Spéculation boursière

M et md = M mesurent l’offre et la demande d’encaisses réelles. P P On suppose p fixe, ce qui permet de raisonner sur les encaisses nominales. Pour la demande, fonction keynésienne standard. 2 motifs de détention : transactions (croît avec Y ) et spéculation (décroit avec r) : md = l1 Y − l2 r 4 S D L’offre a été définie avant. La condition d’équilibre est donc : m + mr = l1 Y − l2 r ⇐⇒ Y = 1 (m + mr + l2 r) l1 Comme en éco ferme, LM est croissante dans le plan (Y, r). Une hausse de ms déplace

n'explique pas : le phénomène des bulles spéculatives. On présentera la finance comportementale comme une vision alternative du fonctionnement du marché avec la rationalité auto-référentielle. Puis on expliquera ce courant à travers le mimétisme et la spéculation. I-Présentation de la finance comportementale I-1- La finance comportementale La finance comportementale a été mise en avant par André Orléan dans les années 1980 en s'appuyant sur les Travaux de J.M Keynes dans la Théorie générale. La finance

a, sur le marché monétaire, une offre de monnaie qui ne varie pas. Ce sont les autorités monétaires qui décident de la quantité de monnaie mise en circulation. C’est la masse monétaire. On peut observer deux sortes de transaction : le motif de spéculation et le motif de transaction. La demande de monnaie correspond à l’utilisation de la partie non consommée du revenu, on peut utiliser ce revenu soit en thésaurisant, soit en l’épargnant. La demande de monnaie spéculative dépend du taux d’intérêt :

Crise du pouvoir d’achat, hausse du prix du pétrole… Nous sommes tous victimes quotidiennement de spéculation de la part des grands banquiers mais la plupart d’entre nous l’ignorent. Dans son ouvrage La face cachée des banques, écrit en octobre dernier, le journaliste investigateur Eric Laurent nous dévoile l’envers du décor du monde financier. Il dénonce «l’avidité silencieuse» des maîtres de l’économie, ces grands banquiers qui manipulent les politiciens comme un jeu d’enfants. Avec une écriture

matières premières, des changes, de l'immobilier). On parle de la constitution d'une bulle spéculative sur un marché lorsque le niveau des prix d'échanges, étant largement surestimé par rapport à la valeur fondamentale des biens ou actifs échangés (spéculation haussière) , ne résulte absolument pas de la confrontation d'une offre et d'une demande. Le risque étant que l'éclatement de la bulle spéculative, en rectifiant les anomalies de prix et permettant ainsi un retour à l'équilibre, provoque une chute

l’essor de l’épargne financière. La part de l’épargne financière dans l’économie globale a tendance à augmenter. Quels sont les motifs d’épargne : - on fait une épargne en fonction de la liquidité. - on fait une épargne pour la spéculation, pour le gain (rentabilité.) Ce motif a été renforcé dans les années 80 par un certain nombre de mesures : l’ouverture du marché financier et la baisse de l’inflation : c’est la désinflation (les prix augmentent de moins en moins vite) La création

disparu, provoquant le défaut des banques. La crise s’est ensuite propagée au reste de l’économie à cause de la chute du crédit bancaire et de la demande, ce qui a entraîné l’explosion des faillites et du chômage.   Nicolas Baverez rappelle que la spéculation est inhérente au fonctionnement du capitalisme. Et fait appel à l’histoire. La première bulle date du XVIIe siècle quand, à Amstersam, une forte hausse des prix découla de l’engouement des Européens pour… la tulipe. Cette dernière fut l’objet du

dame nature, et que certains fondamentaux régissent toujours son fonctionnement. « Je n’ai jamais observé qu’une variation de prix durable soit du seul fait des spéculateurs »[1]. De plus, de l’avis même des professionnels du monde agricole, la spéculation est nécessaire et impérative pour pouvoir couvrir leurs risques. La seconde action, qui vient de connaitre une nouvelle étape en juin 2011, a été décidée dans le cadre du G20[2]. Ce dernier souhaite que des règles internationales de régulation

de ce théorème : Il implique qu’à l’équilibre, toute augmentation du risque sur un actif financier se paye par une augmentation de la rentabilité exigée sur cet actif ( selon l’adage « High risk, high return !). Il signifie qu’à moyen terme, une spéculation sur des actifs financiers qui n’est pas justifiée par une augmentation réelle de la valeur des actifs économiques sous-jacents, est vouée à se « dégonfler ». Ce phénomène s’observe souvent sur les marchés (voir le cas de l’évolution de la valeur

chômage mais de pouvoir d’achat élevé dans les pays développés. On parle parfois de « Trente Piteuses » après 1973 avec la désindustrialisation et les délocalisations. * 1990-2008 : le développement d’Internet a été le moteur de la Net économie. Mais la spéculation financière est à l’origine d’une crise majeure en 2008. Croissance économique (p. 27) : Augmentation durable de la production et des profits. Dépression (p. 27) : Mouvement de longue durée durant lequel la croissance ralentit, les profits baissent