Swap

Le marché des changes – Romain BAYLE Page n° 6 / 11 2.4. Swaps. Un swap est un contrat d’échange de flux financier entre deux contreparties. Le Swap n’entraine aucun mouvement en capital, seul la différence entre les intérêts est échangée. Il y a donc un échange de liquidité à intervalles définis. Un Swap peut porter sur les taux d’intérêts (échange d’un taux fixe contre un taux variable). Mais il existe aussi des Swap de Currency (échange de taux d’intérêts dans deux monnaies). Par exemple

partition à créer. Cette première partition servira pour l'installation du boot, on évitera pour l'instant de rentrer dans les détails. 2) Swap est la seconde partition à créer A l'image de l'espace à allouer au fichier échange (page files) de Windows, on trouve des opinions très diverses quant à la taille du fichier swap. Pour faire les choses simplement, le fichier swap sera égal à la quantité de RAM embarquée : Pour 512 Mo de RAM, la partition devrait être de 512 Mo et ainsi de suite. La partition sera

spéculation, arbitrage ← Le marché des dérivés - Instrument symétrique ou asymétrique - Standardisé - Evaluation des prix en fonction des sous-jacents - Différent type de maturité - Comme instrument de dérivés, on trouve : swap, forward, action, futurs. Comment s’organisent ces marchés financiers ? ← Le marché primaire = le marché des nouvelles émissions de titres ; EMETTEUR INTERMEDIAIRE

soit la date. L’inconvénient d’une telle option est d’avoir un prix relativement élevé par rapport à une option vanille classique. A. Les swaps 1. Quelques définitions a) Qu’est-ce qu’un swap ? Un swap se défini simplement comme un accord d’échange de flux entre deux contreparties. Cet instrument est apparu au début des années 805, il est l’extension du concept de prêt parallèle. La simplicité et la standardisation de sa structure ont été

dans une devise donner avec ces ventes. D) Les Clauses de Changes Sert à lier le cours de conversion à l'évolution du marché Les SWAP : Elle tienne compte et compense les différences des baisses ou des hausses. Le SWAP Export = est consentis par des banques au exportateur, c’est une avance de devise convertibles, qui sera rembourser lors du paiement. Le SWAP Parallèles = C’est quand 2 entreprise ce compense entre elle. E) Le Gestion Externe La Couverture a termes, C’est un accord passer

048EUR/ $GD. - Au total 0.048 x 300 000 = 14 400 EUR. - Le cours définitif garanti est 0.32 EUR/$ GD. Le gain conservé par l'assureur est de ( 0.02 ) + 40% ( 0.4-0.32 ) = 0.05 EUR/$ GD , soit au total 0.052 x 300 000 = 15 600 EUR. 5.3.4 Les swaps : Un swap est une opération de change au comptant assortie d'une transaction de change à terme de sens contraire. Exemples : -Si au 1/3/N E( TND/ USD ) = 1.1 et ET6M ( TND/USD ) = 1.2 . Une entreprise qui swape des Dinars tunisiens contre 1 000 $ effectue les

chers SWAP de devises. Les flux échangés dans le cadre du contrat de SWAP s’appellent des jambes. Les SWAP de devises sont des contrats de gré à gré qui permet à chaque partie d’échanger le service de 2 dettes libellés dans 2 devises différentes. C’est la banque qui est chargée de trouver les 2 parties. L’échange de SWAP se fait en 3 étapes : * l’échange du principal * Chaque année, échange des intérêts. * Le remboursement du nominal de chaque dettes Les durées des SWAP varient

................................... 2 Les clauses d’indexation dans les contrats ....................................................... 2 Les compensations internes ............................................................................ 2 Le swap .......................................................................................................... 2 Les technique externes à l’entreprise .................................................................. 3 La couverture sur le marché monétaire

nouvelle appréciation de la devise concernée. Swap en devises : Le swap de devises consiste à contracter simultanément un prêt et un emprunt portant sur deux devises différentes et sur des taux fixes ou variables. Ces swaps sont assimilés à des opérations de trésorerie. On a les combinaisons suivantes : - L´échange porte sur des taux fixes dans chacune des deux devises : on parle également de swap de change ou encore de swap cambiste car à l´origine se swap était utilisé par les banques pour effectuer

2015 Le change à terme : Valorisation Attijariwafa bank CAPITAL MARKETS GROUP 2015 Les swaps de change ƒ Le swap de change est une double opération de change simultanée, l’une au comptant dans un sens, l’autre à terme dans l’autre sens, avec la même contrepartie. ƒ Les deux contreparties s'échangent des flux financiers de même nature libellés dans 2 devises différentes, ƒ Le swap de change est en fait un échange de dettes entre deux contreparties. L’opération se déroule en 2 étapes : 9 Echange