Taux de refinancement

Fonctions de la monnaie - Formes de la monnaie - Intermédiation bancaire - Loi bancaire de 1984 - Loi de Gresham - Préférence pour la liquidité - Principe du multiplicateur, principe du diviseur - Marché monétaire - Réserves obligatoires - SEBC - SICAV - Taux d’intérêt - Théorie quantitative de la monnaie - Trésor public 377 PLAN I. FONCTIONS, FORMES ET MESURE DE LA MONNAIE A. Les fonctions de la monnaie 1. La monnaie, moyen d’échange 2. La monnaie, réserve des valeurs 3. La monnaie, unité de mesure

d’environ un point du taux hypothécaire. La Fed avait préparé les marchés depuis plusieurs mois. L’anticipation de ces mesures puis leur annonce ont conduit, comme attendu, à une baisse des taux, à l’affaiblissement du dollar et au soutien de la Bourse. Il s’agit de soutenir la demande par le jeu de l’effet de richesse, la faiblesse des rendements des treasuries étant supposée entraîner des arbitrages en faveur d’actifs plus risqués. Il s’agit aussi de favoriser le refinancement des dettes hypothécaires

de mi-octobre 2008 à mai 2009, le taux directeur fixé par la banque centrale est passé de 4,25% à 1%. Dans le même temps, d’après le journal Le Monde, La Federal Reserve System (FED) aux Etats-Unis a largement diminué les prêts aux banques après avoir massivement mais brièvement prêté aux banques en 2008. Ainsi, nous pouvons voir que deux méthodes se sont opposées. La première plus interventionniste, ayant pour but d’agir directement sur le coût de refinancement des banques, et facilitant à terme

est impérative. Une banque centrale est une institution étatique chargée d’appliquer la politique monétaire en vue de maîtriser l’inflation. Celle-ci à plusieurs objectifs notamment d’assurer l’émission de la monnaie fiduciaire, de fixer les taux d’intérêts, de superviser le fonctionnement des marchés financiers, et enfin d’assurer le respect des réglementations des établissements financiers. Elle joue donc le rôle de banquier de dernier ressort en cas de crise systémique. La crise actuelle

leur actif qui permet la réduction des risques portés au bilan. La cession des créances sur la clientèle entraîne le transfert à l'investisseur des principaux risques attachés à la détention d'un crédit (risque de défaut, risque de liquidité et de taux). La titrisation favorise l'externalisation des risques vers le marché ou ce sont les investisseurs qui supportent la plupart des risques des crédits titrisés. La titrisation permet d'optimiser la structure des bilans des établissements de crédit

élevés du pétrole et des autres matières premières. Pour ce faire elle mène une politique de taux forts. Son taux directeur, alors à 4%, augmente d’un quart de point le 3 juillet 2008, prenant ce faisant les marchés de court. Bien qu’efficace contre l’inflation, cette politique porte en elle des effets négatifs qui, pour les gouvernements, étouffent le potentiel de croissance de la zone euro : à taux d’intérêt élevé, les prêts consentis par les banques commerciales se raréfient, ce qui peut gripper

banques islamiques présentent une particularité fondamentale par rapport aux banques conventionnelles à travers leur principe d’association aux risques avec leurs clients. En effet, au moment où une banque conventionnelle, à travers la préfixation du taux intérêt et ses procédures de recouvrement qui l’amènent même à dessaisir son client de ses biens les plus nécessaires à sa survie, se garantit un rendement ainsi que la récupération du capital investi quelque soit l’issue de l’opération financée

Définition de la politique monétaire 2. Les objectifs 3. Les instruments A. Le contrôle direct du crédit a. L’encadrement du crédit b. La politique sélective du crédit B. Le contrôle indirect du crédit a. Action sur les possibilités de refinancement des banques commerciales b. Les réserves obligatoires 4. Politique monétaire menu par la banque centrale Tunisienne A. Objectifs et rôle de la politique monétaire B. Conduite de la politique monétaire depuis le 14 janvier 2011 C. Efficacité

en "prenant en pension" des actifs en leur possession (bons du Trésor et créances privées de qualité). Ces refinancements sont le plus souvent d'une durée très courte, de un à quelques jours. La monnaie ainsi créée disparaît dès son retour à la Banque Centrale à la fin de la prise en pension. Ce refinancement n'est pas gratuit, et son taux d'intérêt est déterminé par la Banque Centrale. Ce taux est fixé en fonction des risques concernant la stabilité de la monnaie, ainsi qu'en fonction des besoins

tous les jours cette monnaie, pour acheter des biens et services ; en tant que travailleur, nous sommes rémunérés en monnaie ; et indirectement au travers des informations économiques et financières qui nous parviennent : taux d'inflation, endettement des pays du Tiers-Monde, taux de change mais aussi évolution de la consommation finale, du Produit intérieur brut... toutes ces informations ou du moins leur calcul présupposent l’existence de la monnaie. La monnaie est ainsi au cœur de l'économie et