Solvabilité II

dans leur prise de décision. 3- Pour qui? Dirigeant : diagnostic de l’entreprise – performance Actionnaire : rentabilité financière – maximisation des retombées de son investissement (gain en capital – dividendes) Créanciers (banque/fournisseurs): solvabilité et la liquidité de l’entreprise (capacité à rembourser ses dettes et faire face à ses engagements) • • • ETAPES D’UNE ANALYSE FINANCIÈRE 1. 2. 3. 5. 6. 7. Étude de l’environnement de l’entreprise (secteur,..) Réunir les documents comptables

 !! A l'échelle européenne, si les premières exigences de marges de solvabilité remontent aux directives de 1973 pour l'assurance non-vie, et de 1979 pour l'assurance vie, dès 1997, le rapport Müller préconisait des modifications de ces directives. Ainsi, le projet de Directive Solvency I visait à renforcer la protection des assurés par un relèvement de la marge de solvabilité -c'est-à-dire la réserve de capital supplémentaire que les institutions d'assurance doivent détenir pour pouvoir faire face

rentabilité 13 I.4. Effet de levier financier : analyse endettement – rentabilité 15 II. Analyse fonctionnelle du bilan 16 II.1. Bilan comptable fonctionnel du plan comptable marocain 17 (Approche comptable) II.2. Le F.R.F., le B.F.G. et la T.N. 18 II.3. Bilan fonctionnel (Approche économique): 19 Bilan comptable fonctionnel du P.C.M. près retraitements II.4. Ratios d'analyse du bilan fonctionnel 23 CHAPITRE II: CAS ORTHOMEX SARL I. Analyse de l'activité et de la rentabilité 28 I.1. Détermination

méthodique de la situation financière d'une entreprise. 2. Intérêt de l’analyse financière Le but de l'analyse financière est de réaliser une évaluation d'entreprise rapide et souvent à des fins tactiques, selon le cas : • soit pour évaluer la solvabilité de l'entreprise (pour lui consentir un crédit par exemple, et plus généralement pour nouer des relations d'affaire avec elle) : analyse crédit ; • soit pour estimer la valeur de l'entreprise dans une optique de cession de participation ou d'achat

1 UNIVERSITE MONTESQUIEU BORDEAUX IV MEMOIRE DE RECHERCHE- MASTER II ECONOMIE ET FINANCE INTERNATIONALES ANNEE ACADEMIQUE 2008-2009 Alain Djilène DIOP Sous la Direction du Professeur Dominique LACOUE-LABARTHE 2 3 UNIVERSITE MONTESQUIEU BORDEAUX IV MEMOIRE DE RECHERCHE- MASTER II ECONOMIE ET FINANCE INTERNATIONALES ANNEE ACADEMIQUE 2008-2009 Alain Djilène DIOP Sous la Direction du Professeur Dominique LACOUE-LABARTHE 4 Remerciements Je tiens tout d’abord à remercier Monsieur Dominique

la gestion de l’entreprise dans la mesure où elle joue un rôle de premier plan dans le financement de l’activité de l’entreprise. L’évaluation de la trésorerie permet de porter un jugement sur la santé financière de l’entreprise en termes de solvabilité à court terme et de besoins de financement futurs. Ainsi, la gestion de trésorerie est pour l’entreprise une exigence et un engagement. « Elle regroupe l’ensemble des décisions, règles et procédures qui permettent d’assurer, au moindre coût, le

100% II. Le ratio Mc Donough – Présentation et principales évolutions II.1 Les trois piliers du ratio Mc Donough………………… II.1.1. Pilier I : Exigences minimales de fonds propres (Minimum Capital Requirements) II.1.1.1. Approche standard II.1.1.2. Approches IRB (Internal Ratings-Based Approch): simple et avancée II.1.2. Pilier 2 : Supervision bancaire II.1.2.1. Le rôle de la supervision bancaire II.1.2.2. Les

financier Ratios de composition, ratios d’évolution Ratios d’activité, de profitabilité, d’équilibre, d’investissement, d’endettement, de rentabilité Tableaux de financement et tableaux de flux de trésorerie Capacité à supporter le coût de la dette, solvabilité Capacité à financer les investissements Estimation des flux des projets (capacité d’autofinancement d’exploitation, variations du besoin en fonds de roulement d’exploitation, immobilisations, valeurs terminales) Taux d’actualisation, coût du capital

Intégration d’un matelas de sécurité (coussin de conservation) supplémentaire de 2,5 % à horizon 2019. - Niveau des fonds propres durs porté à 7 % à horizon 2019. - Mise en oeuvre progressive entre 2013 et 2019. • Fonds propres totaux : - Ratio de solvabilité passant de 8 % à 10,5 % (incluant le coussin de conservation). - Mise en oeuvre progressive entre 2013 et 2019. • Mise en place à la discrétion du régulateur national d’un coussin de sécurité contracyclique (compris entre 0 % et 2,5 %) en complément

trésorerie, lorsqu'il est utilisé de concert avec le reste des états financiers, fournit des informations qui permettent aux utilisateurs d'évaluer les changements de l'actif net d'une entité, sa structure financière (y compris sa liquidité et sa solvabilité) et sa capacité à modifier les montants et l'échéancier des flux de trésorerie pour s'adapter aux changements de circonstances et opportunités. Les informations relatives aux flux de trésorerie sont utiles pour apprécier la capacité de l'entité