodiques

PREVISIONNEL Etude de rentabilité La valeur actuelle nette (VAN) o Mesure en date d’aujourd’hui, l’enrichissement attendu du projet  VAN > 0 = > Projet rentable o A partir du compte de résultat prévisionnel :  Actualisation des cash-flows prévisionnels du projet  Soustraction du montant investi de la VA des CF VAN = Somme des Cash-flows actualisés – Coût de l’investissement COMPTE DE RESULTAT PREVISIONNEL Etude de rentabilité La valeur actuelle nette (VAN) 0 CF1 1 CF2 2

valeur actuelle d’annuités : • Exemple : On verse chaque mois en début de mois une somme de 1 000 pendant 24 mois (taux d’actualisation : 0,5 % par mois). Calculer la valeur actualisée de cette suite de versements un mois avant le premier versement. • Méthode : la valeur actuelle une période avant le premier versement constant est donnée par la formule −n 1 − (1 + i ) V0 = a avec : i ¦ a : versement périodique n : nombre de versements i : taux périodique V0 : valeur actuelle une

CONSTANTES 1. Définitions et caractéristiques générales 2. Valeur acquise par une annuité 3. Valeur actuelle d'une annuité 4. Recherche du taux de l'annuité 5. Exercices 6. Utilité pratique des annuités constantes MODULE 5: CONSTRUCTION DU TABLEAU D'AMORTIQQEMENT D'UN CREDIT MODULE 6: LA RENTABILITE DES INVESTISSEMENTS 1. Introduction 2. Définitions 3. Calcul de la valeur actuelle nette (VAN) 4. Taux de rentabilité interne 5. Cas pratique 6. Applications EXERCICES SUPPLEMENTAIRES

THEORIE FINANCIER --CAS LE SOLEIL-- INSEEC- PARIS M1 Classe 2 Sommaire Présentation de l’entreprise Les réponses Les FCF (Free cash-flow) Les délais de récupérations de l’investissement La valeur actuelle nette L’indice de profitabilité Le taux de rentabilité interne (TRI) Conclusion  Les annexes Annexe 1 : Les flux de trésoreries de la machine A Annexe 2 : Les flux de trésoreries de la machine B Annexe 3 : Les flux actualisés de machine A Annexe 4 : Les flux actualisés de