Suivi Budgétaire

potentiel de rebond de l'économie française est important. Mais cette « reprise » a été freinée principalement par les plans d'économies budgétaires en France et dans l'ensemble des pays européens. Pour la seule année 2013, cette stratégie budgétaire aura amputé de 2,4 points de PIB l'activité en France. La prise de conscience de l'existence de multiplicateurs budgétaires élevés a été tardive, une fois que l'expérience de l'austérité eût produit ses effets sur la croissance. En mai 2013, elle a poussé

Europe, États-Unis, Japon : quelles politiques budgétaires de sortie de crise * ? Sabine Le Bayon Catherine Mathieu Paola Monperrus-Veroni Mathieu Plane Christine Rifflart Danielle Schweisguth Département analyse et prévision * Nous tenons à remercier Xavier Timbeau pour ses précieux conseils. Dans tous les grands pays industrialisés, la crise économique a eu pour conséquence une dégradation spectaculaire des finances publiques en raison de la chute brutale des recettes fiscales et de la

que nous avons observé depuis le pic de la crise en octobre 2008 avec les gouvernements contraints pour renflouer les banques problématiques, reprenant la majeure partie de la dette n'a pas d'institutions financières. En outre, ils ont suivi des politiques budgétaires et monétaires expansionnistes accompagné d'un tableau de programmes de relance complémentaires afin d'accroître la demande globale et de s'assurer que leurs économies ne tombera pas dans une récession profonde. Ces programmes de relance

logique keynésienne, les dépenses publiques peuvent exercer une influence contracyclique significative sur les variables fondamentales des économies, notamment sur la consommation et l’investissement. De plus, dans les unions monétaires, la politique budgétaire constitue le principal instrument de réponse aux différents chocs asymétriques qui peuvent affecter les économies, dans la mesure où la politique monétaire est commune à l’ensemble des pays. Cependant, depuis quelques années, l’utilisation des

dépenses publiques au deuxième trimestre. Alors que certains pays avaient encore pu bénéficier en 2010 de politiques budgétaires expansionnistes (Allemagne, Finlande, Autriche), l’orientation pour le début d’année 2011 a été clairement restrictive dans tous les pays. En effet, non seulement les pays fragilisés (Grèce, Irlande, Portugal) ont lancé de vastes plans de consolidation budgétaire dès 2010, pour bénéficier des plans de sauvetage conditionnels de l’Union européenne et du FMI, mais en outre, par

(-1,9%). Cette croissance est le résultat de l’effet de rattrapage des secteurs fortement impactés par la révolution, à l’instar du tourisme, des mines, de l’énergie, du transport, accompagnés par une bonne saison agricole. Toutefois, le déficit budgétaire est passé de 3,5% à 5,1%, tandis que celui de la balance des paiements courants s’est aggravé et est passé de 7,3% à 8,1%. Quant à l’inflation, elle a atteint son niveau le plus élevé depuis 1995, soit 5,6%. En dépit de ces aléas, la Banque Attijari

Présentation et objectifs du pacte : Le traité sur la stabilité, la coordination et la gouvernance (TSCG), plus connu sous le nom de pacte budgétaire européen, a été signé le 2 mars 2012 à Bruxelles par les chefs d'Etat et de gouvernement de 25 Etats membres de l'Union européenne (tous sauf le Royaume-Uni et la République tchèque). Il entrera en vigueur lorsque 12 Etats membres de la zone euro l'auront ratifié. Il s'appliquera aux Etats qui ne partagent pas l'euro comme monnaie, dès lors qu'ils

interne, les institutions européennes rendent le conflit d’objectifs entre les autorités économiques inévitable. En effet, la politique monétaire de la BCE est très restrictive afin de lutter contre l’inflation, ce qui nécessite des politiques budgétaires trop expansives pour les pays membres qui souhaitent éviter un effondrement de leur activité économique. Néanmoins, l’antagonisme des préférences des autorités européennes est-il seul responsable de ce conflit d’objectif? Ce papier étudie les conséquences

économique. Elle est dite restrictive lorsqu’elle cherche à la ralentir la croissance et expansive lorsqu’elle cherche à l’augmenter. Elle agit soit avec des outils monétaires, soit avec des outils budgétaires POLITIQUE MONETAIRE R E S T R I C T I V E HAUSSE DES TAUX D’INTERETS POLITIQUE BUDGETAIRE BAISSE DES DEPENSE PUBLIQUES ET/OU HAUSSE DES IMPOTS HAUSSE DU COUT DU CREDIT BAISSE DES INVESTISSEMENTS BAISSE DE LA CONSOMMATION STAGNATION DES COMMANDES PUBLIQUES STAGNATION DES

l’instrument budgétaire, la politique budgétaire étant l’ensemble des instruments s’appuyant sur le budget de l’Etat, tels les dépenses publiques, l’endettement public et les prélèvements fiscaux. La politique budgétaire menée par le gouvernement est mise en œuvre par la loi de finances et la loi de financement de la sécurité sociale. Dans ce cadre spécifique, on appelle « objectif budgétaire » la différence en valeur des recettes et des dépenses publiques. Cet « objectif budgétaire » n’est qu’un